Relacja EUR / CHF (euro / frank szwajcarski)

Jaki jest stosunek EUR / CHF (euro / frank szwajcarski)?

Dla handlowców na rynku forex korelacja między parami walutowymi euro i franka szwajcarskiego jest zbyt silna, aby można ją było zignorować.

Jak działa relacja EUR / CHF (euro / frank szwajcarski)

Waluta EUR / CHF (euro / frank szwajcarski) jest napędzana przez pary walutowe – USD / CHF i EUR / USD. W przypadku dwóch oddzielnych i odrębnych instrumentów finansowych korelacja 95% jest bliska ideału. Jednak arbitraż dwóch walut w celu uchwycenia różnicy stóp procentowych nie działa.

W dłuższej perspektywie większość walut wymienianych w stosunku do dolara amerykańskiego ma korelację powyżej 50%. Dzieje się tak, ponieważ dolar amerykański jest dominującą walutą zaangażowaną w 90% wszystkich transakcji walutowych. Co więcej, gospodarka Stanów Zjednoczonych jest największą na świecie, co oznacza, że ​​jej siła wpływa na wiele innych narodów.

Chociaż silny związek między EUR / USD i USD / CHF wynika częściowo ze wspólnego czynnika dolarowego w obu parach walutowych, relacja ta jest znacznie silniejsza niż w przypadku innych par walutowych, ze względu na bliskie powiązania między strefą euro a Szwajcarią.

Otoczona innymi członkami strefy euro Szwajcaria ma bliskie więzi polityczne i gospodarcze ze swoimi większymi sąsiadami. Te więzi i stosunki zaczęły się od umowy o wolnym handlu zawartej w 1972 r. Następnie podpisano ponad 100 umów dwustronnych, które umożliwiły swobodny przepływ obywateli Szwajcarii do siły roboczej w Unii Europejskiej (UE) i stopniowe otwarcie szwajcarskiej rynku pracy dla obywateli UE. Ponieważ te dwie gospodarki są ze sobą ściśle powiązane, jeśli strefa euro się skurczy, Szwajcaria odczuje efekt domina.

Uwagi specjalne

Jeśli chodzi o handel, bliskie lustrzane odbicia tych dwóch par walutowych, Rysunek 1 pokazuje, że pozycja długa na EUR / USD i długa na USD / CHF reprezentuje dwie silnie kompensujące się pozycje lub EUR / CHF.

Tymczasem zajęcie długiej pozycji na jednej i krótkiej pozycji na drugiej w rzeczywistości podwaja się na tej samej pozycji, chociaż może się wydawać, że są to dwie oddzielne transakcje. Jest to istotne dla prawidłowego zarządzania ryzykiem, ponieważ jeśli coś pójdzie nie tak z krótką pozycją na jednej parze walutowej i długą na innej, straty mogą się łatwo narastać.

Handel w ciągu dnia jest mniej ryzykowny, ponieważ korelacja jest słabsza w krótszym okresie. Zwykle EUR / USD marginalnie wyprzedza cenę w USD / CHF, ponieważ ma tendencję do bycia bardziej płynną parą walutową. Dodatkowo płynność w USD / CHF może spaść w drugiej połowie sesji w USA, kiedy europejscy traderzy opuszczają rynek, co oznacza, że ​​niektóre ruchy mogą się zaostrzać.

Niektórzy mogą zaproponować neutralizację ekspozycji na dolara amerykańskiego w celu odpowiedniego zabezpieczenia. Prowadzimy ten sam scenariusz i zabezpieczamy USD / CHF kwotą równowartości dolara za euro każdego miesiąca. Robimy to mnożąc zwrot z USD / CHF przez kurs EUR / USD na początku każdego miesiąca, co oznacza, że ​​jeśli jedno euro jest równe 1,14 USD na początku miesiąca, zabezpieczamy się kupując 1,14 USD w stosunku do kursu szwajcarskiego. frank.

Krytyka relacji EUR / CHF (euro / frank szwajcarski)

Relacja między EUR / USD i USD / CHF rozdziela się, gdy istnieje rozbieżna polityka polityczna lub monetarna. Na przykład, jeśli wybory przyniosą niepewność w Europie, ale nie w Szwajcarii, kurs EUR / USD może stracić na wartości bardziej niż wzrosty USD / CHF. I odwrotnie, jeśli strefa euro agresywnie podniesie stopy procentowe, a Szwajcaria tego nie zrobi, kurs EUR / USD może zyskać na wartości bardziej niż spadki USD / CHF.

Ponieważ zakresy dwóch walut mogą różnić się mniej więcej niż różnica punktowa, arbitraż stóp procentowych na rynku walutowym przy użyciu tych dwóch par walutowych nie działa. Współczynnik przedziału jest obliczany poprzez podzielenie zakresu USD / CHF przez zakres EUR / USD.