Produkt giełdowy (ETP)
Co to jest produkt giełdowy (ETP)?
Produkty notowane na giełdzie (ETP) to rodzaje papierów wartościowych, które śledzą bazowe papiery wartościowe, indeksy lub inne instrumenty finansowe. ETP handlują na giełdach podobnych do akcji, co oznacza, że ich ceny mogą zmieniać się z dnia na dzień i w ciągu dnia. Jednak ceny EPT są wyprowadzane z bazowych inwestycji, które śledzą.
Kluczowe wnioski
- Produkty notowane na giełdzie (ETP) to rodzaje papierów wartościowych, które śledzą bazowe papiery wartościowe, indeksy lub instrumenty finansowe.
- ETP handlują na giełdach podobnych do akcji.
- Cena ETP waha się z dnia na dzień i w ciągu dnia.
- Cena akcji EPT pochodzi z inwestycji bazowych, które śledzą.
- Platformy EPT są zazwyczaj tanią alternatywą dla funduszy wspólnego inwestowania i funduszy zarządzanych aktywnie.
Rodzaje produktów będących przedmiotem obrotu giełdowego
Produkty notowane na giełdzie mogą być porównywane z niezliczonymi inwestycjami, w tym towarami, walutami, akcjami i obligacjami. Ponieważ ceny EPT mogą się wahać, inwestorzy mają potencjał do osiągnięcia zysków, ale są również narażeni na ryzyko strat rynkowych. ETP mogą obejmować kilka lub setki bazowych inwestycji.
Fundusze giełdowe (ETF)
Podobnie jak fundusz inwestycyjny, fundusz giełdowy zawiera koszyk inwestycji, który może obejmować akcje i obligacje. ETF zwykle śledzi indeks bazowy, taki jak S&P 500, ale może podążać za branżą, sektorem, towarami, a nawet walutą. Cena funduszu notowanego na giełdzie może rosnąć i spadać, podobnie jak w przypadku innych inwestycji. Te produkty są sprzedawane przez cały dzień, tak jak handluje się zapasami.
Popularność otaczająca ETF wynika z ich niskich opłat, ponieważ są one pasywnie zarządzane. Na przykład pasywnie zarządzany ETF może śledzić indeks S&P 500. Tutaj ETF jest właścicielem wszystkich 500 akcji zawartych w indeksie. Z drugiej strony, aktywnie zarządzany fundusz polega na kupowaniu i sprzedawaniu przez menedżera inwestycji papierów wartościowych, co może prowadzić do wyższych opłat. Niektóre fundusze ETF mają wspólną kombinację atrybutów pasywnych i aktywnych.
Obligacje giełdowe (ETN)
Obligacje giełdowe (ETN), podobnie jak ETF, również śledzą indeks bazowy papierów wartościowych i handlują na głównych giełdach. Jednak ETN to koszyki niezabezpieczonych dłużnych papierów wartościowych. ETN płaci inwestorom zwrot otrzymany z indeksu, który śledzą w terminie zapadalności, pomniejszony o wszelkie opłaty i prowizje.
ETN są podobne do obligacji pod tym względem, że inwestorzy otrzymują zwrot pierwotnie zainwestowanej kwoty – kapitału – w terminie zapadalności. Jednak ETN nie wypłaca okresowych płatności odsetek. Ponadto inwestorzy, którzy kupują ETN, nie posiadają żadnych papierów wartościowych w indeksie, który śledzą. W rezultacie prawdopodobieństwo zwrotu przez inwestorów kapitału i zwrotu z indeksu bazowego zależy od zdolności kredytowej emitenta.
Różne rodzaje EPT mają zastosowanie do różnych sposobów opodatkowania. Inwestorzy powinni porozmawiać z doradcą podatkowym na temat wszelkich potencjalnych konsekwencji podatkowych związanych z inwestowaniem w EPT.
Produkty giełdowe a fundusze inwestycyjne
Produkty notowane na giełdzie zostały opracowane w celu tworzenia inwestycji, które były bardziej elastyczne niż fundusze wspólnego inwestowania. Fundusze inwestycyjne to fundusze składające się z koszyka papierów wartościowych, które są finansowane przez kolekcję inwestorów i zarządzane przez profesjonalnych zarządzających pieniędzmi.
Fundusze inwestycyjne są zwykle wyceniane tylko raz na koniec dnia handlowego. ETP handlują jak akcje i można je kupować i sprzedawać w ciągu dnia, a ich ceny zmieniają się w ciągu dnia. Na przykład inwestor może złożyć zlecenie z funduszami ETF, aby kupić lub sprzedać po określonej cenie u brokera. Inwestorzy mogą kupić ETF rano i sprzedać go do końca dnia, podczas gdy fundusze inwestycyjne nie mają takiej elastyczności. ETP często mają niższe wskaźniki kosztów niż ich odpowiedniki w funduszach wspólnego inwestowania.
ETP wymagają również konta maklerskiego do handlu, więc kupowanie i sprzedawanie akcji ETP może skutkować prowizją maklerską, jeśli nie jest to jeden z ETF, którym dom maklerski pozwala na swobodny obrót. Większość wysoce płynnych ETP można handlować bez prowizji we wszystkich głównych brokerach dyskontowych. Ponadto różnice w cenie kupna i sprzedaży – kupna i sprzedaży – mogą zwiększyć koszt handlu EPT. Z drugiej strony, niektóre fundusze wspólnego inwestowania bez obciążenia lub bez opłat można kupować i sprzedawać bez prowizji transakcyjnej i nie wymagają one posiadania konta maklerskiego.
Plusy
- Platformy EPT oferują inwestorom dostęp do wielu papierów wartościowych i indeksów.
- Platformy EPT są zazwyczaj tanią alternatywą dla funduszy wspólnego inwestowania i funduszy zarządzanych aktywnie.
- Wiele EPT, zwłaszcza ETF, zyskuje na popularności, zapewniając dodatkową płynność.
Cons
- ETP są narażone na ryzyko strat rynkowych, ponieważ ich ceny ulegają wahaniom.
- Niektóre EPT zachowują się jak instrumenty dłużne, takie jak ETN.
- ETP są popularnymi produktami, ale mają różny wolumen obrotu, co może wpływać na płynność.
Rozwój produktów notowanych na giełdzie
Od debiutu pierwszej ETF w 1993 r. Fundusze te i inne EPT znacznie wzrosły pod względem wielkości i popularności. Według ETFGI, w 2020 roku na całym świecie fundusze ETF miały łącznie ponad 7 bilionów dolarów w zarządzaniu aktywami (AUM). Niskokosztowa struktura EPT przyczyniła się do ich popularności, która odciągnęła aktywa od droższych, aktywnie zarządzanych funduszy.
Prawdziwy przykład produktu notowanego na giełdzie
Największym ETF na rynku jest SPDR S&P 500 ETF ( SPY ), z aktywami przekraczającymi 300 miliardów USD w marcu 2021 roku. ETF posiada udziały we wszystkich 500 akcjach S&P, w tym niektóre z najbardziej uznanych spółek w świat taki jak:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald’s Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Załóżmy, że inwestor zainwestował 10 000 USD w SPY 1 stycznia 2017 r. Za 227,21 USD i sprzedał ETF 31 marca 2019 r. Za 288,57 USD; inwestor uzyskałby zysk w wysokości 27% minus wszelkie opłaty maklerskie.