Growth Company
Co to jest rozwijająca się firma?
Firma rozwijająca się to każda firma, której działalność generuje znaczne dodatnie przepływy pieniężne lub zyski, które rosną w znacznie szybszym tempie niż cała gospodarka. Rozwijająca się firma ma zwykle bardzo opłacalne możliwości reinwestycji w celu osiągnięcia własnych zysków zatrzymanych. W związku z tym zazwyczaj nie wypłaca ona akcjonariuszom dywidend lub w ogóle ich nie wypłaca, zamiast tego decyduje się przeznaczyć większość lub całość swoich zysków z powrotem na rozwijającą się działalność.
Kluczowe wnioski
- Firma rozwijająca się to taka, w której jej działalność generuje dodatnie przepływy pieniężne lub zyski szybciej niż cała gospodarka.
- Spółki rozwijające się zazwyczaj reinwestują swoje zyski z powrotem w firmę, zamiast wypłacać dywidendy w celu dalszego pobudzania wzrostu.
- Spółki rozwijające się różnią się od firm dojrzałych, które mają tendencję do raportowania stabilnych zysków przy niewielkim lub zerowym wzroście.
- Dojrzałe firmy zazwyczaj mają łatwiejszy czas na pozyskanie finansowania niż te rozwijające się ze względu na ich ugruntowaną działalność i finanse.
- Inwestorzy w rozwijających się spółkach nie koncentrują się na przychodach z dywidend, ale raczej na aprecjacji ceny akcji spółki.
- W dzisiejszej gospodarce sektor technologii charakteryzuje się wieloma rozwijającymi się firmami.
Zrozumieć rozwijającą się firmę
Firmy rozwijające się charakteryzują branżę technologiczną. Kwintesencyjnym przykładem rozwijającej się firmy jest Google, który znacznie zwiększył przychody, przepływy pieniężne i zyski od czasu swojej pierwszej oferty publicznej (IPO).
Oczekuje się, że rozwijające się firmy, takie jak Google, znacznie zwiększą swoje zyski w przyszłości; w związku z tym rynek podbija ceny swoich akcji do wysokich wycen. Kontrastuje to z dojrzałymi firmami, takimi jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, które zwykle odnotowują stabilne zyski przy niewielkim lub zerowym wzroście.
Firmy rozwijające się tworzą wartość poprzez dalsze zwiększanie ponadprzeciętnych zarobków, wolnych przepływów pieniężnych oraz wydatków na badania i rozwój. Inwestorzy rozwijający się są mniej zaniepokojeni wzrostem dywidend, wysokimi stosunkami ceny do zysków oraz wysokimi stosunkami ceny do wartości księgowej, z którymi borykają się rozwijające się firmy, ponieważ koncentrują się na wzroście sprzedaży i utrzymaniu wiodącej pozycji w branży. Ogólnie rzecz biorąc, akcje wzrostowe przynoszą niższe dywidendy niż akcje wartościowe, ponieważ zyski są ponownie inwestowane w biznes w celu napędzania wzrostu zysków.
Firmy rozwijające się na rynkach byków i niedźwiedzi
W okresie hossy akcje rosnące są preferowane i mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż akcje wartościowe z powodu ryzyka środowiskowego i postrzeganego niskiego ryzyka na rynkach. Jednak akcje wzrostowe mają tendencję do osiągania wyników gorszych od wartości akcji podczas bessy, ponieważ słaba aktywność gospodarcza utrudnia wzrost sprzedaży i silnik wzrostu, który napędza akcje w górę.
Dojrzałe firmy zwykle lepiej znoszą bessy na rynkach niż te rozwijające się, ponieważ są mocno zakorzenione w swojej branży, mają oddaną bazę konsumentów, są dobrze znane i mają lepsze finanse, takie jak większe rezerwy gotówkowe, aby pokonać słabą gospodarkę.
Dojrzałym firmom łatwiej jest też pozyskać kapitał w trudnych ekonomicznie czasach, ponieważ powstają, a ich kredyt jest udowodniony; rozwijające się firmy często mają słabsze finanse, więc na przykład uzyskanie pożyczki może być trudniejsze. Dlatego rozwijające się firmy często otrzymują kapitał od firm venture capital lub aniołów biznesu. Ten dodatkowy kapitał może być niezbędny, aby pomóc niektórym rozwijającym się firmom przetrwać spowolnienie gospodarcze.
Przykłady z prawdziwego świata
Zdecydowana większość rozwijających się firm działa w sektorze technologii, w którym typowe są szybkie innowacje i wzrost wydatków. Google ( GOOGL ), Tesla ( TSLA ) i Amazon ( AMZN ) to trzy klasyczne przykłady rozwijających się firm, ponieważ nadal koncentrują się na inwestowaniu w innowacyjne technologie, wzrost sprzedaży i ekspansję w nowe firmy.
Chociaż te trzy spółki wzrostowe mają droższe wyceny niż S&P 500, Google, Tesla i Amazon są również liderami w swoich branżach niszowych. Google kontynuuje swój status konglomeratu technologicznego, rozszerzając się na nowe technologie, takie jak sztuczna inteligencja. Tesla to popularny producent samochodów elektrycznych i niekwestionowany lider branży. W międzyczasie Amazon nadal wprowadza rewolucję w sektorze detalicznym poprzez swoją platformę handlu elektronicznego, która odbiera biznes tradycyjnym konkurentom w handlu detalicznym. To atrakcyjne narracje dla inwestorów, którzy chcą kontynuować rozwój w przyszłości.
To powiedziawszy, te trzy firmy są teraz również dobrze ugruntowane w swoich branżach i są uważane za solidne inwestycje, które mają bardzo różne cechy niż te, które zaczynały jako małe firmy lata temu. Wiele rozwijających się firm istnieje w różnych sektorach, jednym z nich jest Etsy ( ETSY ), platforma handlu elektronicznego, która sprzedaje szeroką gamę artykułów vintage i rzemieślniczych.