Jak czerpać zyski z inflacji
Dla konsumentów inflacja może oznaczać jeszcze większe rozciągnięcie statycznej wypłaty, ale dla inwestorów inflacja może oznaczać ciągły zysk, gdy zwiększają oni swój portfel emerytalny.
Inflację definiuje się jako trwały wzrost cen towarów i usług. W warunkach inflacji galon mleka, który kiedyś kosztował 3 dolary, może teraz kosztować 4 dolary. Z biegiem czasu inflacja obniża wartość waluty narodowej. Istnieje wiele czynników, które wpływają na inflację i spory o jej pierwotną przyczynę.
Kluczowe wnioski
- Kilka klas aktywów dobrze sobie radzi w warunkach inflacji.
- Aktywa materialne, takie jak nieruchomości i towary, były w przeszłości postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją.
- Niektóre specjalistyczne papiery wartościowe mogą utrzymać siłę nabywczą portfela, w tym akcje niektórych sektorów, obligacje indeksowane inflacją i sekurytyzowany dług.
- Inwestycje wrażliwe na inflację są dostępne na różne sposoby, zarówno jako inwestycje bezpośrednie, jak i pośrednie.
Podstawy inflacji
W ekonomii inflacja to ilościowa miara – licząca ilość, a nie jakość – szybkości, z jaką rosną średnie koszty znormalizowanego koszyka dóbr w określonym okresie. Inflacja mierzy siłę nabywczą waluty i najczęściej pojawia się w procentach.
Rosnące ceny to zła wiadomość dla konsumentów, ponieważ zakup tego samego koszyka dóbr i usług rok po roku wymaga coraz większej ilości pieniędzy. Ta koncepcja jest znana jako siła nabywcza.
Krajowe władze monetarne – takie jak bank centralny – będą pracować nad utrzymaniem stopy inflacji w granicach, które zapewniają funkcjonowanie gospodarki i pobudzają wzrost. Pewien poziom inflacji jest konieczny, ponieważ sprzyja wydatkom, które wspierają krajowy wzrost gospodarczy. Najpopularniejszymi narzędziami do pomiaru inflacji są indeks cen konsumpcyjnych (CPI) i indeks cen producentów (PPI):
- CPI mierzy średnią ważoną, jaką konsument płaci za znormalizowaną grupę towarów i jest raportowany co miesiąc przez Bureau of Labor Statistics (BLS). CPI mierzy gotowe produkty.
- PPI to średnia ważona cen dla producentów krajowych na poziomie produkcji hurtowej. Jest to również zgłaszane co miesiąc przez BLS. PPI mierzy dobrze na każdym etapie wzdłuż linii produkcyjnej i wyjściowej.
Niektóre kraje będą używać WPI – który działa w taki sam sposób jak CPI, ale mierzy koszyk używany na poziomie detalicznym – ale Stany Zjednoczone wolą używać PPI do pomiaru presji inflacyjnej na przedsiębiorstwa.
Na wzrost cen wpływa wiele różnych czynników. Kiedy ogólny popyt na dobra wzrośnie, wzrosną ceny dostaw. Wzrost kosztów produkcji – z powodu wszystkiego, od wzrostu kosztu pracy po wzrost cen surowców. Większość konsumentów postrzega inflację jako sytuację niekorzystną. Jednak inflacja ma pozytywną stronę, jeśli spojrzeć z punktu widzenia inwestycji.
Nieruchomość
Nieruchomości są popularnym wyborem nie tylko dlatego, że rosnące ceny zwiększają z czasem wartość odsprzedaży nieruchomości, ale także dlatego, że nieruchomość może być również wykorzystywana do generowania przychodów z wynajmu. Tak jak wartość nieruchomości rośnie wraz z inflacją, wysokość czynszu płaconego przez najemców może z czasem wzrosnąć.
Te wzrosty pozwalają właścicielowi generować dochód z nieruchomości inwestycyjnej i pomagają mu nadążać za ogólnym wzrostem cen w całej gospodarce. Inwestycje w nieruchomości obejmują bezpośrednią własność nieruchomości i pośrednie inwestycje w papiery wartościowe, takie jak trust inwestycyjny w nieruchomości (REIT).
Surowce
Kiedy waluta ma problemy – tak jak dzieje się to w przypadku wzrostu inflacji i spadku jej siły nabywczej – inwestorzy mogą również zwrócić się do aktywów materialnych.
Od wieków wiodącą przystanią było złoto – i, w mniejszym stopniu, inne metale szlachetne. Inwestorzy zwykle sięgają po złoto w okresach inflacji, co powoduje wzrost jego ceny na światowych rynkach. sztuk złota można również kupić bezpośrednio lub pośrednio. Możesz umieścić pudełko kruszców lub monet pod łóżkiem, jeśli bezpośredni zakup Ci odpowiada, lub możesz zainwestować w akcje firmy zajmującej się wydobyciem złota. Możesz również zdecydować się na inwestycję w fundusz inwestycyjny lub fundusz ETF, który specjalizuje się w złocie.
Wiele inwestycji było historycznie postrzeganych jako zabezpieczenie – lub ochrona – przed inflacją. Należą do nich nieruchomości, towary oraz niektóre rodzaje akcji i obligacji.
Towary obejmują takie produkty, jak olej, bawełna, soja i sok pomarańczowy. Podobnie jak złoto, cena ropy zmienia się wraz z inflacją. Ten wzrost kosztów przekłada się na cenę benzyny, a następnie na cenę każdego towaru konsumpcyjnego transportowanego lub produkowanego. Dotyczy to produktów rolnych i surowców, a także samochodów. Ponieważ współczesne społeczeństwo nie może funkcjonować bez paliwa do napędzania pojazdów, ropa naftowa przyciąga inwestorów, gdy ceny rosną.
Ceny innych towarów również mają tendencję do wzrostu, gdy rośnie inflacja. Niektórzy bardziej zaawansowani inwestorzy mogą chcieć handlować kontraktami terminowymi na towary. Jednak wszyscy inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję poprzez spółkę publiczną (PTP), która uzyskuje ekspozycję na towary poprzez wykorzystanie kontraktów futures i swapów.
Więzy
Inwestowanie w obligacje może wydawać się sprzeczne z intuicją, ponieważ inflacja jest śmiertelna dla każdego instrumentu o stałym dochodzie, ponieważ często powoduje wzrost stóp procentowych. Jednak aby pokonać tę przeszkodę, inwestorzy mogą kupowaćobligacje indeksowane do inflacji. W Stanach Zjednoczonychpopularną opcją są skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS).powiązany z indeksem cen konsumpcyjnych.
Wraz ze wzrostem CPI rośnie również wartość inwestycji TIPS. Nie tylko wzrasta wartość bazowa, ale ponieważ płacone odsetki są oparte na wartości bazowej, kwota płatności odsetek rośnie wraz ze wzrostem wartości bazowej. Dostępne są również inne odmiany obligacji indeksowanych do inflacji, w tym wyemitowane przez inne kraje.
Dostęp do obligacji indeksowanych do inflacji można uzyskać na wiele sposobów. Na przykład bezpośrednie inwestycje w TIPS mogą być dokonywane za pośrednictwem Departamentu Skarbu USA lub za pośrednictwem rachunku maklerskiego. Są one również przechowywane w niektórych funduszach inwestycyjnych i funduszach giełdowych. Aby grać bardziej agresywnie, rozważ obligacje śmieciowe. Dług o wysokiej rentowności – jak jest oficjalnie znany – ma tendencję do zyskiwania na wartości, gdy rośnie inflacja, ponieważ inwestorzy zwracają się w stronę wyższych zwrotów oferowanych przez tę bardziej ryzykowną niż przeciętnie inwestycję o stałym dochodzie.
Dyby
Akcje mają rozsądną szansę na dotrzymanie kroku inflacji, ale jeśli tak się dzieje, nie wszystkie akcje są sobie równe. Na przykład akcje przynoszące wysokie dywidendy są zwykle uderzane – podobnie jak obligacje o stałym oprocentowaniu – w czasach inflacji. Inwestorzy powinni koncentrować się na spółkach, które mogą przejść ich rosnące koszty produktów do klientów, takich jak te w sektorze konsumpcyjne.
Pożyczki / zobowiązania dłużne
Pożyczki lewarowane są również potencjalnym zabezpieczeniem przed inflacją. Są to instrumenty o zmiennym oprocentowaniu, co oznacza, że banki lub inni pożyczkodawcy mogą podnieść pobierane stopy procentowe, aby zwrot z inwestycji (ROI) nadążał za inflacją.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie (MBS) i zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO) – odpowiednio strukturyzowane pule kredytów hipotecznych i kredytów konsumenckich – są również opcją. Inwestorzy nie są właścicielami długów, ale inwestują w papiery wartościowe, których aktywami bazowymi są pożyczki.
MBS, instrumenty CDO i pożyczki lewarowane to wyrafinowane, nieco ryzykowne (w zależności od ich oceny) instrumenty, często wymagające dość dużych minimalnych inwestycji. Dla większości inwestorów detalicznych możliwy jest zakup funduszu wspólnego inwestowania lub ETF, który specjalizuje się w tych produktach generujących dochód.
Plusy i minusy inwestowania w inflację
Każdy rodzaj zabezpieczenia inwestycyjnego ma swoje wady i zalety, podobnie jak wady i zalety każdego rodzaju inwestycji. Różne opisane powyżej aktywa mają również cechy pozytywne i negatywne.
Główną korzyścią z inwestowania w okresie inflacji jest oczywiście zachowanie siły nabywczej portfela. Drugim powodem jest to, że chcesz, aby twoje jajo w gnieździe rosło. Może też doprowadzić do dywersyfikacji, nad którą zawsze warto się zastanowić. Rozłożenie ryzyka na różne holdingi to tradycyjna metoda konstruowania portfela, która ma zastosowanie zarówno do strategii walki z inflacją, jak i do strategii wzrostu aktywów.
Plusy
- Zachowaj wartość portfela
- Dywersyfikuj gospodarstwa
- Utrzymaj siłę nabywczą dochodu
Cons
- Zwiększ narażenie na ryzyko
- Odwróć się od długoterminowych celów
- Portfel z nadwagą w niektórych klasach
Jednak ogon inflacyjny nigdy nie powinien machać psem inwestycyjnym. Jeśli masz konkretne cele lub harmonogramy swojego planu inwestycyjnego, nie odstępuj od nich. Na przykład, nie waż zbytnio swojego portfela za pomocą TIP, jeśli wymaga to znacznego wzrostu kapitału. Nie kupuj również długoterminowych akcji wzrostowych, jeśli potrzebujesz dochodu z emerytury. Obsesja na punkcie inflacji nigdy nie powinna wyprowadzić Cię ze strefy komfortu tolerancji na ryzyko.
Nie ma żadnych gwarancji. Tradycyjne zabezpieczenia przed inflacją nie zawsze działają, a wyjątkowe warunki ekonomiczne czasami przynoszą doskonałe wyniki zaskakującym aktywom, pozostawiając tych, którzy wydawali się pewni, że zwycięzcy pozostają w tyle.