Krzywa Doliny Śmierci

Co to jest krzywa doliny śmierci?

Termin „krzywa doliny śmierci” opisuje okres w życiu startupu, w którym rozpoczął działalność, ale nie wygenerował jeszcze przychodów. Jest powszechnie stosowany wśród inwestorów venture capital (VC).

Wywodzi się z kształtu spalanego przepływu gotówki firmy start- up na wykresie. W tym okresie spółka wyczerpuje kapitał zakładowy wniesiony przez akcjonariuszy.

Zrozumienie krzywej doliny śmierci

Krzywa doliny śmierci start-upowej firmy to okres od momentu otrzymania początkowego wkładu kapitałowego do momentu, gdy w końcu zacznie generować przychody. W tym okresie firmom może być trudno pozyskać dodatkowe finansowanie, ponieważ ich model biznesowy nie został jeszcze sprawdzony. Jak sama nazwa wskazuje, krzywa doliny śmierci jest trudnym okresem dla firm rozpoczynających działalność, w których istnieje zwiększone ryzyko niepowodzenia.

Ogólnie rzecz biorąc, im dłuższa krzywa doliny śmierci, tym większe prawdopodobieństwo, że firma upadnie przedwcześnie. Dlatego przetrwanie krzywej doliny śmierci jest znaczącym kamieniem milowym w życiu startupu, sygnalizując inwestorom, że przetrwała fazę start-upu i ma większe szanse na osiągnięcie dojrzałości.

Powodem, dla którego krzywa doliny śmierci jest tak trudna dla firm rozpoczynających działalność, jest to, że trzeba ponieść wiele wydatków, zanim nowy produkt lub usługa zacznie generować przychody. Obejmują one przewidywalne koszty, takie jak wynajem powierzchni biurowej i opłacanie pracowników, a także inne trudniejsze do przewidzenia koszty, takie jak marketing oraz wydatki na badania i rozwój (B + R).

Kształt krzywej doliny śmierci będzie się różnił w poszczególnych przypadkach, w zależności od czynników, takich jak biznesplan, nisza branżowa i kwota kapitału zalążkowego zainwestowanego w startup. Ale we wszystkich przypadkach, jeśli startup nie sprytnie zaplanował budżet na tę trudną fazę i nie jest przygotowany do uważnego monitorowania swoich wydatków, prawdopodobnie będzie miał problemy z płynnością. Im dłużej utrzymuje się krzywa doliny śmierci, tym trudniejsze może być dla firmy inwestowanie w inicjatywy rozwojowe i rozpoczęcie skalowania swojej działalności.

Przykład krzywej w dolinie śmierci z prawdziwego świata

Załóżmy, że jesteś założycielem firmy rozpoczynającej działalność o nazwie XYZ Services, która działa zgodnie z modelem biznesowym Software-as-a-Service (SaaS). Niedawno uzyskałeś 5 milionów dolarów z początkowej zbiórki i spodziewasz się, że miną trzy lata, zanim XYZ zacznie generować przychody. Spodziewasz się, że pierwsze dwa lata zostaną przeznaczone na rozwój platformy SaaS, podczas gdy trzeci rok będzie poświęcony na testowanie oprogramowania przez użytkowników, a pierwsza sprzedaż rozpocznie się pod koniec tego roku.

Wraz z zespołem zarządzającym opracowujesz plan zarządzania przepływami pieniężnymi w tym krytycznym okresie. Przy 20 członkach zespołu i średniej pensji w wysokości 70 000 USD szacujesz, że wydatki na wynagrodzenia wyniosą łącznie 4,2 mln USD w całym okresie, co daje średnio 1,4 mln USD rocznie. Tymczasem wydatki biurowe i administracyjne szacuje się łącznie na 300 000 USD lub 100 000 USD rocznie. W sumie spodziewasz się wydać 4,5 miliona dolarów w ciągu pierwszych trzech lat, pozostawiając budżet na nieprzewidziane wydatki w wysokości 500 000 dolarów.

Biorąc pod uwagę, że spodziewasz się, że Twoje wydatki pozostaną na poziomie około 1,5 miliona dolarów rocznie w przewidywalnej przyszłości, Twoja firma będzie musiała zacząć generować co najmniej 125 000 USD przychodów w ciągu czterech miesięcy od zakończenia trzyletniego okresu rozruchu. Niezastosowanie się do tego mogłoby spowodować, że XYZ przepaliłby swój budżet awaryjny i stanął w obliczu załamania gotówkowego.

Rysując te liczby na wykresie, widzisz krzywą doliny śmierci, którą Twoja firma musi pokonać, aby przetrwać.