SPDR Gold Shares ETF

Złoto jest jednym z najpospolitszych i najcenniejszych towarów na świecie, używanym w społeczeństwie od tysięcy lat. waluta w starożytnych cywilizacjach, było oznaką dobrobytu i bogactwa oraz odgrywało ważną rolę w kulturze wielu ludzi. Inwestorzy od dawna uważają to za stabilną i bezpieczną inwestycję.

Istnieje kilka sposobów inwestowania w złoto, takich jak faktyczny zakup fizycznego towaru, zakup akcji spółek z branży złota, kupowanie kontraktów terminowych na złoto lub inwestowanie w fundusze ETF. Niektóre z tych opcji wiążą się z dodatkowymi kosztami, inne są bardziej skomplikowane. Inwestowanie w złote fundusze ETF to opłacalny i łatwy sposób na zdobycie ekspozycji na złoto, a ETF SPDR Gold Shares ( GLD ) jest jednym z wielu ETFów oferujących taką ekspozycję.

SPDR Złoto Udziały ETF (GLD) śledzi ceny złota w sztabkach w over-the-counter (OTC) rynku. Trust będący sponsorem funduszu posiada fizyczne złoto kruszcowe oraz pewną ilość gotówki. Złoto jest towarem z metali szlachetnych i wielu inwestorów chce trzymać fizyczne złoto jako zabezpieczenie przed ogólnym pogorszeniem się warunków gospodarczych, a także przed inflacją, podczas gdy niektórzy mogą używać go jako metody dywersyfikacji portfela.

Koszty zakupu, ubezpieczenia i przechowywania złota mogą być znaczne dla inwestorów indywidualnych. Fundusz zapewnia tańszą metodę kupowania i utrzymywania towaru. Akcje ETF są bardzo płynne, łatwe do kupna i sprzedaży w ciągu dnia handlowego po dominującej cenie rynkowej. Struktura funduszu pozwala na tworzenie i umarzanie koszyków aktywów bazowych w zależności od popytu rynkowego. Każda akcja stanowi jedną dziesiątą uncji ceny złota. Inwestorzy nie mogą jednak zamienić swoich udziałów na fizyczne złoto.

Jak GLD śledzi złoto

GLD śledzi cenę złota, trzymając złoto kruszcowe w funduszu powierniczym w postaci sztabek London Gold Delivery o wartości 400 uncji, przechowywanych na przydzielonym koncie. Fizyczne złoto jest przechowywane przez depozytariusza w skarbcu w Londynie lub w skarbcach innych sub-depozytariuszy.

Fundusz ma roczny błąd śledzenia wynoszący około 0,93%. Błąd śledzenia to różnica między ceną ETF a bazową ceną kasową złota. Jest to spowodowane głównie kosztami zarządzania funduszem, kosztami transakcji oraz posiadaniem środków pieniężnych przez fundusz. Trudno jest uniknąć błędu śledzenia, ponieważ jest to powszechny aspekt prowadzenia funduszu, który może spowodować każdy fundusz śledzący benchmark.

Akcje GLD są kupowane przez fundusz w koszykach 100 000 akcji. Trust na bieżąco emituje te akcje w koszykach uprawnionym uczestnikom, zwykle dużym instytucjom finansowym. Koszyki oferowane są po wartości aktywów netto (NAV) w dniu przyjęcia zlecenia utworzenia koszyka przez powiernika. Akcje te są następnie sprzedawane publicznie po dominującej cenie rynkowej złota i ETF. GLD przechowuje znaczne ilości fizycznego złota. Na dzień 19 czerwca 2020 r. Posiadał 37,2 mln uncji złota o wartości rynkowej około 64,6 mld USD.

Zarządzanie funduszem

Sponsorem ETF jest World Gold Trust Services, a agentem marketingowym jest State Street Global Markets. Powiernikiem jest BNY Mellon Asset Servicing, a depozytariuszem fizycznego złota jest HSBC Bank. SPDR emituje szereg popularnych funduszy ETF, od funduszy śledzących główne indeksy giełdowe po fundusze ETF o stałym dochodzie. SPDR jest prawdopodobnie najbardziej widoczną firmą w przestrzeni ETF.

Charakterystyka funduszu

GLD był pierwszym ETF, który śledził cenę złota i rozpoczął obrót w 2004 r. Fundusz ma wskaźnik wydatków na poziomie 0,4%. Chociaż nie jest to bynajmniej skandaliczne, istnieją inne złote fundusze ETF o niższych wskaźnikach kosztów. Na przykład fundusz iShares Gold Trust ma wskaźnik wydatków na poziomie 0,25%. W przypadku większości inwestorów różnica we wskaźniku kosztów będzie prawdopodobnie minimalna w stosunku do wyniku finansowego. Wahania ceny spot złota będą miały znacznie większy wpływ na zwroty.

Na dzień 19 czerwca 2020 roku GLD miał aktywa netto w wysokości 62,4 miliardów USD i roczny całkowity zwrot w wysokości około 14%. Inwestorzy mogą kupować udziały w funduszu za pośrednictwem dowolnego brokera. Handlują na giełdzie NYSE Arca.

Przydatność i zalecenia

Inwestorzy mogliby wykorzystać GLD do spekulacji ceną złota. O wiele łatwiej jest kupować i sprzedawać akcje ETF niż kupować i handlować fizycznym złotem. Akcje GLD są znacznie bardziej dostępne dla większości inwestorów niż posiadanie dźwignią finansową, która może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty.

Innym celem inwestowania w GLD może być dywersyfikacja portfela. Zgodnie z założeniami nowoczesnej teorii portfela inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko portfela poprzez dywersyfikację aktywów w portfelu. Fundusz ma niski współczynnik beta wynoszący około -0,02 w porównaniu ze średnią rynkową wynoszącą 0,32. Jest mniej zmienny niż cały rynek i niekoniecznie podąża za ruchami rynku, co jest typowe dla złota. W związku z tym fundusz może być dobrym sposobem na dywersyfikację inwestycji w akcje i inne rodzaje aktywów.

Mimo to inwestorzy powinni zachować ostrożność, dokonując długoterminowej inwestycji w fundusz. Internal Revenue Service (IRS) ustalił, że GLD uważa kolekcjonowania. Wszelkie zyski są opodatkowane według znacznie wyższej stawki 28% w porównaniu z normalną długoterminowąstawką zysków kapitałowych wynoszącą 15% lub 20%. Ta pomyłka podatkowa zaskoczyła wielu inwestorów. Istnieją dwa sposoby obejścia tego problemu: opuść dowolną pozycję w okresie krótszym niż rok lub zachowaj udziały w IRA lub innym koncie emerytalnym z odroczonym podatkiem.

Jak inwestorzy mogą korzystać z tego funduszu ETF

Wielu inwestorów obawia się potencjalnych spadków na większym rynku akcji. Mogą postrzegać złoto jako atrakcyjny składnik majątku fizycznego. Fundusz to łatwy sposób na posiadanie udziałów w aktywach fizycznych bez ryzyka i kosztów związanych z posiadaniem rzeczywistego złota kruszcowego. Fundusz może również służyć jako łatwy sposób na dywersyfikację portfela o towar z metalu szlachetnego. W przeszłości złoto dobrze zachowywało swoją wartość w czasach niestabilności finansowej, ponieważ nie jest skorelowane z rynkami akcji.

Główni konkurenci i alternatywy

Istnieje kilka innych funduszy ETF, które również śledzą cenę złota. Ponadto istnieją lewarowane fundusze ETF na złoto, a także fundusze ETF, które śledzą górników złota. Wspomniany wcześniej iShares Gold Trust śledzi metal z niższym wskaźnikiem kosztów. Istnieje również fundusz ETF Aberdeen Standard Gold, który również ma niższy wskaźnik kosztów na poziomie 0,17%, ale ma tylko około 2,05 miliarda USD aktywów netto w czerwcu 2020 r. GLD jest zdecydowanie najpopularniejszym i najbardziej płynnym spośród złotych funduszy ETF.