Utrzymanie rynku
Co trzyma rynek?
Utrzymanie rynku to celowa praktyka polegająca na składaniu aktywnych lub oczekujących zleceń na papier wartościowy na rynku, na którym cena gwałtownie spada, próbując sztucznie „utrzymać” cenę papieru wartościowego na niezmienionym poziomie lub stworzyć minimalną wartość dla papieru wartościowego. W większości przypadków taka praktyka jest zabroniona, z wyjątkiem sytuacji, gdy makler lub inna strona jest upoważniona do utrzymywania ceny papieru wartościowego na stałym poziomie; dzieje się tak tylko w rzadkich przypadkach, gdy głębokość rynku nie jest wystarczająca, aby utrzymać cenę.
„Utrzymanie rynku” może również odnosić się do praktyki posiadania szerokiego indeksu rynkowego, takiego jak S&P 500 lub Wilshire Total Market.
Kluczowe wnioski
- Utrzymanie rynku odnosi się do nielegalnej praktyki handlowej, która próbuje podnieść cenę papieru wartościowego po ujawnieniu negatywnych informacji, które w przeciwnym razie spowodowałyby spadek jego ceny.
- Utrzymanie rynku może być dozwolone w niektórych przypadkach, w których przepisy wymagają od animatorów rynku lub specjalistów, aby dodawali płynność rynkom o niewielkiej głębokości.
- Jednak nie w każdym przypadku, gdy akcje utrzymują się na stabilnym poziomie w obliczu negatywnych wiadomości, utrzymują się one na rynku – być może fundusz emerytalny ubiega się o duży pakiet – więc tylko dochodzenie może ujawnić nieetyczne praktyki.
Zrozumienie trzymania się rynku
W dzisiejszych czasach trudno jest utrzymać rynek, ponieważ każda osoba musiałaby mieć bardzo głębokie kieszenie, aby wywrzeć znaczący wpływ na cenę papieru wartościowego. Jedną z rzeczy, która powstrzymuje częstsze występowanie rynku, jest to, że rzadko przynosi on zyski i często może prowadzić do poważnych strat, jeśli ceny nie wzrosną.
Jeśli jednak taki inwestor z bardzo głębokimi kieszeniami rozważa utrzymanie strategii rynkowej, zdecydowanie powinien najpierw spróbować zrozumieć, dlaczego cena papieru wartościowego spada.
Akcje, które tracą na wartości, często mają powtarzające się tematy, które po zidentyfikowaniu mogą pomóc inwestorowi zdecydować, czy utrzymanie strategii rynkowej jest właściwym działaniem. Te tematy są zwykle związane z jedną z trzech rzeczy: ruchami rynkowymi jako całością, działaniami branżowymi lub problemami specyficznymi dla firmy.
Rozważania dotyczące utrzymania strategii rynkowej
Większość akcji reaguje na nastroje rynkowe w przewidywalny sposób. Dlatego też, jeśli pojawią się negatywne wiadomości, a cena akcji pozostanie stabilna – lub nawet wzrośnie – zwłaszcza przy ponadprzeciętnym wolumenie obrotu, dalsze dochodzenie może być uzasadnione. Jeśli podstawy firmy nie zmieniły się radykalnie na lepsze, może się zdarzyć, że grupa osób lub firm próbuje sztucznie utrzymać cenę za pomocą serii zleceń ofertowych, z których wiele może być sfałszowanymi (fałszywymi) zamówieniami, które nie zamierzają handlować.
Oczywiście nie każdy anomalny lub nieoczekiwany ruch cenowy jest nikczemny. Mogą istnieć uzasadnione zlecenia kupna dużych bloków składane przez inwestorów instytucjonalnych w kilku uzasadnionych i dozwolonych celach, takich jak przywrócenie równowagi, zabezpieczenie lub dodanie do dużego portfela.