Jak zmiany stóp procentowych wpływają na rentowność bankowości
Rentowność sektora bankowego rośnie wraz ze wzrostem stóp procentowych. Instytucje sektora bankowego, takie jak banki detaliczne, banki komercyjne, banki inwestycyjne, firmy ubezpieczeniowe i domy maklerskie, posiadają ogromne środki pieniężne w związku z saldami klientów i działalnością gospodarczą.
Wzrost stopy procentowej bezpośrednio zwiększa rentowność tej gotówki, a wpływy są bezpośrednio przekazywane na zyski. Analogiczna sytuacja ma miejsce, gdy rośnie cena ropy naftowej dla wiertaczy. Korzyści z wyższych stóp procentowych są najbardziej widoczne w przypadku domów maklerskich, banków komercyjnych i banków regionalnych.
Kluczowe wnioski
- Stopy procentowe i rentowność banków są powiązane, a banki korzystają z wyższych stóp procentowych.
- Gdy stopy procentowe są wyższe, banki zarabiają więcej, wykorzystując różnicę między odsetkami płaconymi klientom przez banki a odsetkami, które bank może zarobić na inwestowaniu.
- Bank może płacić swoim klientom pełny punkt procentowy mniej, niż zarabia inwestując w krótkoterminowe stopy procentowe.
- Ponadto wyższe stopy procentowe zwykle odzwierciedlają okres większego wzrostu gospodarczego, w którym Rezerwa Federalna podnosi stopy w celu spowolnienia ekspansji.
- Silniejsza gospodarka oznacza, że więcej konsumentów szuka pożyczek, pomagając bankom czerpać korzyści z różnicy między odsetkami, które pobierają od inwestorów za pożyczkę, a kwotą, którą zarabiają na inwestowaniu tych pieniędzy.
Jak sektor bankowy osiąga zyski
Firmy te przechowują środki pieniężne swoich klientów na rachunkach, które wypłacają określone stopy procentowe poniżej stóp krótkoterminowych. Zyskują na marginalnej różnicy między zyskiem, jaki generują przy pomocy gotówki zainwestowanej w krótkoterminowe obligacje, a odsetkami, które wypłacają klientom. Kiedy stawki rosną, ten spread rośnie, a dodatkowy dochód przechodzi bezpośrednio na zarobki.
Na przykład dom maklerski ma 1 miliard USD na rachunkach klientów. Pieniądze te przynoszą klientom 1% odsetek, ale bank zarabia 2% na tych pieniądzach, inwestując je w krótkoterminowe banknoty. Dlatego bank zarabia 20 milionów dolarów na kontach swoich klientów, ale zwraca klientom tylko 10 milionów dolarów.
Jeśli bank centralny podniesie stopy o 1%, a stopa funduszy federalnych wzrośnie z 2% do 3%, bank będzie zarabiał 30 milionów dolarów na rachunkach klientów. Oczywiście wypłata dla klientów nadal wyniesie 10 milionów dolarów. To potężny efekt. Ilekroć dane ekonomiczne lub komentarze przedstawicieli banku centralnego wskazują na podwyżki stóp, tego typu akcje jako pierwsze zaczynają rosnąć.
Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie również różnica między stopami długoterminowymi i krótkoterminowymi, pomagając bankom, ponieważ pożyczają one na krótki okres, a pożyczają długoterminowo.
Inny sposób na podwyżki stóp procentowych
Innym pośrednim sposobem, w jaki podwyżki stóp procentowych zwiększają rentowność sektora bankowego, jest tendencja do podwyżek w środowiskach, w których wzrost gospodarczy jest silny, a rentowności obligacji rosną. W tych warunkach rosną zapotrzebowanie konsumentów i przedsiębiorców na kredyty, co również wpływa na wzrost zysków banków.
Wraz ze wzrostem stóp procentowych wzrasta również rentowność pożyczek, ponieważ istnieje większy rozrzut między stopą funduszy federalnych a stopą, którą bank pobiera od swoich klientów. Różnica między stopami długoterminowymi i krótkoterminowymi również rośnie podczas podwyżek stóp procentowych, ponieważ stopy długoterminowe zwykle rosną szybciej niż stopy krótkoterminowe. Odnosi się to do każdej podwyżki stóp procentowych od momentu powstania Rezerwy Federalnej na początkuXX wieku. Odzwierciedla silne uwarunkowania podstawowe i presję inflacyjną, które zwykle prowadzą do wzrostu stóp procentowych. Jest to optymalna zbieżność zdarzeń dla banków, które pożyczają krótkoterminowo i długoterminowo.