Czy dyskontujesz kapitał obrotowy w wartości bieżącej netto (NPV)?
Obliczenia wartości bieżącej netto (NPV) powinny uwzględniać zdyskontowaną wartość zmian kapitału obrotowego. Takie podejście do kapitału obrotowego uwzględnia dodatkowe krótkoterminowe inwestycje projektu, które zostaną zwrócone w późniejszym terminie.
Co to jest NPV?
Analiza NPV to metoda obliczania korzyści netto z projektu, który generuje bieżące i przyszłe przepływy pieniężne w przeliczeniu na dzisiejsze dolary. Innymi słowy, wartość bieżąca netto jest powszechnie definiowana jako suma zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto w okresie trwania projektu. Dodatnia wartość bieżąca netto oznacza projekt, który ma dodatnie korzyści netto po uwzględnieniu wartości pieniądza w czasie. Ujemna wartość NPV oznacza, że projekt przyniesie inwestorowi stratę. Analiza NPV zapewnia również wspólną podstawę do podejmowania decyzji dotyczących budżetowania kapitałowego poprzez porównanie dowolnej liczby projektów niezależnie od wielkości, czasu trwania lub czasu przepływów pieniężnych.
Co to jest kapitał obrotowy?
Przeprowadzając analizę NPV, należy wziąć pod uwagę kilka kwestii, z których jednym jest podejście do kapitału obrotowego. Kapitał obrotowy, czyli aktywa obrotowe pomniejszone o zobowiązania bieżące, to zasadniczo środki finansowe dostępne dla firmy na potrzeby jej codziennej działalności. Przykłady aktywów obrotowych obejmują środki pieniężne, zapasy i należności. Przykłady zobowiązań krótkoterminowych obejmują zobowiązania, zadłużenie krótkoterminowe i bieżącą część zadłużenia długoterminowego.
Dlaczego kapitał obrotowy jest zawarty w wartości bieżącej netto?
Zmiany w kapitale obrotowym netto związane z projektem powinny być uwzględnione w obliczeniach NPV. Większość projektów wymaga dodatkowych inwestycji w kapitał obrotowy, takich jak zwiększone zapasy i należności, które zazwyczaj są odzyskiwane w późniejszym terminie. Inwestycje w kapitał obrotowy wiążą zasoby, które w innym przypadku mogłyby zostać wykorzystane do generowania przychodów dla firmy. Przepływy pieniężne związane z tymi inwestycjami, podobnie jak inne przepływy pieniężne projektu, muszą zostać ujęte w analizie NPV.