Kiedy fundusze powiernicze aktualizują swoje ceny?

Cena funduszu wspólnego inwestowania lub jego wartość aktywów netto (NAV) jest określana raz dziennie po zamknięciu rynków akcji o godzinie 16:00 czasu wschodniego (EST) w USA. Nie ma określonego terminu, w którym fundusz musi zaktualizować i przedkładają swoje NAV organizacjom regulacyjnym i mediom, zazwyczaj określają swoje NAV między 16:00 a 18:00 czasu wschodniego.

Fundusze wzajemne i zamknięte

Fundusz wzajemny reprezentuje pulę środków zainwestowanych w różne papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu na giełdach akcji. Fundusze powiernicze są zazwyczaj rejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jako otwarte firmy inwestycyjne i muszą zgłaszać swoje NAV każdego dnia handlowego. Otwarte fundusze inwestycyjne mogą emitować dowolną liczbę akcji, które może nabyć dowolna liczba inwestorów.

Natomiast fundusze zamknięte, których tytuły uczestnictwa nie podlegają umorzeniu i są wyemitowane po ustalonej kwocie, są zwolnione z obowiązku codziennego zgłaszania wartości aktywów netto. W przypadku funduszy otwartych wartości aktywów netto zmieniają się wraz ze zmianami wartości portfela, a także z liczbą akcji pozostających w obrocie. W przypadku funduszy zamkniętych NAV zmieniają się tylko wraz ze zmianami wartości portfela.

Obliczenia wartości aktywów netto

Podczas gdy cena akcji podlega znacznym wahaniom w ciągu dnia, cena funduszu wspólnego inwestowania opiera się na kalkulacji WAN, która jest aktualizowana na koniec dnia roboczego.

Obliczenie NAV jest następujące:

• NAV = (aktywa – pasywa) / całkowita liczba wyemitowanych akcji

Fundusz wspólnego inwestowania oblicza swoją wartość aktywów netto, określając cenę zamknięcia lub ostatnio notowaną cenę wszystkich papierów wartościowych w swoim portfelu wraz z całkowitą wartością wszelkich dodatkowych aktywów posiadanych przez fundusz. Przykłady dodatkowych aktywów, które fundusz może posiadać, obejmują środki pieniężne i aktywa płynne, należności, takie jak płatności z tytułu odsetek i rozliczenia międzyokresowe bierne.

Z tych aktywów fundusz wzajemny odlicza następnie swoje zobowiązania. Przykłady zobowiązań funduszu wspólnego inwestowania obejmują płatności i opłaty należne bankom, koszty operacyjne i zobowiązania zagraniczne. Po odjęciu zobowiązań od swoich aktywów fundusz wspólnego inwestowania dzieli tę liczbę przez całkowitą liczbę wyemitowanych akcji, aby otrzymać wartość aktywów netto.

Podana wartość aktywów netto przedstawia cenę, którą kupujący płaci lub sprzedający otrzyma za udział funduszu następnego dnia handlowego po odliczeniu wszelkich prowizji i opłat maklerskich.

Aktualizacja NAV, terminy końcowe

Dla inwestorów ważne jest, aby zrozumieć różnicę między czasem aktualizacji NAV a końcowym czasem handlu. Większość funduszy inwestycyjnych samodzielnie narzuca terminy aktualizacji NAV, które są ściśle powiązane z ostatecznymi terminami publikacji NAV w gazetach i innych publikacjach. Zwykle jest to około 18:00 czasu wschodniego.

Jednak ostateczny termin handlu to czas, do którego muszą zostać przetworzone wszystkie zlecenia kupna i sprzedaży dla funduszu wspólnego inwestowania. Zlecenia te są realizowane przy użyciu wartości WAN z dnia transakcji. Na przykład, jeśli ostatecznym terminem zawarcia transakcji w funduszu wspólnego inwestowania jest godzina 14:00 czasu wschodniego, zlecenia handlowe muszą zostać przetworzone przed tą datą, aby mogły zostać zrealizowane w NAV tego dnia roboczego. Jeśli zlecenie wpłynie po godzinie granicznej, zostanie zrealizowane przy użyciu wartości aktywów netto następnego dnia roboczego.