Pozbawienie
Co to jest zbycie?
Zbycie to częściowe lub całkowite zbycie jednostki biznesowej poprzez sprzedaż, wymianę, zamknięcie lub upadłość. Zbycie najczęściej wynika z decyzji kierownictwa o zaprzestaniu prowadzenia jednostki biznesowej, ponieważ nie należy ona do podstawowych kompetencji.
Zbycie może również nastąpić, jeśli jednostka gospodarcza zostanie uznana za zbędną po fuzji lub przejęciu, jeśli zbycie jednostki zwiększy wartość sprzedaży firmy lub jeśli sąd zażąda sprzedaży jednostki biznesowej w celu poprawy konkurencji na rynku.
Kluczowe wnioski
- Zbycie ma miejsce, gdy firma pozbywa się całości lub części swoich aktywów poprzez ich sprzedaż, wymianę lub zamknięcie lub w drodze upadłości.
- W miarę rozwoju firmy mogą zdecydować, że są zaangażowane w zbyt wiele linii biznesowych, więc zbycie jest sposobem na utrzymanie koncentracji i utrzymanie rentowności.
- Zbycie pozwala firmom obniżyć koszty, spłacić długi, skoncentrować się na swojej podstawowej działalności i zwiększyć wartość dla akcjonariuszy.
Zrozumienie zbycia
W najprostszej formie zbycie to zbycie lub sprzedaż aktywów przez firmę, sposób zarządzania jej portfelem aktywów. W miarę rozwoju firmy mogą się okazać, że prowadzą działalność w zbyt wielu branżach i muszą zamknąć niektóre jednostki operacyjne, aby skoncentrować się na bardziej dochodowych liniach. Wiele konglomeratów boryka się z tym problemem.
Firmy mogą również sprzedawać linie biznesowe, jeśli znajdują się pod przymusem finansowym. Na przykład producent samochodów, który widzi znaczny i długotrwały spadek konkurencyjności, może sprzedać swój dział finansowania, aby zapłacić za rozwój nowej linii pojazdów.
Zbyte jednostki biznesowe mogą zostać wydzielone do własnych firm, a nie zamknięte w wyniku upadłości lub podobnego wyniku. Spółki mogą być zobowiązane do zbycia części swoich aktywów w ramach warunków połączenia. Rządy mogą pozbyć się części swoich udziałów, aby dać szansę sektorowi prywatnemu na zysk.
Pozbywając się części swoich aktywów, firma może być w stanie obniżyć koszty, spłacić niespłacony dług, ponownie zainwestować, skoncentrować się na swojej podstawowej działalności i usprawnić swoją działalność. To z kolei może zwiększyć wartość dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie ważne, gdy na rynkach panuje zmienność lub gdy firma doświadcza niestabilnych warunków, a zwłaszcza gdy w branży zachodzi zakłócenie w postaci rosnących start-upów, co obecnie dotyczy wielu uznanych dużych korporacji.
Zbycie aktywów
Istnieje wiele różnych powodów, dla których firma może zdecydować się na sprzedaż lub zbycie części swoich aktywów. Oto niektóre z najczęstszych:
- Upadłość : firmy, które znajdują się w stanie upadłości, będą musiały sprzedać część swojej działalności.
- Ograniczanie lokalizacji : firma może stwierdzić, że ma zbyt wiele lokalizacji. Kiedy konsumenci po prostu nie wchodzą przez drzwi, firma może zostać zmuszona do zamknięcia lub sprzedaży niektórych swoich lokalizacji. Jest to szczególnie prawdziwe w sektorze detalicznym, w tym w modzie, bankowości, ubezpieczeniach, gastronomii, podróżach i wielu innych branżach. Trwa to od jakiegoś czasu i drastycznie przyspieszyło w obecnej erze post-Covid.
- Sprzedawanie aktywów ze stratą : jeśli popyt na produkt lub usługę jest słabszy niż oczekiwano, firma może być zmuszona do ich sprzedaży. Kontynuacja produkcji i sprzedaży aktywów o słabych wynikach może obniżyć wyniki firmy, gdy może ona skoncentrować się na tych, które osiągają dobre wyniki.
Przepisy rządowe mogą wymagać od korporacji zbycia części ich aktywów, zwłaszcza w celu uniknięcia monopolu.
Przykłady zbycia
Zbycie może przybierać różne formy. Najczęściej jest to sprzedaż jednostki biznesowej w celu poprawy wyników finansowych. Na przykład Thomson Reuters, międzynarodowa firma medialna i informacyjna z siedzibą w Kanadzie, sprzedała w lipcu 2016 r. Swój oddział zajmujący się własnością intelektualną i nauką. Firma zainicjowała zbycie, ponieważ chciała zmniejszyć wartość dźwigni finansowej w swoim bilansie.
Oddział został zakupiony przez Onex i Baring Private Equity za 3,55 mld USD w gotówce. Dywizja zaksięgowała sprzedaż w wysokości 1,01 miliarda dolarów w 2015 roku, a 80% tej sprzedaży jest powtarzalna, co czyni go atrakcyjną inwestycją dla firmy private equity. Zbycie stanowiło jedną czwartą działalności Thomasa Reutera pod względem podziałów, ale nie oczekuje się, że wpłynie ono na ogólną wycenę firmy.
Zbycie może również nastąpić z powodu konieczności. Jeden z najbardziej znanych przypadków zbycia na mocy decyzji sądu dotyczy rozpadu starego AT&T w 1982 r. Rząd USA stwierdził, że AT&T kontroluje zbyt dużą część krajowej usługi telefonicznej i w 1974 r. Postawił przeciwko firmie zarzuty antymonopolowe. różne firmy, w tym jedna zachowująca nazwę AT&T, a także producenci nowych urządzeń.