Zamiany typu fixed-for-fixed
Co to jest zamiana typu fixed-for-fixed?
Swap fixed-for-fixed to rodzaj swapu walutowego, w którym dwie strony wymieniają się walutami. W tej umowie obie strony płacą sobie stałą stopę procentową od kwoty głównej. Swap fixed-for-fixed może zostać wykorzystany, aby wykorzystać sytuacje, w których stopy procentowe w innych krajach są tańsze.
Swap o stałym oprocentowaniu można porównać ze swapem o stałym oprocentowaniu w jednej walucie, w którym płatności o stałym oprocentowaniu w jednej walucie są wymieniane na zmienne odsetki w innej. W przypadku swapu zmiennego o stałej wysokości kwota główna pożyczki bazowej nie podlega wymianie.
Kluczowe wnioski
- Swap typu fixed-for-fixed to instrument pochodny w walucie obcej, w przypadku którego obaj kontrahenci zgadzają się płacić sobie nawzajem stałą stopę procentową od wynegocjowanej kwoty głównej.
- W przypadku swapów typu fixed-for-fixed jedna ze stron kupuje środki w obcej walucie we własnej walucie.
- Tego rodzaju swapy pozwalają podmiotom międzynarodowym na uzyskanie pożyczek o korzystniejszym oprocentowaniu, niż gdyby miały one trafiać bezpośrednio na zagraniczne rynki kapitałowe.
Jak działają zamiany typu fixed-for-fixed
walucie na pożyczkę w innej walucie. Jedna ze stron zaangażowanych w umowę pożycza walutę od drugiej, jednocześnie pożyczając tej stronie inną walutę. Swapy walutowe występują w postaci swapów typu fixed-for-floating i fixed-for-fixed.
Strony zaangażowane w swap typu fixed-for-fixed – zwane również kontrahentami – zawierają umowę, płacąc sobie nawzajem odsetki według stałej stopy. Tak więc jedna ze stron zgadza się na wymianę stałych odsetek w jednej walucie na odsetki według stałej stopy w innej. Oznacza to, że jedna strona używa własnej waluty do kupowania środków w walucie obcej.
Swapy walutowe – w tym swapy typu fixed-for-fixed – pozwalają podmiotom na uzyskanie pożyczek o lepszych stopach procentowych, niż gdyby miały one szukać bezpośredniego finansowania na zagranicznych rynkach kapitałowych.
W przypadku swapów typu fixed-for-fixed jedna strona używa własnej waluty do kupowania środków w walucie drugiej strony.
Korzyści z zamiany typu fixed-for-fixed
Aby zrozumieć, w jaki sposób inwestorzy odnoszą korzyści z tego typu umów, rozważ sytuację, w której każda ze stron ma przewagę komparatywną, aby zaciągnąć pożyczkę po określonym kursie i w określonej walucie. Na przykład amerykańska firma może zaciągnąć pożyczkę w Stanach Zjednoczonych z 7% stopą procentową, ale potrzebuje pożyczki w jenach na sfinansowanie projektu ekspansji w Japonii, gdzie stopa procentowa wynosi 10%. Jednocześnie japońska firma chce sfinansować projekt ekspansji w USA, ale oprocentowanie wynosi 12%, w porównaniu do 9% w Japonii.
Każda ze stron może czerpać korzyści ze stopy procentowej drugiej strony poprzez swap walutowy typu stała za stałą. W takim przypadku firma amerykańska może pożyczyć dolary na 7%, a następnie pożyczyć pieniądze japońskiej firmie na 7%. Japońska firma może pożyczyć jena na 9%, a następnie pożyczyć fundusze firmie amerykańskiej na tę samą kwotę.
Zamiany typu fixed-for-fixed vs. fixed-for-floating
Jak wspomniano powyżej, istnieją dwa podstawowe rodzaje swapów walutowych – transakcje typu fixed-for-fixed i fixed-for-floating. Swapy o stałym oprocentowaniu obejmują dwie strony, z których jedna dokonuje zamiany odsetek od pożyczki według stałej stopy, a druga płaci odsetki według zmiennej stopy. W przeciwieństwie do zamiany stałej na stałą, główna część zamiany stałej na zmienną nie podlega wymianie. Jednym z głównych powodów, dla których strony zawierają umowę, jest fakt, że zmienna stopa procentowa jest niższa niż stała, która jest płacona.