Bez dywidendy

Co to jest ex-dywidenda?

Bez dywidendy oznacza akcje, które są przedmiotem obrotu bez wartości następnej wypłaty dywidendy. Data ex-date lub „ex-date” to dzień, w którym akcje rozpoczynają notowania bez wartości następnej wypłaty dywidendy.

Zwykle data dywidendy dla akcji przypada na jeden dzień roboczy przed datą ustalenia prawa do dywidendy, co oznacza, że ​​inwestor, który kupi akcje w dniu, w którym nastąpiła dywidenda lub później, nie będzie uprawniony do otrzymania zadeklarowanej dywidendy. Zamiast tego dywidenda jest wypłacana temu, kto był właścicielem akcji, dzień przed datą ustalenia prawa do dywidendy.

Zrozumienie Ex-Dividend

Zasobu handluje dywidendy na i po dniu dywidendy ( ex-date ). Jeśli trader kupi akcje w dniu, w którym nastąpiła dywidenda lub później, nie otrzyma następnej wypłaty dywidendy. Ponieważ kupujący nie są uprawnieni do następnej wypłaty dywidendy w dniu ex-date, akcje zostaną skorygowane o kwotę dywidendy z giełdy.

Kiedy spółka decyduje się na wypłatę dywidendy, jej zarząd ustala  datę dywidendy. Jest to dzień, w którym osoba musi być wpisana do rejestru spółki jako akcjonariusz, aby otrzymać wypłatę dywidendy. Po ustaleniu daty dywidendy ustala się również dzień dywidendy zgodnie z zasadami  giełdy,  na której akcje są przedmiotem obrotu. Zwykle oznacza to, że data ex-data przypada na jeden dzień roboczy przed dniem ustalenia prawa do dywidendy. Na przykład, jeśli spółka zadeklarowała dywidendę 3 marca z dniem ustalenia prawa do dywidendy w poniedziałek 11 kwietnia, to będzie to piątek 8 kwietnia, ponieważ jest to jeden dzień roboczy przed dniem ustalenia prawa do dywidendy.

Data ex-date ma miejsce przed datą ustalenia prawa do dywidendy ze względu na sposób rozliczania transakcji giełdowych. Kiedy dochodzi do transakcji, zapis tej transakcji nie jest rozliczany przez jeden dzień roboczy. Nazywa się to rozliczeniem „ T + 1 ”. Tak więc, gdyby inwestor posiadał akcje w czwartek, 7 kwietnia, ale sprzedał je w piątek, 8 kwietnia, nadal byłby akcjonariuszem rekordu w poniedziałek, 11 kwietnia, ponieważ handel nie został w pełni rozliczony. Gdyby jednak inwestor sprzedał akcje w czwartek, 7 kwietnia, to transakcja została rozliczona w piątek, 8 kwietnia, czyli przed dniem ustalenia prawa do dywidendy, czyli w poniedziałek 11 kwietnia, a nowy nabywca byłby uprawniony do dywidendy.

Inwestorzy muszą kupić akcje, z których wypłacane są dywidendy co najmniej jeden dzień przed dniem ustalenia prawa do dywidendy, ponieważ rozliczenie transakcji zajmuje jeden dzień. Jeśli Twoja strategia inwestycyjna koncentruje się na dochodzie, wiedza o tym, kiedy nastąpi data ex-date, pomoże Ci zaplanować wejścia w transakcje. Ponieważ jednak cena akcji spada o mniej więcej taką samą wartość dywidendy, zakup akcji tuż przed datą ex-date nie powinien przynosić żadnych zysków. Podobnie inwestorzy kupujący na ex-date lub po uzyskaniu „dyskonta” za dywidendę, której nie otrzymają.

Przykład ex-dywidendy

Na przykład Walmart (WMT ) wypłacił 0,53 USD dywidendy na akcję w dniu 2 stycznia 2020 r. Wypłata została przekazana akcjonariuszom, którzy zakupili akcje Walmart przed datą ex-date 5 grudnia 2019 r. Spółka ogłosiła wcześniej dywidendę 19 lutego. 2019, a dzień dywidendy ustalono na 6 grudnia 2019 r. Do wypłaty w gotówce uprawnieni byli wyłącznie akcjonariusze, którzy nabyli akcje Walmartu przed dniem poprzednim.

Inne uwagi

Średnio można oczekiwać, że cena akcji spadnie nieco mniej niż kwota dywidendy. Biorąc pod uwagę, że ceny akcji zmieniają się codziennie, wahania spowodowane niewielkimi dywidendami mogą być trudne do wykrycia. Wpływ większych dywidend na akcje może być łatwiejszy do zaobserwowania.

Jeśli spółka emituje dywidendę w akcjach zamiast w gotówce (lub dywidenda w gotówce stanowi 25% lub więcej wartości akcji), zasady dotyczące daty dywidendy są nieco inne. W przypadku dywidendy z akcji lub dużej dywidendy w gotówce dzień dywidendy ustalany jest na pierwszy dzień roboczy po wypłacie dywidendy.

Kluczowe daty związane z dywidendą

Datę ustalenia prawa do dywidendy otaczają inne ważne daty w procesie wypłaty dywidendy.

• Deklaracja data: data zgłoszenia, znany również jako  data ogłoszenia, to data, kiedy pokładzie Dyrektorów Spółki ogłasza wypłatę dywidendy. Jest to ważna data, ponieważ każda zmiana oczekiwanej wypłaty dywidendy może spowodować szybki wzrost lub spadek kursu akcji, ponieważ inwestorzy dostosowują się do nowych oczekiwań. Data ustalenia prawa do dywidendy i data ustalenia prawa do dywidendy przypadają po dacie deklaracji.
• Data zapisu: record date kiedy wygląd przedsiębiorstwa, aby zobaczyć, kim są akcjonariusze rekordu. Data ustalenia prawa do dywidendy przypada jeden dzień roboczy po dacie ex-date, ale nie powinna być głównym czynnikiem w procesie decyzyjnym inwestora.
• Termin płatności: termin płatności  jest data kiedy sprawdza dywidendy są wysyłane lub przelane na konta inwestorów. Ponieważ termin płatności jest znany z góry, zdarzenie nie powinno mieć żadnego wpływu na cenę akcji.