Jak stopy procentowe sprzyjają oszczędzaniu i inwestowaniu
W nowoczesnych gospodarkach niektórzy ludzie zarabiają więcej pieniędzy, niż muszą wydać na obecne dobra. Są inne osoby, które pragną większej ilości pieniędzy, niż mogą obecnie uzyskać. Naturalny rynek powstaje między tymi, którzy mają nadwyżkę obecnych środków (oszczędzający), a tymi, którzy mają deficyt obecnych środków (pożyczkobiorcy). Oszczędzający, inwestorzy i pożyczkodawcy są gotowi rozstać się z pieniędzmi tylko dzisiaj, ponieważ obiecuje im się więcej pieniędzy w przyszłości – to stopa procentowa decyduje o tym, o ile więcej.
Kluczowe wnioski
- Stopy procentowe mogą określać, ile pożyczkodawcy i inwestorzy są skłonni zaoszczędzić i zainwestować.
- Zwiększony popyt na fundusze pożyczkowe powoduje wzrost stóp procentowych, podczas gdy zwiększona podaż funduszy pożyczkowych prowadzi do obniżenia stóp.
- Banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna, manipulują stopami procentowymi, aby wpływać na politykę pieniężną.
Podaż i popyt na fundusze pożyczkowe
Stopa procentowa określa, ile pożyczkobiorcy muszą zapłacić za pożyczki i jaką nagrodę otrzymują pożyczkodawcy z tytułu swoich oszczędności. Jak każdy inny rynek, rynek pieniądza jest koordynowany poprzez podaż i popyt. Wraz ze wzrostem względnego popytu na fundusze pożyczkowe wzrasta stopa procentowa. Gdy względna podaż funduszy pożyczkowych rośnie, stopa procentowa spada.
Popyt na fundusze pożyczkowe spada, a ich podaż rośnie. Naturalna stopa procentowa w gospodarce równoważy tę podaż i popyt. Mechanizm ten wysyła sygnał oszczędzającym, jak cenne mogą być ich pieniądze. Podobnie informuje potencjalnych pożyczkobiorców o tym, jak cenne musi być ich obecne wykorzystanie pożyczonych pieniędzy, aby uzasadnić wydatek.
Naturalna stopa procentowa jest głównie konstrukcją teoretyczną we współczesnych gospodarkach. Banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna, manipulują stopami procentowymi, aby wpływać na politykę pieniężną. Na przykład bank centralny może obniżyć oprocentowanie gospodarki, obniżając stopy procentowe w gospodarce, dzięki czemu pożyczanie jest tańsze, a oszczędzanie mniej wartościowe. Działania te zmieniają międzyokresowe bodźce, z którymi borykają się podmioty gospodarcze.
Struktura kapitału a gospodarka
Załóżmy, że przedsiębiorca chce założyć nową firmę produkcyjną. Przedsiębiorca nie może zacząć generować sprzedaży, dopóki czynniki produkcji, takie jak fabryki i maszyny, nie są na miejscu i nie działają. Te ramy produkcji są czasami określane jako struktura kapitału biznesowego.
Większość przedsiębiorców nie ma wystarczająco dużo zaoszczędzonych pieniędzy na zakup lub budowę fabryk i maszyn. Zwykle muszą pożyczyć pieniądze na start. Pożyczanie pieniędzy może być łatwiejsze, jeśli stopa procentowa jest niska, ponieważ jej spłata kosztuje mniej. Jeśli oprocentowanie jest tak wysokie, że przedsiębiorca nie jest przekonany, że może zarobić wystarczająco dużo, aby je spłacić, biznes może nigdy nie wyjść z ziemi.
W ten sposób stopa procentowa pomaga określić ogólną strukturę kapitałową gospodarki. Musi być wystarczająco dużo oszczędności dla wszystkich domów, fabryk, maszyn i innego wyposażenia. Dodatkowo, późniejsza struktura kapitału musi być na tyle opłacalna, aby spłacić pożyczkodawców. Kiedy ten proces koordynowania zawiedzie, mogą powstać bańki aktywów i zagrożone mogą być całe sektory.
Preferencje dotyczące płynności vs. Preferencja czasowa
Ekonomiści nie zgadzają się co do dokładnego charakteru stóp procentowych. Stopy procentowe muszą koordynować zużycie przeszłość i przyszłość, a oni umieścić premii na ryzyko i bezpieczeństwo płynności. Jest to zasadniczo różnica między preferencją płynności a preferencją czasową.