Jak doradcy finansowi wybierają inwestycje klientów

Doradcy finansowi są odpowiedzialni za wybór najlepszych inwestycji dla swoich klientów. Jak więc doradca przeczesuje tysiące dostępnych produktów i tworzy portfolio odpowiednie dla Ciebie?

Pierwszy krok: ocena ryzyka

Prawie wszyscy doradcy zaczynają od podobnego punktu. Wybór portfela jest wdrażany po określeniu przez doradcę tolerancji ryzyka klienta. Innymi słowy, jak klient poczuje się i zareaguje w przypadku spadku wartości jego portfela inwestycyjnego?

Ściśle związana z tolerancją na ryzyko jest zdolność do podejmowania ryzyka : zdolność klienta do przetrwania burz finansowych, mierzona ilością czasu, jaki ma do przejścia na emeryturę, ilością posiadanego majątku oraz jego dochodem.

Te dwa zespoły razem oceniają, z jakim ryzykiem klient jest w stanie sobie poradzić. Chociaż często idą w parze, mogą się różnić. Klient może mieć wystarczające zasoby, aby poradzić sobie z krachami rynkowymi (zdolność do wysokiego ryzyka), ale psychicznie odczuwać bardzo trudną sytuację, patrząc na spadek wartości jego aktywów (niska tolerancja na ryzyko).

Wreszcie doradca musi rozumieć cele klienta. Na przykład Morgan może mieć około sześćdziesiątki i zbliżać się do emerytury; szukają głównie zabezpieczenia kapitału dla swojego portfela. Zważywszy, że Alex ma 30 lat; ich celem jest zakup domu, sfinansowanie edukacji swoich dzieci w college’u w ciągu dziesięciu lat i oszczędzanie na emeryturę.

Budowanie portfela

Gdy doradca utworzy „profil ryzyka” klienta i ustali cele klienta, rozpoczyna się proces wyboru aktywów. Większość doradców lub firm doradczych ma różne z góry określone „portfele klientów”, znane również jako „portfele modelowe”. Budowanie od podstaw nowego portfela dla każdego klienta byłoby nieefektywne. Te portfele klientów są oparte na polityce i strategii inwestycyjnej firmy; są następnie zintegrowane z konkretnymi potrzebami klientów indywidualnych.

Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors i wiele innych firm badawczych zapewnia wsparcie w zakresie portfela doradców finansowych, zwłaszcza jeśli są oni praktykami indywidualnymi. Na przykład Morningstar zapewnia narzędzia pomagające doradcom od początku do końca. Oprócz pomocy zaplecza doradcy mogą tworzyć, analizować i monitorować portfele klientów. Narzędzia te są oparte na badaniach klas aktywów. Poszczególni doradcy mogą nawet umieścić swoją markę na wybranych wcześniej portfelach Morningstar.

Są też zautomatyzowani doradcy finansowi z ulepszoną technologią, czasami nazywani „ robo-doradcami ”, którzy opierają swoje wybory inwestycyjne na strategicznych algorytmach. W szczególności Invesco Jemstep udziela licencji na swoją platformę planistom finansowym do użytku pod nazwą doradcy.

Większe firmy zajmujące się doradztwem finansowym – zwłaszcza te, które są aktywnymi menedżerami finansowymi – często posiadają zespół lub dział badawczy zajmujący się analizą inwestycji i wyborem aktywów. Ci analitycy finansowi i badawczy używają również techniki zwanej alfa, aby pomóc określić, jak bardzo zrealizowany zwrot z portfela różni się od zwrotu, który powinien był osiągnąć.

Modelowe strategie portfelowe

Niektóre firmy doradztwa inwestycyjnego wspierają badania, które sugerują, że bardzo trudno jest „pokonać rynek”, a zatem tworzyćoferty funduszy indeksowych w różnych wariantach, w zależności od profilu ryzyka inwestora. Na przykład Dimensional Fund Advisors oferuje asortyment funduszy o niskich opłatach (sprzedawanych tylko przez profesjonalnych doradców), oparty na nagrodzonych nagrodą Nobla badaniach ekonomistów, takich jak Eugene Fama, Kenneth French i Myron Scholes.

Symulacje Monte Carlo są czasami wykorzystywane jako pomoc doradcom w wyborze inwestycji klienta. Model Monte Carlo tworzy statystyczny rozkład prawdopodobieństwa lub ocenę ryzyka dla określonej inwestycji. Następnie doradca porównuje wyniki z tolerancją ryzyka klienta, aby określić skuteczność konkretnej inwestycji. Uruchomienie modelu Monte Carlo tworzy rozkład prawdopodobieństwa lub ocenę ryzyka dla danej inwestycji lub analizowanego zdarzenia. Porównując wyniki z tolerancją ryzyka, menedżerowie mogą zdecydować, czy kontynuować określone inwestycje lub projekty.

Podsumowanie

To, w jaki sposób doradcy wybierają portfele inwestycyjne, jest procesem zróżnicowanym, a inwestorzy mądrze jest skonsultować się ze swoim doradcą finansowym, aby dowiedzieć się, w jaki sposób dokonują wyborów inwestycyjnych.

Ponadto ważne jest, aby zapytać, w jaki sposób Twój doradca finansowy jest wynagradzany – ponieważ może to wpłynąć na wybór przez niego konkretnych inwestycji. O ile doradca nie jest opłacany jako procent aktywów lub zryczałtowana opłata, może mieć motywację do wyboru produktów lub marki produktów, które płacą wyższą prowizję. Nacisk kładziony jest na „może”: wielu planistów finansowych opartych na prowizjach podpisuje się pod obowiązkiem powierniczym i rekomenduje tylko pojazdy i strategie, które pasują przede wszystkim do inwestora. Mimo to, zarówno klientom, jak i doradcom najlepiej będzie omówić, w jaki sposób dobierane są aktywa na początku ich relacji.