Squeeze finansowania
Co to jest ograniczenie finansowania?
Ograniczenie finansowania pojawia się, gdy potencjalni pożyczkobiorcy mają trudności z pozyskaniem kapitału, ponieważ pożyczkodawcy obawiają się zaciągania pożyczek. Często prowadzi to do kryzysu płynności, jeśli jest mało gotówki i niewystarczający przepływ gotówki z działalności operacyjnej.
Ograniczenie finansowania występuje również wtedy, gdy dostępny jest kredyt, ale tylko po cenie nieosiągalnej dla większości potencjalnych pożyczkobiorców lub w rzadkich sytuacjach, gdy interwencja rządu sztucznie obniża koszt kapitału, ale banki nadal utrzymują wysokie standardy udzielania pożyczek. To sprawia, że zdobycie kapitału jest dla większości osób bardzo trudne. Poważne ograniczenia finansowe, odczuwane przez wielu w Stanach Zjednoczonych, poprzedziły wielką recesję w latach 2007-2009.
Kluczowe wnioski
- Ograniczenie finansowania pojawia się, gdy potencjalni pożyczkobiorcy mają trudności z pozyskaniem kapitału, ponieważ pożyczkodawcy obawiają się zaciągania pożyczek.
- Ograniczenia finansowania występują najczęściej w warunkach zwiększonego ryzyka kredytowego, co oznacza, że warunki rynkowe powodują, że wielu pożyczkobiorców nie spłaci swoich pożyczek.
- Kiedy tak się dzieje, rynek pożyczek ma tendencję do wysychania, ponieważ rządy zmuszają banki do trzymania większej ilości pieniędzy w swoich rezerwach, aby zapobiec możliwej upadłości banków. To sprawia, że banki mogą pożyczać mniej środków.
Jak działa wyciskanie finansowania
Ograniczenie finansowania, zwane również ryzyka systemowego.
Ograniczenie finansowania nie ogranicza się do dużych korporacji. Termin dotyczy małych firm, osób fizycznych, a nawet gmin. Wszyscy czterej mają tendencję do borykania się z wyższym prawdopodobieństwem zahamowania finansowania w okresach trudnych warunków kredytowych i gdy ich bilanse są słabe.
Ograniczenia finansowania wynikają również z ryzyka kredytowego lub określonych sytuacji, z którymi ma do czynienia tylko firma lub osoba fizyczna. Na przykład dyrektor marketingu w dużej firmie traci pracę, nie może szybko znaleźć innej i nie ma dużo zaoszczędzonych pieniędzy. Bez pożyczki, być może od członka rodziny, groziłaby jej bankructwo.
W innym przykładzie firma zajmująca się poszukiwaniem i produkcją ropy naftowej wierci suchy otwór, z którego obecnie nie oczekuje prawie żadnego powrotu. Zapłacił za projekt wiertniczy kredytem bankowym i nie ma wystarczającej gotówki w kasie lub przepływy pieniężne zwracają się do banku. To sprawia, że firmie energetycznej bardzo trudno jest uzyskać kolejną pożyczkę na rozpoczęcie kolejnej, ponieważ wielu pożyczkodawców uważa obecnie, że firma ma nadmierną dźwignię.
Wpływ zacięć finansowych
Podobnie jak w przypadku firmy zajmującej się wydobyciem ropy naftowej i poszukiwań, ograniczenie finansowania często skutkuje słabym ratingiem kredytowym, co utrudnia zabezpieczenie kredytów w przyszłości. Firmy mogą nadal otrzymywać pożyczki, ale tylko przy znacznie wyższym wartość aktywów netto, w nierentowne przedsięwzięcie.
Kiedy wiele firm i osób fizycznych w mniej więcej tym samym czasie boryka się z trudnościami finansowymi ze względu na warunki rynkowe, często prowadzi to do recesji.