Jak inwestor może ocenić dźwignię finansową firmy ubezpieczeniowej?

W przypadku inwestorów przeprowadzających analizy fundamentalne firm ubezpieczeniowych dźwignia może mieć wiele definicji. Dźwignia ubezpieczeniowa to termin odnoszący się do stosunku odroczonych zobowiązań ubezpieczeniowych do kapitału własnego. Bardziej uniwersalna definicja dźwigni finansowej obejmuje stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Obie definicje opierają się na pozycjach bilansowych i obie są ważnymi narzędziami do zrozumienia siły finansowej zakładów ubezpieczeń.

Podobnie jak w przypadku każdego innego rodzaju firmy, stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest ważnym miernikiem używanym do pomiaru dźwigni finansowej i oceny dobrobytu finansowego firm ubezpieczeniowych. Wskaźnik zadłużenia do kapitału oblicza się, dzieląc łączne zobowiązania przez łączny kapitał własny. Ubezpieczyciele oferują usługi zarządzania ryzykiem i są finansowani przez inwestorów, posiadaczy długów korporacyjnych i klientów. W związku z tym ich struktura kapitałowa siłą rzeczy różni się od struktury przedsiębiorstw, które wytwarzają dobra materialne lub oferują inne rodzaje usług. Wskaźnik zadłużenia do kapitału traci moc wyjaśniającą, gdy jest stosowany do porównywania odmiennych przedsiębiorstw lub branż.

Inną popularną metodą pomiaru dźwigni ubezpieczeniowej jest wskaźnik składki do nadwyżki, obliczany poprzez podzielenie przypisu składki netto w ciągu roku przez nadwyżkę na koniec roku. Nadwyżka jest równa kwocie, o jaką aktywa ubezpieczającego przewyższają zobowiązania ubezpieczającego. Składki, które zostały już zapłacone za przyszłe pokrycie, są rejestrowane jako zobowiązania odroczone w bilansie zakładu ubezpieczeń, a nadwyżka jest analogiczna do kapitału własnego w relacji zadłużenia do kapitału własnego. Wskaźnik składki do nadwyżki mówi inwestorom, jak dobrze ubezpieczyciel poradzi sobie z ponadprzeciętnymi stratami, a mniejsza wartość wskazuje na niższe ryzyko. Jest to specyficzna dla branży miara dźwigni dostosowana do działalności ubezpieczyciela.