Jak obliczyć zmienność w programie Excel?

Chociaż istnieje kilka sposobów mierzenia zmienności danego papieru wartościowego, analitycy zazwyczaj patrzą na  zmienność historyczną. Zmienność historyczna jest miarą wyników z przeszłości; jest to statystyczna miara  rozrzutu  zwrotów z danego papieru wartościowego w danym okresie.

Ponieważ pozwala na bardziej długoterminową ocenę ryzyka, historyczna zmienność jest szeroko wykorzystywana przez analityków i handlowców przy tworzeniu strategii inwestycyjnych. Generalnie dla danego papieru wartościowego im wyższa historyczna wartość zmienności, tym bardziej ryzykowne jest to zabezpieczenie. Jednak niektórzy handlowcy i inwestorzy faktycznie szukają inwestycji o wyższej zmienności. Możesz obliczyć zmienność historyczną

Historyczne strategie zmienności

Aby obliczyć zmienność danego papieru wartościowego w arkuszu kalkulacyjnym Microsoft Excel, najpierw określ ramy czasowe, dla których zostanie obliczona metryka. Na potrzeby tego artykułu w przykładzie zostanie użyty 10-dniowy okres. Po określeniu ram czasowych następnym krokiem jest wprowadzenie wszystkich cen akcji zamknięcia z tego przedziału czasowego do komórek od B2 do B12 w kolejności sekwencyjnej, z najnowszą ceną na dole. (Pamiętaj, że jeśli robisz 10-dniowe ramy czasowe, będziesz potrzebować danych z 11 dni, aby obliczyć zwroty z 10-dniowego okresu).

W kolumnie C oblicz zwroty międzydniowe, dzieląc każdą cenę przez cenę zamknięcia z poprzedniego dnia i odejmując jedną. Na przykład, jeśli McDonald’s (MCD) zamknął się na poziomie 147,82 USD pierwszego dnia i 149,50 USD drugiego dnia, zwrot z drugiego dnia wyniósłby (149,50 / 147,82) – 1, czyli 0,011, co oznacza, że ​​cena w drugim dniu była o 1,1% wyższa niż cena pierwszego dnia.

Zmienność jest nieodłącznie związana z odchyleniem standardowym, czyli stopniem, w jakim ceny różnią się od ich średniej. W komórce C13 wprowadź formułę „= ODCH. STANDARDOWE (C3: C12)”, aby obliczyć odchylenie standardowe dla okresu.

Jak wspomniano powyżej, zmienność i odchylenie są ze sobą ściśle powiązane. Jest to widoczne w typach wskaźników technicznych, których inwestorzy używają do sporządzania wykresów zmienności akcji, takich jak wstęgi Bollingera, które są oparte na odchyleniu standardowym akcji i prostej średniej ruchomej (SMA). Jednak zmienność historyczna jest wielkością roczną, więc aby zamienić obliczone powyżej dzienne odchylenie standardowe na użyteczną miarę, należy je pomnożyć przez współczynnik annualizacji w oparciu o wykorzystany okres. Współczynnik annualizacji to pierwiastek kwadratowy z wielu okresów w roku.

Poniższa tabela przedstawia zmienność McDonald’s w okresie 10 dni:

W powyższym przykładzie zastosowano dzienne ceny zamknięcia i średnio w roku występują 252 dni handlowe. Dlatego w komórce C14 wprowadź formułę „= SQRT (252) * C13”, aby przekonwertować odchylenie standardowe dla tego 10-dniowego okresu na roczną zmienność historyczną.

2:11

Dlaczego zmienność jest ważna dla inwestorów

Chociaż zmienność akcji może czasami mieć złe konotacje, wielu traderów i inwestorów w rzeczywistości poszukuje inwestycji o wyższej zmienności. Robią to w nadziei, że w końcu osiągną wyższe zyski. Jeśli akcje lub inne papiery wartościowe nie poruszają się, ich zmienność jest niska. Ma jednak również niski potencjał  generowania zysków kapitałowych.

Z drugiej strony, akcje lub inne papiery wartościowe o bardzo wysokim poziomie zmienności mogą mieć ogromny potencjał zysku. Ale z tego samego powodu ryzyko straty jest dość wysokie.

Aby być traderem lub inwestorem, który czerpie korzyści ze zmienności, czas zawierania wszelkich transakcji musi być idealny. Nawet prawidłowe wezwanie rynkowe może zakończyć się stratą pieniędzy, jeśli szerokie wahania cen papieru wartościowego spowodują zlecenie stop-loss lub wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.