Bomba Długowa
Co to jest bomba dłużna?
Bomba zadłużeniowa to sytuacja, w której duża instytucja finansowa, np. Bank międzynarodowy, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, co z kolei powoduje zakłócenia nie tylko w systemie finansowym kraju, w którym się ona znajduje, ale także w globalnym systemie finansowym jako cały.
Kluczowe wnioski
- Bomba zadłużeniowa to sytuacja, w której niewywiązanie się ze spłaty dużej ilości zadłużenia może mieć poważne negatywne konsekwencje nie tylko dla pożyczkobiorcy, ale także dla wielu innych uczestników rynku.
- Termin „bomba zadłużeniowa” jest metaforą mającą na celu podkreślenie zarówno katastrofalnych skutków, jak i sposobu, w jaki mogą one rozprzestrzenić się w gospodarce jak fala uderzeniowa eksplozji.
- Niektóre przykłady niedawnych lub potencjalnych bomb zadłużenia obejmują grecki kryzys zadłużenia narodowego i narastanie zadłużenia konsumentów w USA
Zrozumieć bomby zadłużeniowe
Jak mówi stare przysłowie: „Jeśli jesteś winien bankowi milion dolarów, bank jest właścicielem ciebie. Jeśli jesteś winien bankowi 100 milionów dolarów, jesteś właścicielem banku”. Druga sytuacja to bomba zadłużeniowa.
Niespłacenie długu (lub długów), które stanowią znaczną część portfela pożyczkodawcy (lub portfeli wielu pożyczkodawców), może mieć konsekwencje finansowe, które wykraczają daleko poza pożyczkobiorcę i jego zdolność kredytową. Kiedy bomba zadłużeniowa „wybuchnie”, pożyczkodawcy będą również narażeni na znaczne trudności finansowe, ponieważ będą zapisywać w swoich księgach wartość aktywów, które stanowią dług. Może to negatywnie wpłynąć na ich wyniki finansowe, zwiększyć ich potrzeby w zakresie płynności, a nawet spowodować powstanie rezerw i wymogów regulacyjnych. Inteligentni pożyczkodawcy mogą chcieć dołożyć wszelkich starań, aby negocjować lub pomóc pożyczkobiorcom w uniknięciu niewypłacalności, aby uniknąć tych konsekwencji. (Mądrzejsi pożyczkodawcy mogą na początku uniknąć narażania się na taką sytuację, dywersyfikując swoje aktywa i zabezpieczając się przed ryzykiem). Im większy dług, tym poważniejsze będą te skutki.
Z kolei, zwłaszcza w dzisiejszych zintegrowanych globalnych sieciach finansowych, może to doprowadzić pożyczkodawców do niewypłacalności lub zmuszenia do upłynnienia innych aktywów, obciążając finansowo własnych wierzycieli pożyczkodawców lub innych pożyczkobiorców. Wynikająca z tego deflacja długu może nawet mieć poważne konsekwencje dla gospodarki realnej, ponieważ przedsiębiorstwa ograniczają swoją działalność, aby pokryć swoje pozycje finansowe lub stawić czoła kryzysowi płynności, który uniemożliwia im finansowanie bieżącej działalności.
Zadłużenie pojedynczego podmiotu nie jest największym zmartwieniem; to efekt domina niepokoi decydentów na całym świecie. Skutki bomby zadłużenia rozchodzą się przez system finansowy, jak fala uderzeniowa nadciśnienia wywołanego fizyczną eksplozją. Większa bomba zadłużeniowa będzie miała nie tylko poważniejszy początkowy wpływ na pożyczkodawców, ale jej wpływ będzie również odczuwalny przez szersze grono uczestników rynku, pośrednio powiązanych z bombą zadłużeniową przez złożoną sieć powiązań z kontrahentami i współzależności gospodarczych. Skutkuje to często kaskadowym efektem ryzyka systemowego, który powoduje upadek przemysłu, regionów lub gospodarek w wyniku bomby zadłużenia.
Przykłady bomb dłużnych
Niezależnie od tego, czy pojedyncza firma, branża, czy cały naród piętrzy zadłużenie obok długów, rodzi to groźbę bomby zadłużenia. Przy wystarczającej dźwigni wszystko w końcu załamuje się pod własnym ciężarem.
Pod wieloma względami, w miarę jak wzrost gospodarczy stał się bardziej zintegrowany w wyniku globalizacji, negatywne skutki bomb zadłużenia mogą mieć nowe i niezrównane konsekwencje dla partnerów międzynarodowych. Na przykład od czasu ożywienia rynków międzynarodowych spowodowanego kryzysem mieszkaniowym w Stanach Zjednoczonych w 2009 r., Kraj o ogromnych zadłużeniach krajowych trapi jego odpowiedników w Unii Europejskiej. Nawet dziś Grecja walczy o uporządkowanie swojego domu podatkowego, co nadal ciąży na innych państwach członkowskich Unii Europejskiej.
Bomba zadłużeniowa może się również zdarzyć, jeśli wydatki konsumenckie w dużej mierze opierają się na zadłużeniu. Na przykład, gdyby konsumenci zaciągnęli ogromne zadłużenie z tytułu kart kredytowych, indywidualni posiadacze długów mogliby masowo nie wywiązywać się z płatności i stwarzać kłopoty wierzycielom. W Stanach Zjednoczonych zadłużenie konsumenckie jako procent PKB wzrosło do rekordowego poziomu prawie 20% w ostatnich latach. Powszechne niespłacanie długów konsumenckich często wiąże się z recesjami gospodarczymi. Niespłacanie kredytów hipotecznych przez gospodarstwa domowe było głównym czynnikiem kryzysu finansowego w 2008 roku.