Jak inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka dokonują wyborów inwestycyjnych

Dla przedsiębiorców, którzy chcą podwyższenia kapitału dla swoich firm typu start-up, inwestorzy na wczesnym etapie, jak  anioł i inwestora kapitału podwyższonego ryzyka inwestorzy mogą być strasznie trudne do znalezienia, a kiedy robisz je znaleźć, to jeszcze trudniejsze, aby uzyskać dolary inwestycyjne z nich.

Ale aniołowie i inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka (VC) podejmują poważne ryzyko. Nowe przedsięwzięcia często mają niewielką lub żadną sprzedaż; Założyciele mogą mieć jedynie nikłe doświadczenie w zarządzaniu w prawdziwym życiu, a biznesplan może opierać się jedynie na koncepcji lub prostym prototypie. Istnieje wiele dobrych powodów, dla których VC mają ograniczone środki na inwestycje.

Mimo to, pomimo ogromnego ryzyka, VC sprzedają miliony dolarów na małe, niesprawdzone przedsięwzięcia z nadzieją, że ostatecznie przekształcą się w kolejną wielką rzecz. Co więc skłania VC do wyciągania książeczek czekowych?

W przypadku dojrzałych firm proces ustalania wartości i możliwości inwestowania jest dość prosty. Firmy o ugruntowanej pozycji generują sprzedaż, zyski i przepływy pieniężne, które można wykorzystać do uzyskania w miarę wiarygodnej miary wartości. Jednak w przypadku przedsięwzięć na wczesnym etapie inwestorzy muszą włożyć znacznie więcej wysiłku w wejście do firmy i nadarzającą się okazję.

Oto kilka kluczowych kwestii, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie potencjalnej inwestycji:

Solidne zarządzanie

Po prostu zarządzanie jest zdecydowanie najważniejszym czynnikiem, który biorą pod uwagę inteligentni inwestorzy. VC inwestują przede wszystkim w zespół zarządzający i jego zdolność do realizacji biznesplanu. Nie szukają „zielonych” menedżerów; Idealnie poszukują menedżerów, którzy z powodzeniem zbudowali biznesy, które przyniosły inwestorom wysokie zyski.

Firmy poszukujące inwestycji typu venture capital powinny być w stanie przedstawić listę doświadczonych, wykwalifikowanych osób, które odegrają centralną rolę w rozwoju firmy. Firmy, którym brakuje utalentowanych menedżerów, powinny chcieć zatrudniać ich z zewnątrz. Jest takie stare powiedzenie, które sprawdza się w przypadku wielu VC – woleliby oni zainwestować w zły pomysł kierowany przez doświadczone kierownictwo niż wspaniały biznesplan wspierany przez zespół niedoświadczonych menedżerów.

(Więcej informacji na temat znajdowania świetnych firm można znaleźć w artykule Ocena kierownictwa firmy ).

Wielkość rynku

Zademonstrowanie, że firma będzie skupiać się na dużej, możliwej do adresowania możliwości rynkowej, jest ważne dla przyciągnięcia uwagi inwestorów VC. W przypadku inwestorów wirtualnych „duży” oznacza zazwyczaj rynek, który może generować 1 miliard USD lub więcej przychodów. Aby uzyskać duże zwroty, jakich oczekują od inwestycji, VC generalnie chcą zapewnić swoim spółkom portfelowym szansę na zwiększenie sprzedaży o wartości setek milionów dolarów.

Im większy rozmiar rynku, tym większe prawdopodobieństwo sprzedaży handlowej, co sprawia, że ​​biznes jest jeszcze bardziej ekscytujący dla VC szukających potencjalnych sposobów wyjścia z inwestycji. Idealnie byłoby, gdyby firma rozwijała się wystarczająco szybko, aby zająć pierwsze lub drugie miejsce na rynku.

Inwestorzy wysokiego ryzyka oczekują, że biznesplany będą zawierać szczegółową analizę wielkości rynku. Wielkość rynku należy przedstawiać „z góry na dół” i „z dołu do góry”. Oznacza to dostarczanie szacunków stron trzecich znajdujących się w raportach z badań rynkowych, ale także informacji zwrotnych od potencjalnych klientów, wykazujących ich gotowość do zakupu i zapłaty za produkt firmy.

(Aby poznać motywy, które kierują firmy w ramiona nabywcy, przeczytaj artykuł Dlaczego odnoszący sukcesy właściciele firm sprzedają się ).

Świetny produkt z przewagą konkurencyjną

Inwestorzy chcą inwestować w świetne produkty i usługi z trwałą przewagą konkurencyjną. Szukają rozwiązania realnego, palącego problemu, którego wcześniej nie rozwiązały inne firmy na rynku. Szukają produktów i usług, bez których klienci nie mogą się obejść – ponieważ są o wiele lepsze lub dlatego, że są o wiele tańsze niż cokolwiek innego na rynku.

VC poszukują przewagi konkurencyjnej na rynku. Chcą, aby ich spółki portfelowe były w stanie generować sprzedaż i zyski, zanim konkurenci wejdą na rynek i zmniejszyć rentowność. Im mniej bezpośrednich konkurentów działających w przestrzeni, tym lepiej.

Ocena ryzyka

Zadaniem VC jest podejmowanie ryzyka. Tak więc, naturalnie, chcą wiedzieć, w co się pakują, gdy przejmują udziały w firmie na wczesnym etapie rozwoju. Kiedy rozmawiają z założycielami firmy lub czytają biznesplan, VC będą chcieli mieć absolutną jasność co do tego, co firma osiągnęła, a co jeszcze musi zostać osiągnięte.

• Czy mogą pojawić się kwestie regulacyjne lub prawne?
• Czy to odpowiedni produkt na dziś czy za 10 lat od dzisiaj?
• Czy w funduszu jest wystarczająco dużo pieniędzy, aby w pełni wykorzystać okazję?
• Czy jest ewentualne wyjście z inwestycji i szansa na zwrot?

Sposoby pomiaru, oceny i minimalizowania ryzyka przez inwestorów wirtualnych mogą się różnić w zależności od rodzaju funduszu i osób podejmujących decyzje inwestycyjne. Ostatecznie jednak VC próbują ograniczyć ryzyko, jednocześnie generując duże zwroty ze swoich inwestycji.

(Aby dowiedzieć się więcej o sposobach przygotowania się na ryzyko i zarządzania nim, zobacz Identyfikacja i zarządzanie ryzykiem biznesowym.)

1:51

Podsumowanie

Korzyści płynące ze spektakularnie udanej inwestycji o wysokim zwrocie mogą zostać zniweczone przez inwestycje powodujące utratę pieniędzy. Tak więc, zanim zainwestują pieniądze w okazję, inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka spędzają dużo czasu na ich weryfikacji i poszukiwaniu kluczowych składników sukcesu. Chcą wiedzieć, czy kierownictwo sprosta zadaniu, jakie są możliwości rynkowe i czy produkt ma to, czego potrzeba, aby zarabiać pieniądze. Ponadto chcą zmniejszyć ryzyko związane z okazją.