Wyznaczony animator rynku (DMM)
Co to jest wyznaczony animator rynku (DMM)?
Wyznaczony animator rynku (DMM) jest animatorem rynku odpowiedzialnym za utrzymywanie uczciwych i uporządkowanych rynków dla określonego zestawu notowanych akcji. Wyznaczony animator rynku, wcześniej znany jako specjaliści, jest oficjalnym animatorem rynku dla zestawu pasków i, aby utrzymać płynność w tych przypisanych akcjach, przejmie drugą stronę transakcji, gdy wystąpią nierównowagi kupna i sprzedaży. DMM służy również jako punkt kontaktowy na parkiecie giełdowym dla spółki giełdowej i dostarcza spółce informacji, takich jak ogólne warunki rynkowe, nastroje inwestorów i kto handluje akcjami.
Zrozumienie wyznaczonego animatora rynku
Pozycja wyznaczonego animatora rynku jest stosunkowo nowa na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych. Ten rodzaj pozycji został dodany w celu zwiększenia konkurencyjności i jakości rynku, ponieważ handel elektroniczny staje się coraz bardziej rozpowszechniony i dominuje na rynkach finansowych. Zapowiedziany w 2008 r. DMM jest uważany za usługę o wartości dodanej, oferującą lepsze wrażenia niż to, co może zapewnić platforma wyłącznie elektroniczna.
Kluczowe wnioski
- Wyznaczony animator to taki, który został wybrany przez giełdę jako pierwotny animator dla danego papieru wartościowego.
- DMM jest odpowiedzialny za utrzymywanie kwotowań i ułatwianie transakcji kupna i sprzedaży.
- Animatorzy rynku czasami tworzą rynki dla kilkuset notowanych akcji naraz.
- Wyznaczeni animatorzy rynku na NYSE byli wcześniej znani jako specjaliści.
- DMM zapewniają wyższy poziom usług w porównaniu do handlu elektronicznego.
Wyznaczeni animatorzy rynku będą utrzymywać w swoich zapasach ilości akcji dla przydzielonych im papierów wartościowych. Kwotowania oferowane przez DMM są porównywalne z ofertami oferowanymi przez brokerów, a DMM jest zobowiązany do kwotowania według najlepszej krajowej oferty lub oferty przez określony procent czasu. Może to obejmować więcej niż jedną nazwę. W rzeczywistości,
Według NYSE DMM spełnia trzy ważne funkcje:
- Zarządzaj aukcją fizyczną wraz z aukcją automatyczną, która obejmuje kwotowania elektroniczne od innych DMM i uczestników rynku
- Poznaj standardy rynku NYSE dotyczące głębokości i ciągłości
- Zachęcaj do uczestnictwa i poprawiaj jakość rynku, utrzymując kwotowania zgodne z kwotowaniami brokerów minimalnych
W miarę zawierania transakcji i wypełniania kwotowań ofert i ofert, DMM pracuje nad odpowiednim zbilansowaniem ich zapasów. Częścią odpowiedzialności jest zmniejszenie zmienności i zwiększenie płynności, ale nie zawsze te czynniki są pod ich kontrolą. Niemniej jednak od animatora rynku oczekuje się utrzymania kwotowań i zapewnienia realizacji zleceń niezależnie od warunków rynkowych.
DMM nadzorują również i prowadzą aukcje otwarcia, gdy przed otwarciem giełdy przyjmowane są zlecenia kupna i sprzedaży papierów wartościowych, a także aukcje zamykające, gdy ceny zamknięcia są podobnie rozstrzygane po zamknięciu giełdy każdego dnia handlowego. Firmy takie jak banki inwestycyjne i firmy handlowe mogą pełnić rolę wyznaczonych animatorów rynku.
Animatorzy rynku kontra brokerzy giełdowi
Brokerzy – którzy reprezentują interesy instytucji finansowych, funduszy emerytalnych i innych organizacji inwestujących na rynku – współpracują z wyznaczonymi animatorami rynku, aby przeprowadzać transakcje. Na parkiecie giełdowym NYSE multimetry cyfrowe znajdują się pośrodku, a brokerzy giełdowi na obrzeżach.
Jedna z większych zmian w stosunku do roli specjalisty, którą zastąpił multimetr cyfrowy, dotyczy informacji handlowych, do których DMM ma dostęp. Wyznaczeni animatorzy rynku nie mają dostępu do informacji o tym, kto kupił lub sprzedał papier wartościowy przed dokonaniem transakcji, co oznacza, że DMM nie posiada informacji wewnętrznych i jest narażony na takie samo ryzyko jak inni uczestnicy rynku. To wyrównuje szanse między DMM a brokerami giełdowymi.