Jak krajowe stopy procentowe wpływają na wartości walut i kursy wymiany
Wszystkie inne czynniki są równe, wyższe stopy procentowe w kraju zwiększają wartość waluty tego kraju w porównaniu z krajami oferującymi niższe stopy procentowe. Jednak takie proste obliczenia liniowe rzadko występują w walutach obcych.
Chociaż stopy procentowe mogą być głównym czynnikiem wpływającym na wartość waluty i kursy wymiany, ostateczne ustalenie kursu wymiany danej waluty z innymi walutami jest wynikiem szeregu powiązanych ze sobą elementów, które odzwierciedlają ogólną kondycję finansową kraju w stosunku do innych narodów.
Kluczowe wnioski
- Wyższe stopy procentowe w kraju zwiększają wartość waluty tego kraju w porównaniu z krajami oferującymi niższe stopy procentowe.
- Stabilność polityczna i gospodarcza oraz popyt na towary i usługi danego kraju są również głównymi czynnikami przy wycenie waluty.
Czynniki w wartościach walut
Ogólnie rzecz biorąc, wyższe stopy procentowe zwiększają wartość waluty danego kraju. Wyższe stopy procentowe zwykle przyciągają inwestycje zagraniczne, zwiększając popyt na walutę kraju pochodzenia i jej wartość.
I odwrotnie, niższe stopy procentowe są zwykle nieatrakcyjne dla inwestycji zagranicznych i zmniejszają względną wartość waluty.
To proste zdarzenie komplikuje wiele innych czynników, które mają wpływ na wartość waluty i kursy wymiany. Jednym z głównych czynników komplikujących jest związek między wyższymi stopami procentowymi a inflacją. Jeśli kraj może osiągnąć pomyślne saldo wyższych stóp procentowych bez towarzyszącego im wzrostu inflacji, wartość jego waluty i kurs wymiany są bardziej prawdopodobne.
Same stopy procentowe nie określają wartości waluty. Dwa inne czynniki – stabilność polityczna i gospodarcza oraz popyt na towary i usługi danego kraju – mają często większe znaczenie. Czynniki takie jak bilans handlowy kraju między importem a eksportem mogą być kluczowym czynnikiem przy określaniu wartości waluty. Dzieje się tak, ponieważ większy popyt na produkty danego kraju oznacza również większe zapotrzebowanie na walutę tego kraju.
Korzystne dane, takie jak produkt krajowy brutto (PKB) i bilans handlowy, są również kluczowymi liczbami, które analitycy i inwestorzy biorą pod uwagę przy ocenie danej waluty.
Innym ważnym czynnikiem jest poziom zadłużenia kraju. Wysoki poziom zadłużenia, choć możliwy do zarządzania przez krótsze okresy, ostatecznie prowadzi do wyższych stóp inflacji i może ostatecznie wywołać oficjalną dewaluację waluty danego kraju.
Polityka, ekonomia i wycena walut
Niedawna historia Stanów Zjednoczonych jasno ilustruje krytyczne znaczenie ogólnej postrzeganej stabilności politycznej i gospodarczej danego kraju w odniesieniu do wyceny jego waluty. Wraz ze wzrostem zadłużenia rządu USA i konsumentów, Rezerwa Federalna dąży do utrzymania stóp procentowych na poziomie zbliżonym do zera, próbując pobudzić gospodarkę USA. Kiedy gospodarka ożywa i rośnie, Fed reaguje stopniowym podnoszeniem stóp procentowych.
Nawet przy historycznie niskich stopach procentowych dolar amerykański nadal cieszy się korzystnymi kursami wymiany w stosunku do walut większości innych krajów. Wynika to częściowo z faktu, że Stany Zjednoczone utrzymują, przynajmniej w pewnym stopniu, pozycję waluty rezerwowej dla większości krajów świata.
Ponadto dolar amerykański jest nadal postrzegany jako bezpieczna przystań w niepewnym gospodarczo świecie. Ten czynnik – nawet bardziej niż stopy procentowe, inflacja czy inne względy – okazał się istotny dla utrzymania względnej wartości dolara amerykańskiego.