Jak korzystać ze wskaźników, aby określić, czy akcje są zawyżone, czy niedowartościowane
Dla inwestorów na rynkach akcji, określenie wewnętrznej wartości akcji jest ważne przy próbie ustalenia, czy jest ona zawyżona, czy niedoszacowana. Wartość wewnętrzna to obliczona wartość przedsiębiorstwa za pomocą analizy fundamentalnej, która bierze pod uwagę różne czynniki ilościowe. Wartość wewnętrzna jest zwykle inna niż bieżąca wartość rynkowa.
Podczas gdy wartość wewnętrzna jest często oparta na scenariuszu bazowym, wielu inwestorów i analityków często stosuje różne wskaźniki, aby zapewnić szybsze i łatwiejsze oszacowanie ceny akcji. Analiza wskaźnikowa jest również często postrzegana w połączeniu z obliczeniami wartości wewnętrznej.
Kluczowe wnioski
- Wskaźniki mogą służyć do oszacowania wartości akcji.
- Wartości wskaźnika zapasów mogą być szybszymi i łatwiejszymi opcjami niż podstawowe modele wartości wewnętrznej.
- Alternatywne metody wskaźnikowe mogą pomóc w oszacowaniu wartości przedsiębiorstwa niepublicznego lub przedsiębiorstwa znajdującego się w trudnej sytuacji.
Wskaźniki i sektory
Ogólnie rzecz biorąc, stosowanie wskaźników jest często badane w ramach określonego sektora. Analiza wskaźnika zapasów pozwala szybko przyjrzeć się zasadności ceny akcji, a także prawdopodobieństwu przeszacowania lub niedowartościowania.
Analitycy mogą również używać wskaźników w podstawowych modelach wartości wewnętrznej. W szczególności mnożniki wskaźników są używane do identyfikacji obliczeń wartości końcowej, a także do tworzenia wycen, gdy wolne przepływy pieniężne, dochód operacyjny i dochód netto są niewiarygodne lub nie istnieją.
W sumie istnieje setki wskaźników, które inwestorzy mogą zbadać lub wykorzystać w różnych rodzajach analiz. Investopedia omawia analizę wskaźnika akcji z wielu różnych punktów widzenia na swojej platformie internetowej.
Poniżej znajduje się kilka popularnych wskaźników, które mogą zapewnić szybki wgląd w cenę akcji.
P / E i PEG
Stosunek ceny do zarobków (P / E) może mieć wiele zastosowań. Z definicji jest to cena, po której handlowano akcjami firmy, podzielona przez jej zysk na akcję w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Końcowe P / Z opiera się na wynikach historycznych, podczas gdy forward P / Z opiera się na prognozowanych szacunkach. Ogólnie rzecz biorąc, P / E jest często klasyfikowane jako rodzaj wskaźnika wyceny.
Biorąc pod uwagę historyczne zyski firmy na akcję, inwestorowi może łatwo znaleźć szacunkową cenę za akcję na podstawie średniej P / E z niektórych porównywalnych spółek. Co więcej, przeglądanie rzeczywistego wyniku finansowego firmy może również zapewnić wgląd w sensowność akcji w porównaniu z innymi spółkami.
Im wyższy P / E, tym więcej spekulacji jest wycenianych na wartość, zwykle na podstawie byczych oczekiwań dotyczących przyszłego potencjału. Oznacza to, że inwestorzy na rynku publicznym są gotowi zapłacić więcej za każdego dolara za każdego 1 dolara zarobków firmy. Niższe wskaźniki P / E są zwykle bardziej rozsądne, ale mogą również wskazywać na potencjalne niedowartościowanie, jeśli są znacznie niższe niż w przypadku innych firm.
Stosunek PEG
Wskaźnik ceny do zysku (PEG) to rozszerzona analiza P / E. Wskaźnik PEG dla akcji to wskaźnik P / E akcji podzielony przez stopę wzrostu jej zysków. Są to ważne dane dla wielu osób z branży finansowej, ponieważ uwzględniają wzrost zysków firmy i zwykle dają inwestorom szerszy obraz wzrostu rentowności w porównaniu do wskaźnika P / E.
Podczas gdy niski wskaźnik P / E może sprawiać, że akcje wyglądają na warte zakupu, uwzględnienie stopy wzrostu może powiedzieć inną historię. Im niższy wskaźnik PEG, tym bardziej akcje mogą być niedowartościowane ze względu na wyniki finansowe. Stopień, w jakim wartość wskaźnika PEG wskazuje na zbyt zawyżoną lub zaniżoną cenę, różni się w zależności od branży i rodzaju firmy. Zwykle uważa się również, że stosunek PEG poniżej jednego wskazuje, że cena zapasów może być zaniżona, ale może się to różnić w zależności od branży.
Dokładność stosunku PEG zależy od dokładności i niezawodności danych wejściowych. Co więcej, PEG można obliczyć zarówno z końcowymi, jak i przyszłymi stopami wzrostu. W zależności od analizy, trailing i forward mogą się znacznie różnić, co wpłynie na PEG.
Cena do wartości księgowej
Cena do księgowania (P / B) to kolejny współczynnik uwzględniający cenę akcji firmy w równaniu. Cena do zaksięgowania jest obliczana przez podzielenie ceny akcji przez wartość księgową na akcję. W tym wskaźniku wartość księgowa na akcję jest równa kapitałowi własnemu spółki przypadającemu na akcję, przy czym kapitał własny służy jako szybki raport wartości księgowej.
Podobnie jak P / E, im wyższy P / B, tym bardziej zawyżona jest cena akcji. I odwrotnie, im niższy wskaźnik P / B, tym większy potencjał wzrostu. Zarówno P / E, jak i P / B są często najlepiej postrzegane w porównaniu ze stosunkami ich odpowiedników. Wskaźnik P / B jest często uważany za rodzaj współczynnika wypłacalności.
Cena do dywidendy
Wskaźnik ceny do dywidendy (P / D) jest używany głównie do analizy akcji dywidend. Wskaźnik ten wskazuje, ile inwestorzy są gotowi zapłacić za każdego 1 dolara dywidendy, którą firma wypłaca w ciągu dwunastu miesięcy. Wskaźnik ten jest najbardziej przydatny przy porównywaniu wartości akcji ze sobą w czasie lub z innymi akcjami wypłacającymi dywidendę.
Alternatywne metody wykorzystujące współczynniki
Niektóre firmy nie mają dochodu operacyjnego, dochodu netto ani wolnych przepływów pieniężnych. Mogą również nie spodziewać się generowania tych wskaźników w odległej przyszłości. Może to być prawdopodobne w przypadku firm prywatnych, spółek, które niedawno wprowadziły na giełdę pierwszych ofert publicznych oraz firm, które mogą być w trudnej sytuacji. W związku z tym niektóre wskaźniki uważa się za bardziej kompleksowe niż inne, a zatem lepsze do wykorzystania w alternatywnych metodach wyceny.
Cena do sprzedaży
Stosunek ceny do sprzedaży (P / S) jest często popularny, ponieważ większość firm prowadzi sprzedaż. Sprzedaż ta będzie również wykazywać pewien rodzaj tempa wzrostu.
Wskaźnik P / S oblicza się jako iloraz aktualnej ceny akcji przez 12-miesięczną sprzedaż na akcję. Aktualną cenę akcji można znaleźć, podłączając symbol giełdowy do dowolnej głównej witryny finansowej. Wskaźnik sprzedaży na akcję oblicza się, dzieląc 12-miesięczną sprzedaż firmy przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Niski wskaźnik P / S w porównaniu z innymi firmami może sugerować pewne niedowartościowanie. Wysoki wskaźnik P / S sugerowałby przewartościowanie.
Wartość sprzedaży w przedsiębiorstwie
Niektóre firmy mogą nie być przedmiotem publicznego obrotu. W tym przypadku nie ma ceny akcji publicznych ani akcji publicznych pozostających w obrocie. Dlatego pomocne może być wykorzystanie wartości przedsiębiorstwa.
Wartość przedsiębiorstwa jest alternatywą dla kapitalizacji rynkowej. Główna różnica polega na tym, że uwzględnia dług w równaniu. W przypadku spółki niepublicznej oblicz wartość sprzedaży przedsiębiorstwa (EV / S), dodając kapitał własny i całkowity dług, a następnie odejmując gotówkę. W przypadku spółki publicznej wartość przedsiębiorstwa można obliczyć po prostu wykorzystując kapitalizację rynkową plus całkowity dług i odejmując gotówkę. W ujęciu całościowym wartość przedsiębiorstwa to pogląd na kapitalizację przedsiębiorstwa.
EV-EBITDA
Wskaźnik EV do EBITDA jest podobny do EV / S. Jednak EV / EBITDA wymaga od firmy posiadania rozsądnego poziomu przychodów operacyjnych połączonych z amortyzacją. Wartość przedsiębiorstwa jest obliczana w taki sam sposób, jak powyżej. EBITDA jest obliczana poprzez dodanie amortyzacji do dochodu operacyjnego (znanego również jako EBIT). Wskaźniki EV / EBITDA i inne mnożniki EBITDA są powszechnie stosowane w analizie fuzji i przejęć.