Daleka opcja
Jaka jest daleka opcja?
Dla tradera opcjami opcja najdalsza jest tą, która ma najdłuższy czas do jej wygaśnięcia w serii zwanej spreadem opcji kalendarza.
Spread kalendarza obejmuje kupowanie lub sprzedawanie kilku opcji z różnymi czasami wygaśnięcia. W takim spreadzie opcja z krótszym terminem nazywana jest opcją bliską.
Znaczne opcje mają więcej czasu na osiągnięcie ceny wykonania lub zmianę ceny. Dlatego mają bardziej znaczące premie niż podobne opcje w pobliżu.
Odległe opcje mogą istnieć tylko wtedy, gdy istnieje bliższa opcja. Dlatego termin ten jest używany do transakcji typu spread, w których przedsiębiorca kupuje lub sprzedaje serię kontraktów z różnymi datami wygaśnięcia.
Kluczowe wnioski
- Jedną ze strategii wykorzystywanych przez traderów opcyjnych jest spread opcji kalendarza.
- Wymaga to kupowania lub sprzedawania opcji w serii, z których każda ma inną datę ważności.
- Najnowsza transakcja to odległa opcja.
Zrozumienie dalekich opcji
W przypadku spreadu kalendarzowego przedsiębiorca zazwyczaj stosuje tę samą cenę wykonania dla opcji bliskich i dalekich oraz kupuje i sprzedaje równe ilości tych dwóch opcji. Strategia dotycząca spreadów kalendarzowych może obejmować sprzedaż majowych wezwań i kupowanie październikowych wezwań na tej samej akcji.
Przykład hossy
Na przykład, jeśli jest marzec, wezwania w październiku byłyby opcjami dalekimi, a wezwania w maju byłyby opcjami bliskimi. Jeśli te dwie opcje są podobne pod względem innych funkcji, z wyjątkiem daty wygaśnięcia, najdalsza opcja będzie wymagać wyższej premii.
Inwestor opcji, który wybrałby tę strategię, byłby zwyżkowy w perspektywie długoterminowej na akcjach. Ale jest szansa, że cena nie zmieni się zbytnio przed wygaśnięciem pierwszej opcji. W takim przypadku przedsiębiorca może zachować premię od tej sprzedanej opcji, zmniejszając droższą opcję długoterminową. To jest rozkładówka z kalendarza byka.
Przykład handlu niedźwiedzi
Spread kalendarzowy niedźwiedź jest podobny z wyjątkiem put służą opcje. Załóżmy, że cena akcji wynosi 50 USD. Inwestor kupuje opcje sprzedaży, które wygasają za sześć miesięcy z ceną wykonania 49 USD. To jest odległa opcja. Ten sam przedsiębiorca sprzedaje lub pisze równą liczbę 49 $ puts, które wygasają w ciągu jednego miesiąca. Opcje, które kupują, wygasają po sześciu miesiącach, więc żądają wyższej premii niż opcje sprzedane, które wygasają za miesiąc.
Spread opcji kalendarza pozwala na niewielki potencjalny zysk, nawet jeśli akcje nie poruszają się zgodnie z przewidywaniami tradera.
Celem handlowym jest obniżenie kosztu opcji dalekiej poprzez sprzedaż opcji bliskiej przy jednoczesnym zachowaniu możliwości wykorzystania spadku ceny akcji w perspektywie długoterminowej. Spread wykorzystuje upływ czasu, który następuje szybciej w przypadku opcji, gdy zbliżają się one do daty wygaśnięcia. Jeśli wszystko inne jest równe, premia będzie się pogarszać szybciej w przypadku opcji bliższej niż opcji dalekiej. Pozwala to na niewielki potencjalny zysk, nawet jeśli akcje nie poruszają się zgodnie z oczekiwaniami.