Uznaniowe zarządzanie inwestycjami
Co to jest uznaniowe zarządzanie inwestycjami?
Uznaniowe zarządzanie inwestycjami to forma zarządzania inwestycjami, w ramach której decyzje kupna i sprzedaży podejmuje zarządzający portfelem lub doradca inwestycyjny na rachunek klienta. Termin „uznaniowy” odnosi się do faktu, że decyzje inwestycyjne są podejmowane według uznania zarządzającego portfelem. Oznacza to, że klient musi mieć jak największe zaufanie do możliwości zarządzającego inwestycją.
Uznaniowe zarządzanie inwestycjami może być oferowane tylko przez osoby, które mają duże doświadczenie w branży inwestycyjnej i zaawansowane kwalifikacje edukacyjne, przy czym wielu menedżerów inwestycyjnych posiada jedno lub więcej profesjonalnych tytułów, takich jak Chartered Financial Analyst (CFA), Chartered Alternative Investment Analyst Chartered Alternative Investment Analyst ( CAIA), Chartered Market Technician (CMT) lub Financial Risk Manager (FRM).
Zrozumienie uznaniowego zarządzania inwestycjami
Usługi i transakcje w ramach uznaniowego zarządzania inwestycjami są dostosowane do osób o dużej wartości netto (HNWI) i inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne, ponieważ rachunki uznaniowe mają wyższe minimalne wymagania inwestycyjne, często zaczynające się od 250 000 USD.
Strategia zarządzającego inwestycjami może obejmować zakup różnych papierów wartościowych na rynku, o ile jest to zgodne z profilem ryzyka klienta i celami finansowymi. Na przykład uznaniowi zarządzający inwestycjami mogą kupować papiery wartościowe, takie jak akcje, obligacje, fundusze ETF i finansowe instrumenty pochodne.
Jak działa uznaniowe zarządzanie inwestycjami
Uznaniowi zarządzający inwestycjami demonstrują swoje strategie przy użyciu systematycznego podejścia, które ułatwia raportowanie wyników i pozwala na wykonywanie strategii inwestycyjnych w określony sposób. Inwestycje nie są dostosowane ani dostosowane do klienta; raczej inwestycje są dokonywane zgodnie ze strategiami klientów. Innymi słowy, klienci są grupowani zgodnie z określonymi celami i tolerancją ryzyka. Każda grupa będzie miała wtedy taki sam portfel inwestycyjny utworzony z puli pieniędzy zdeponowanych przez klientów. Rzeczywisty rachunek klienta jest oddzielony, a zainwestowane środki są ważone względem inwestycji kapitałowych osób fizycznych.
Na przykład rozważmy portfel z kapitałem początkowym w wysokości 10 milionów dolarów. Osoba zamożna, która wniosła 1 milion dolarów, będzie miała 10% inwestycji w portfelu, podczas gdy inna osoba, która wpłaciła 300 000 dolarów, będzie miała 3% inwestycji w portfelu.
Korzyści z uznaniowego zarządzania
Uznaniowe zarządzanie inwestycjami oferuje klientom szereg korzyści. Uwalnia klientów od ciężaru podejmowania codziennych decyzji inwestycyjnych, które zapewne może lepiej podjąć wykwalifikowany menedżer portfela, który jest dostrojony do kaprysów rynku. Powierzenie procesu inwestycyjnego kompetentnemu menedżerowi pozostawia klientowi swobodę skupienia się na innych ważnych sprawach.
Uznaniowe zarządzanie inwestycjami dostosowuje również interes zarządzającego inwestycjami do interesu klienta, ponieważ zarządzający zazwyczaj pobierają procent zarządzanych aktywów jako opłatę za zarządzanie. W związku z tym, jeśli portfel rośnie w ramach zarządzania inwestycjami, zarządzający otrzymuje rekompensatę w postaci wyższej kwoty w dolarach jako opłaty za zarządzanie. Zmniejsza to pokusę doradcy, aby „ przewracać ” rachunek w celu generowania większych prowizji, co jest główną wadą modelu inwestycyjnego opartego na transakcjach.
Uznaniowe zarządzanie inwestycjami może również zapewnić klientowi dostęp do lepszych możliwości inwestycyjnych za pośrednictwem zarządzającego portfelem. Klient może również otrzymać lepsze ceny za zrealizowane transakcje, ponieważ zarządzający portfelem może złożyć jedno zlecenie kupna lub sprzedaży dla wielu klientów. W przypadku klientów na rachunkach uznaniowych zarządzający portfelami mogą szybko i skutecznie działać na dostępnych informacjach, sprzedając pozycje ze wszystkich swoich rachunków w ramach jednej opłacalnej transakcji. Podobnie zarządzający portfelem jest lepiej przygotowany do wykorzystywania okazji do zakupów, gdy rynki spadają, a dobra jakość akcji chwilowo spada.
Ryzyko uznaniowego zarządzania
Z drugiej strony minimalne saldo konta i wysokie opłaty mogą stanowić dużą przeszkodę dla wielu inwestorów, zwłaszcza tych, którzy dopiero zaczynają. Nowy inwestor, który ma niewielką kwotę do zainwestowania, nie byłby w stanie skorzystać z tego stylu inwestowania.
Z punktu widzenia klienta należy mieć zaufanie do kompetencji, uczciwości i wiarygodności zarządzającego portfelem. W związku z tym na klientach spoczywa obowiązek przeprowadzenia należytej staranności wobec potencjalnych zarządzających portfelem przed powierzeniem im oszczędności na życie. Istnieje ryzyko powierzenia pieniędzy zarządzającemu portfelem, który jest pozbawiony skrupułów lub nie zwraca uwagi na określone cele klienta.