Jak skrócić FTSE przed głosowaniem nad Brexitem
23 czerwca zbliża się referendum w Wielkiej Brytanii w sprawie opuszczenia Unii Europejskiej ( Brexit ), a inwestorzy na całym świecie przygotowują się na potencjalne skutki rynkowe wynikające z głosowania na „tak”. Przewiduje się, że nie tylko funt brytyjski spadnie, ale również brytyjskie rynki akcji mogą zostać uderzone, gdy powstaną obawy przed barierami handlowymi, bezrobociem i recesją.
Ci, którzy uważają, że Brexit jest prawdopodobny, mogą wykorzystać spadek brytyjskich akcji, zajmując krótką pozycję w indeksie szerokiego rynku dla brytyjskiego indeksu FTSE 100.
Korzyści z upadku FTSE 100
Indeks FTSE 100 składa się ze 100 największych spółek publicznych notowanych na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych według kapitalizacji rynkowej. Indeks spadł już w ciągu roku o około 3,5% i spadł o 11,25% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Mimo to Brexit może jeszcze bardziej obniżyć brytyjskie akcje.
Ci, którzy chcą zarobić na spadku indeksu, zajmą krótką pozycję. Przeciętny inwestor nie ma dostępu do rynków instrumentów pochodnych, na których można sprzedawać krótkie kontrakty terminowe na indeksy FTSE, sprzedawać opcje kupna czy kupować opcje sprzedaży na indeks. Zamiast tego przeciętny inwestor może skorzystać z funduszy ETF. (Zobacz też: Dwie rzeczy, które amerykańscy inwestorzy muszą wiedzieć o Brexicie ).
Na londyńskiej giełdzie (potencjalnie dostępnej dla inwestorów amerykańskich z dostępem do giełd zagranicznych), fundusze ETF Deutsche Bank DB x-trackers oferują dzienny krótki ETF, a także „super krótki” ETF, który zwraca dwukrotność odwrotności zwrotu z indeksu. ETFS oferuje również lewarowany odwrócony ETF 3x na FTSE 100, zbywalny na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Inwestorzy z USA bez dostępu do rynków międzynarodowych mogą spojrzeć na iShares MSICI United Kingdom ETF (EWU) i sprzedać go krótko. Podobnie, inwestorzy z USA mogą chcieć sprzedać krótkie, duże brytyjskie akcje na FTSE 100, których ADR są notowane na giełdach w USA, takich jak HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS. A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) i Astrazeneca (AZN). (Zobacz też: Jak Brexit może wpłynąć na amerykańskich inwestorów.)
Inwestorzy z USA powinni wziąć pod uwagę ryzyko walutowe, zajmując pozycję w papierze wartościowym denominowanym w GBP. Jeśli zdecydują się nie stosować zabezpieczeń walutowych, są narażeni na wahania waluty, w której denominowany jest bazowy papier wartościowy. Na przykład, jeśli inwestorzy z USA chcą skrócić FTSE z papierem wartościowym GBP, narażają się na ryzyko walutowe i potencjalne zyski z spadek FTSE mógłby zostać zmniejszony, gdyby waluta spadła i nie są one zabezpieczone walutowo.
Podsumowanie
Inwestorzy, którzy uważają, że Brexit doprowadzi do bessy na brytyjskim FTSE 100, mają kilka możliwości skorzystania z gwałtownego spadku wartości akcji brytyjskich inwestorów brytyjskich lub ci, którzy mają dostęp do rynków międzynarodowych, mogą kupować od wielu odwrotnych i lewarowanych Fundusze ETF. Osoby z USA bez dostępu do London Stock Exchange mogą zajmować krótkie pozycje w brytyjskich ETF-ach lub krótkie indywidualne ADRy brytyjskich spółek, które są reprezentowane w indeksie.