Pies
Co to jest pies?
Pies jest jedną z czterech kategorii lub ćwiartek macierzy BCG Growth-Share, opracowanej przez Boston Consulting Group w latach 70. XX wieku w celu zarządzania różnymi jednostkami biznesowymi w firmie. Pies to jednostka biznesowa, która ma niewielki udział w rynku w dojrzałej branży. W związku z tym nie generuje silnych przepływów pieniężnych ani nie wymaga dużych inwestycji, które byłyby w stanie osiągnąć dojna krowa lub gwiazda (dwie inne kategorie w macierzy BCG).
W większości przypadków, ponieważ pies zazwyczaj działa w dojrzałej branży, kierownictwo nie byłoby uzasadnione, gdyby przeznaczał na niego więcej kapitału w celu zwiększenia udziału w rynku.
Zrozumieć psy
Ponieważ pies wiąże cenny kapitał i zasoby, które można efektywniej wykorzystać w innym miejscu w firmie, jest logicznym kandydatem do sprzedaży lub zbycia.
Jednak czasami pies może mieć do odegrania szerszą rolę w firmie. Na przykład może oferować produkty, które uzupełniają te oferowane przez inne jednostki biznesowe w firmie lub może być portalem, który zainteresuje klientów innymi produktami firmy. W takich przypadkach kierownictwo musiałoby zdecydować, czy synergie i korzyści niematerialne oferowane przez tę jednostkę biznesową uzasadniają związany z nią kapitał.
Jeśli długoterminowe perspektywy jednostki są kiepskie, najlepszym sposobem działania może być jak najszybsza sprzedaż lub zbycie przedsiębiorstwa, ponieważ pogarszające się perspektywy utrudniłyby z czasem sprzedaż. W świecie biznesu jest bardzo mało prawdopodobne, aby pies kiedykolwiek powrócił do swojej świetności jako gwiazda lub dojna krowa.
Jednak w świecie inwestycji akcje, które są psami w ciągu jednego roku, mogą ostatecznie stać się gwiazdami, jeśli kierownictwo dokona zmiany, która poprawi rentowność i perspektywy akcji. Jest to podstawowa przesłanka stojąca za strategią „Dogs of the Dow”, która polega na kupowaniu najwyższych zysków z dywidend w DJIA w oparciu o założenie, że akcje te mogą z czasem osiągać lepsze wyniki niż indeks, poprawiając swoje wyniki operacyjne i wyniki finansowe.
Kluczowe wnioski
- Termin pies może również odnosić się do stada, który jest chronicznie nierentownym stadem, a tym samym stanowi przeszkodę dla wyników portfela.
- Dogs of the Dow to nazwa długoterminowej strategii inwestycyjnej. Wykorzystuje 10 spółek blue chip przynoszących najwyższe dywidendy w DJIA.
- W macierzy udziału we wzroście BCG istnieją cztery kategorie; pies jest jednym z nich, a krowa dojna jest inną.
- W świecie inwestycji hodowla psów w jednym roku może stać się dojną krową w innym roku, jeśli firma poprawi swoją rentowność i profil.
Uwagi specjalne
Może się wydawać rozsądne, aby firma zebrała i opuściła kwadrant psa macierzy BCG. W rzeczywistości jednak takie posunięcie prawdopodobnie nie będzie miało sensu, ponieważ psy mają tak niską wartość i będą rozpraszać kierownictwo podczas procesu sprzedaży. Często ich słaba pozycja konkurencyjna sprawia, że również nie są w stanie zostać „zebrani” – jeśli inwestycja zostanie zmniejszona, mogą po prostu zniknąć.
Zamiast tego rozważ skonfigurowanie ich do działania przy minimalnym zużyciu zasobów w pozostałej części portfela, ponieważ najlepsi ludzie i wszystkie zasoby uznaniowe są kierowane do bardziej atrakcyjnych firm. Z czasem staną się malejącą częścią portfela.