Giełda kontraktów terminowych

Co to jest giełda kontraktów futures?

Giełda futures to rynek, na którym kupowane i sprzedawane są różnorodne kontrakty terminowe na towary, indeksy futures i opcje na kontrakty futures. Osoby, które mają dostęp do giełdy to brokerzy i handlowcy komercyjni, którzy są członkami giełdy. Członkowie muszą być zarejestrowani w National Futures Association (NFA) i Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Osoby, które chcą handlować kontraktami futures, muszą to zrobić, zakładając konto u zarejestrowanego brokera. Giełdy futures pełnią również funkcje rozliczeniowe i rozrachunkowe.

Jak działa giełda kontraktów futures

Funkcją giełdy futures jest standaryzacja i promowanie handlu kontraktami futures dla jak największej liczby uczestników. Mechanizmy motywacyjne dla tych, którzy prowadzą giełdę, są z grubsza oparte na wolumenie i wartości w dolarach tego, co jest przedmiotem transakcji – im więcej, tym lepiej. Oznacza to, że starają się przyciągnąć jak największą liczbę uczestników, wykonujących jak najwięcej transakcji. Doprowadziło to do wielu innowacji w ostatnich latach, napędzając zwiększony udział za pośrednictwem sieci elektronicznych.

Tam, gdzie giełda kontraktów futures miała kiedyś ważną fizyczną obecność, tak jak parkiety giełdowe na Chicago Mercantile Exchange (CME) lub New York Mercantile Exchange (NYMEX), nie jest już prawdą, że te lokalizacje mają takie samo znaczenie jak kiedyś zrobił. Ponieważ handel może odbywać się z komputera dowolnej osoby podłączonej przez Internet do brokera będącego członkiem giełdy, handel jest zdecentralizowany na całym świecie i odbywa się prawie 24 godziny na dobę w tygodniu.

Kontrakty terminowe będące przedmiotem obrotu na giełdzie futures dają sprzedawcom towarów bazowych pewność ceny, jaką otrzymają za swoje produkty na rynku. Jednocześnie wymiana zapewni konsumentom lub nabywcom tych towarów bazowych pewność ceny, jaką zapłacą w określonym czasie w przyszłości.

Aby zachęcić do jak największego uczestnictwa i płynności, kontrakty na giełdzie mają ustandaryzowane rozmiary, daty wygaśnięcia oraz, w przypadku opcji, ceny wykonania. Taka standaryzacja kontrastuje over-the-counter  (OTC) umów, w których kupujący i sprzedający zgadzają się bespoke warunki.

Giełdy dostarczają również informacji o cenach, rozpowszechnianych przez firmy zajmujące się sprzedażą informacji. Dzielenie się informacjami zapewnia przejrzystość działań i sprawiedliwość wobec wszystkich. Informacje o cenach, w tym o cenach, ofertach i ofertach, są jednakowo dostępne dla wszystkich zainteresowanych instytucji i osób fizycznych, niezależnie od ich wielkości.

Innym bardzo ważnym aspektem giełdy jest świadczenie usług rozliczeniowych. Podczas gdy różne firmy zapewniają rozliczenia, giełda standaryzuje opłaty i wykonanie tej usługi. Usługi rozliczeniowe zapewniają, że uczestnicy nie muszą martwić się o ryzyko niewywiązania się przez kontrahenta ze swoich zobowiązań umownych. To sprawia, że ​​handel jest bardzo prostą propozycją dla krótkoterminowych spekulantów i utrzymuje ich zainteresowanie udziałem w rynku kontraktów terminowych.

Krótka historia giełd kontraktów futures w USA

Największa giełda kontraktów futures w USA, Chicago Mercantile Exchange, powstała pod koniec lat 90. XIX wieku, kiedy jedyne oferowane kontrakty terminowe dotyczyły produktów rolnych. Pojawienie się kontraktów terminowych na stopy procentowe, kontrakty terminowe na obligacje i kontrakty walutowe na głównych rynkach walutowych nastąpiło w latach siedemdziesiątych XX wieku. Dzisiejsze giełdy futures są znacznie większe, a instrumenty finansowe są zabezpieczane za pomocą kontraktów futures. Te zabezpieczające kontrakty terminowe obejmują większość działalności na rynku kontraktów terminowych. Giełdy terminowe odgrywają ważną rolę w funkcjonowaniu globalnego systemu finansowego.

Giełdy finansowe były świadkiem wielu fuzji, z których najważniejsza miała miejsce pomiędzy Chicago Mercantile Exchange a Chicago Board of Trade (CBOT) w 2007 roku. Przemianowana na CME Group, następnie przejęła NYMEX Holdings, Inc., spółkę dominującą New York Mercantile Exchange (NYMEX) i Commodity Exchange, Inc (COMEX) w 2008 r. Wzrósł ponownie w 2012 r., Dołączyła do niej Kansas City Board of Trade, która jest dominującym graczem na twardej czerwonej pszenicy ozimej.

Innym ważnym graczem w USA jest Intercontinental Exchange (ICE). Urodzona jako giełda elektroniczna w 2000 roku, ICE przejęła International Petroleum Exchange (IPE) w 2001 roku. W 2007 roku uzyskała zarówno New York Board of Trade (NYBOT), jak i Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Ostatecznie rozszerzył swoją działalność na akcje wraz z przejęciem NYSE Euronext w 2013 roku.