Jak wydatki kapitałowe wpływają na wycenę?

Skutki nakładów inwestycyjnych, czyli CAPEX, na wycenę firmy zależą w dużej mierze od kategorii CAPEX, którą firma wydaje. CAPEX może być wykorzystany do utrzymania firmy lub do celów wzrostu i produktywności. Firma, która wykorzystuje większość swoich rocznych nakładów inwestycyjnych na utrzymanie produkcji i rentowności przy wyższych rocznych kosztach utrzymania, zwykle ma niższą wycenę niż firma, która nie ma tak wysokich rocznych kosztów utrzymania.

Firma o niższych rocznych kosztach utrzymania może wykorzystać swoje nakłady inwestycyjne na zwiększenie przychodów i produktywności. Bez względu na przeznaczenie, roczny CAPEX jest nadal wykazywany jako wydatki na rachunek zysków i strat i obliczany jako procent rocznych przychodów, który może potencjalnie zmniejszyć zysk za rok obrotowy i negatywnie wpłynąć na wycenę spółki. Firmy, które wydały więcej CAPEX na produktywność, mogą dostrzec większy wzrost przychodów w wyniku zakupów, które powodują wzrost wyceny.

Przykład efektów CAPEX

Na przykład drukarnia wymaga corocznej niezbędnej konserwacji swoich maszyn, co pozwala jej utrzymać produkcję, ale nie zwiększa przychodów ani zysków. Konserwacja kwalifikuje się jako CAPEX, ale jest wykazywana jako wydatek w rachunku zysków i strat, zmniejszając zysk roku obrotowego i ostatecznie jego wycenę. Z drugiej strony, detaliczny sklep odzieżowy wymaga bardzo niewielkiej corocznej konserwacji, a większość nakładów CAPEX jest przeznaczana na produktywność i cele rozwojowe. Podczas gdy jego CAPEX jest również wykazywany jako wydatek w rachunku zysków i strat, powoduje on wzrost przychodów i zysków, zwiększając tym samym wycenę spółki.