Wpływ OPEC na światowe ceny ropy
Wiele z największych krajów produkujących ropę naftową na świecie należy do kartelu znanego jako Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC). W 2016 roku OPEC sprzymierzył się z innymi głównymi krajami spoza OPEC eksportującymi ropę, tworząc jeszcze potężniejszy podmiot o nazwie OPEC + lub OPEC Plus.
Celem kartelu jest kontrolowanie ceny cennego paliwa kopalnego zwanego ropą naftową. OPEC + kontroluje ponad 50% światowych dostaw ropy i około 90% potwierdzonych zasobów ropy. Ta dominująca pozycja zapewnia koalicji znaczący wpływ na cenę ropy, przynajmniej w krótkim okresie. W dłuższej perspektywie jego zdolność wpływania na ceny ropy naftowej jest osłabiona, przede wszystkim dlatego, że poszczególne narody mają inne bodźce niż OPEC + jako całość.
Kluczowe wnioski
- Organizacja krajów eksportujących ropę naftową Plus (OPEC +) jest podmiotem stowarzyszonym składającym się z 13 członków OPEC i 10 największych na świecie krajów spoza OPEC eksportujących ropę naftową.
- OPEC + ma na celu regulację dostaw ropy w celu ustalenia ceny na rynku światowym.
- OPEC + powstał po części w celu przeciwdziałania zdolności innych krajów do produkcji ropy naftowej, co mogłoby ograniczać zdolność OPEC do kontrolowania podaży i cen.
Cena i podaż ropy naftowej
Jako kartel kraje członkowskie OPEC + wspólnie ustalają, ile ropy naftowej wyprodukować, co ma bezpośredni wpływ na gotową podaż ropy naftowej na rynku globalnym w dowolnym momencie. OPEC + następnie wywiera znaczący wpływ na globalną cenę rynkową ropy naftowej i, co zrozumiałe, dąży do utrzymywania jej na stosunkowo wysokim poziomie w celu maksymalizacji rentowności.
Jeśli kraje OPEC + są niezadowolone z ceny ropy, to w ich interesie leży ograniczenie podaży ropy, aby ceny rosły. Jednak żaden kraj tak naprawdę nie chce ograniczać podaży, ponieważ oznaczałoby to zmniejszenie dochodów. Idealnie byłoby, gdyby chcieli, aby cena ropy rosła, a jednocześnie zwiększają podaż, tak aby rosły również przychody. Ale to nie jest dynamika rynku. Zobowiązanie OPEC + do ograniczenia podaży powoduje natychmiastowy skok cen ropy. Z biegiem czasu cena powraca do poziomu, zwykle niższego, kiedy podaż nie jest znacząco ograniczana lub popyt się dostosowuje.
Z drugiej strony OPEC + może zdecydować o zwiększeniu podaży. Na przykład 22 czerwca 2018 r. Kartel spotkał się w Wiedniu i ogłosił, że będzie zwiększał podaż. Głównym tego powodem było zrekompensowanie wyjątkowo niskiej produkcji Wenezueli, członka OPEC +.
Arabia Saudyjska i Rosja, dwaj najwięksi eksporterzy ropy na świecie, którzy mają możliwość zwiększenia produkcji, są wielkimi zwolennikami zwiększania podaży, ponieważ zwiększyłoby to ich dochody. Jednak inne narody, które nie mogą zwiększyć produkcji, ponieważ działają na pełnych obrotach lub w inny sposób nie mają na to pozwolenia, byłyby temu przeciwne.
Siły rynkowe
Ostatecznie to siły podaży i popytu determinują równowagę cenową, chociaż zapowiedzi OPEC + mogą przejściowo wpłynąć na cenę ropy, zmieniając oczekiwania. Przykładem, w którym oczekiwania OPEC + uległyby zmianie, jest spadek jego udziału w światowej produkcji ropy naftowej, a nowa produkcja pochodzi z krajów zewnętrznych, takich jak Stany Zjednoczone i Kanada.
W marcu 2020 roku Arabia Saudyjska, pierwotny członek OPEC, największego eksportera OPEC i niezwykle wpływowej siły na światowym rynku ropy, oraz Rosja, drugi czołowy eksporter i prawdopodobnie drugi najważniejszy gracz w niedawno utworzonej OPEC + nie osiągnął porozumienia w sprawie ograniczenia produkcji, aby ustabilizować cenę ropy.
Arabia Saudyjska podjęła odwet, gwałtownie zwiększając produkcję. Ten nagły wzrost podaży nastąpił w czasie, gdy globalny popyt na ropę spadał, gdy świat zmagał się z pandemią COVID-19. W rezultacie rynek, który jest ostatecznym arbitrem cenowym, pokonał dążenie OPEC + do ustabilizowania ceny ropy na wyższym poziomie niż nakazywały prawa podaży i popytu.
Wiosną 2020 roku ceny ropy spadły w wyniku pandemii COVID-19 i spowolnienia gospodarczego. OPEC i jego sojusznicy zgodzili się na historyczne cięcia produkcji w celu ustabilizowania cen, ale spadły do prawie 20-letnich minimów.
Poza potwierdzeniem, że siły rynkowe są potężniejsze niż jakikolwiek kartel, zwłaszcza na wolnym rynku, epizod ten uwiarygodnił również założenie, że programy poszczególnych krajów mają pierwszeństwo przed planami karteli. Ropa Brent w maju 2020 r. Kosztowała około 30 USD za baryłkę, poziom nienotowany od 2004 r.4 W międzyczasie ropa West Texas Intermediate (WTI) spadła do około 17,5 USD za baryłkę, czyli poziomu nienotowanego od 2002 r.