Jak obliczyć spread bid-ask

Spread bid-ask jest różnica pomiędzy bid ceny dla bezpieczeństwa i jego zapytać (lub oferty) cenę. Stanowi różnicę między najwyższą ceną, jaką kupujący jest skłonny zapłacić za papier wartościowy, a najniższą ceną, jaką sprzedający jest skłonny zaakceptować. Transakcja ma miejsce, gdy kupujący akceptuje cenę sprzedaży lub sprzedający przyjmuje cenę kupna. Mówiąc prościej, cena papieru wartościowego będzie rosła, gdy będzie więcej kupujących niż sprzedających, ponieważ kupujący oferują wyższe ceny akcji. I odwrotnie, cena papieru wartościowego będzie spadać, gdy liczba sprzedających przewyższy liczbę kupujących, ponieważ nierównowaga popytu i podaży zmusi sprzedawców do obniżenia ceny oferowanej.

towarów, futures, opcje lub walucie obcej.

Rozważania dotyczące rozpowszechniania

Jeśli chodzi o spready bid-ask, należy wziąć pod uwagę następujące kwestie:

• Spready są określane przez płynność oraz podaż i popyt na dany papier wartościowy. Najbardziej płynne lub będące w powszechnym obrocie papiery wartościowe mają zwykle najwęższe spready, o ile nie występują poważne nierównowagi podaży i popytu. Jeśli występuje znaczna nierównowaga i niższa płynność, spread bid-ask znacznie wzrośnie. Dlatego popularne papiery wartościowe będą miały niższy spread (jak akcje Apple, Netflix lub Google), podczas gdy akcje, które nie są łatwo zbywalne, mogą mieć szerszy spread.
• Spready na amerykańskich giełdach zmniejszyły ponieważ z pojawieniem się „ decimalization ” w roku 2001. Przed tym większość amerykańskich zapasów zostały podane w ułamkach 1/16 th dolara, 6,25 centów. Większość akcji jest obecnie handlowana ze spreadami kupna i sprzedaży znacznie poniżej tego poziomu. Zmiana została wprowadzona, aby pomóc inwestorom w interpretacji zmieniających się kwotowań i dostosowaniu się do międzynarodowych standardów.
• Spready bid-ask stanowią koszt, który nie zawsze jest widoczny dla początkujących inwestorów. Chociaż koszty spreadu mogą być stosunkowo nieistotne dla inwestorów, którzy nie handlują często, mogą stanowić większy koszt dla aktywnych inwestorów, którzy codziennie dokonują wielu transakcji.
• Spready rozszerzają się podczas gwałtownych spadków na rynku z powodu nierównowagi popytu i podaży – sprzedający „trafiają w ofertę”, a kupujący trzymają się z daleka w oczekiwaniu na niższe ceny. W rezultacie animatorzy rynku zwiększają spread z dwóch powodów: aby złagodzić wyższe ryzyko straty w niestabilnych okresach i zniechęcić inwestorów do zawierania transakcji w takich momentach – ponieważ większa liczba transakcji zwiększa ryzyko dla animatora rynku, że zostanie przyłapany. zła strona handlu.

Przykłady spreadu Bid-Ask

Przykład 1: Rozważmy obrót akcjami po cenie 9,95 USD / 10 USD. Cena oferty wynosi 9,95 USD, a cena oferty 10 USD. W tym przypadku spread bid-ask wynosi 5 centów. Rozpiętość procentowa wynosi 0,05 USD / 10 USD lub 0,50%.

Kupujący, który nabywa akcje po 10 USD i natychmiast je sprzedaje po cenie kupna 9,95 USD – czy to przypadkowo, czy specjalnie – poniesie stratę w wysokości 0,50% wartości transakcji z powodu tego spreadu. Zakup i natychmiastowa sprzedaż 100 udziałów wiązałby się ze stratą 5 USD, podczas gdy gdyby w grę wchodziło 10 000 udziałów, strata wyniosłaby 500 USD. Procentowa strata wynikająca ze spreadu jest taka sama w obu przypadkach.

Przykład 2: Rozważmy detalicznego inwestora na rynku Forex, który kupuje 100 000 € z depozytem zabezpieczającym. Obecna cena rynkowa to 1 € = 1,3300 USD / 1,3302. W tym przypadku spread bid-ask wynosi 2 pipsy – lub najmniejszy ruch ceny, jaki dany kurs walutowy wykonuje w oparciu o konwencję rynkową. Spread wyrażony w procentach wynosi 0,015% (tj. 0,0002 / 1,3302) kwoty obrotu 100 000 EUR.

W szczególności w odniesieniu do spreadów walutowych, zwróć uwagę na kilka ważnych zastrzeżeń:

• Większość lewarowanie około 26,6: 1). W tym przypadku spread 20 USD wynosi 0,4% marży tradera.
• Aby szybko obliczyć koszt spreadu jako procent depozytu zabezpieczającego lub kapitału, wystarczy pomnożyć procent spreadu przez stopień dźwigni. Na przykład, jeśli spread w powyższym przypadku wynosił 5 pipsów (1,3300 / 1,3305), a wysokość dźwigni wynosiła 50: 1, koszt spreadu jako procent depozytu zabezpieczającego wynosi aż 1,879% (0,0376% x 50).
• Koszty spreadu mogą szybko się sumować w szybko rozwijającym się świecie handlu na rynku Forex, w którym okres utrzymywania lub horyzont inwestycyjny tradera jest zwykle znacznie krótszy niż w przypadku handlu akcjami.

Przykład 3: Rozważmy przykład transakcji na opcje na akcje. Załóżmy, że kupujesz krótkoterminową opcję kupna na akcje XYZ, ponieważ jesteś na niej zwyżkowy. Akcje są wyceniane po 31,39 USD / 31,40 USD, a miesięczne wezwania do 32 USD kosztują 0,72 USD / 0,73 USD. W tym przypadku spread bid-ask to tylko grosz, ale w ujęciu procentowym jest to spore 1,37%.

Akcje bazowe są również sprzedawane ze spreadem grosza, ale w ujęciu procentowym spread jest znacznie mniejszy i wynosi 0,032% ze względu na wyższą cenę akcji w porównaniu z opcją.

Jednak jest mało prawdopodobne, aby inwestor opcji odstraszył znacznie wyższy procent spreadu na wezwaniu, ponieważ główną motywacją do zakupu opcji kupna jest uczestnictwo w zaliczce na akcje bazowe, przy jednoczesnym odkładaniu ułamka kwoty wymaganej do zakupu w magazynie.

Wskazówki dotyczące spreadu Bid-Ask