Pudełko Darvas: ponadczasowy klasyk

W późnych latach pięćdziesiątych Nicolas Darvas był połową najlepiej opłacanego zespołu tanecznego w showbiznesie. Był w środku światowej trasy koncertowej, tańcząc przed wyprzedanymi miejscami. W tym samym czasie był na najlepszej drodze, aby stać się zapomnianą legendą Wall Street, kupując i sprzedając akcje w wolnym czasie, korzystając jedynie z tygodnika Barrona do wyszukiwania informacji i wysyłania telegramów, aby komunikować się ze swoim brokerem. Jednak Darvas zamienił inwestycję 36000 USD w ponad 2,25 mln USD w ciągu trzech lat. Wielu traderów twierdzi, że metody Darvasa nadal działają, a współcześni inwestorzy powinni przestudiować jego książkę z 1960 r. „ Jak zarobiłem 2 miliony dolarów na giełdzie”.  Czytaj dalej, gdy omawiamy metodę handlu Darvas Box.

Darvas Who?

Droga Nicolasa Darvasa do bogactwa giełdowego była niezwykła. Uciekł z rodzinnych Węgier przed nazistami. W końcu spotkał się z siostrą i po II wojnie światowej zaczęli profesjonalnie tańczyć w Europie. Kiedy nie występował, spędzał niezliczone godziny studiując giełdę. Zrozumiał, że akcje są ryzykowne, a czerpanie zysków jest kluczem do bogactwa.

Darvas rozpoczął karierę handlową na spekulacyjnych giełdach w Kanadzie, a jego pierwszy zakup przyniósł zysk przekraczający 200%. Jego początkowy sukces był krótkotrwały, a szorstkie i upadające rynki kanadyjskie wkrótce odebrały mu zyski, a potem część. Kilka lat później zwrócił się do giełdy nowojorskiej i wprowadził na rynek mentalność handlową.

Filozofia handlu

Handel nie był wtedy łatwy. Inwestowanie w akcje w latach pięćdziesiątych wymagało brokera oferującego pełen zakres usług. Kupowanie wysokiej jakości akcji dających dywidendę było najpowszechniejszą filozofią inwestowania. Prowizje były wysokie, a inwestorzy przedkładali dochody z dywidend nad zyski kapitałowe. Darvas wniósł na ten rynek swoją unikalną techno-fundamentalną teorię inwestowania, bez uwzględnienia dywidend i jasno zdefiniowanych punktów stop-loss.

Aby zidentyfikować kandydatów do handlu, Darvas zastosował charakterystyczny podstawowy filtr. Szukał branż, które spodziewał się dobrze sobie radzić w ciągu następnych 20 lat. W latach pięćdziesiątych XX wieku elektronika, pociski i technologia rakietowa fascynowały amerykańską opinię publiczną. Firmy z tych branż skorzystałyby na rewolucyjnych nowych produktach, które doprowadziłyby do wykładniczego wzrostu zysków.

Myśląc w ten sposób, Darvas nauczył się ze swoich studiów historii giełdy, że mógłby dużo zyskać, gdyby mógł przewidzieć kolejną wielką rzecz. W swojej książce zauważa, że ​​pod koniec XIX wieku na Wall Street rządziły przedsiębiorstwa kolejowe; pokolenie później to firmy samochodowe reprezentowały powstającą technologię. Inwestorzy zawsze polowali na coś nowego i ekscytującego. Aby znaleźć akcje o największym potencjale, jego badania wykazały, że trzeba znaleźć branże o największym potencjale.

Strategia

Na podstawie rozwiniętej listy branż Darvas utworzyłby listę obserwacyjną kilku akcji z każdej branży. Ze względu na ówczesną strukturę prowizji skupił się na akcjach o wyższych cenach. Przy stałych prowizjach koszt obrotu w przeliczeniu na jedną akcję gwałtownie spadał wraz ze wzrostem ceny akcji. Chociaż nie dotyczyło to inwestora typu „ kup i trzymaj”, Darvas zdał sobie sprawę, że znaczna część jego zysków z handlu zostałaby utracona na rzecz prowizji, gdyby nie był ostrożny. Współcześni inwestorzy mogą patrzeć na cenę akcji jako na filtr wskazujący, że firma ma pewną stabilność – akcje o bardzo niskich cenach często pozostają na niskim poziomie z fundamentalnych powodów na dzisiejszych rynkach.

Uzbrojony w listę kandydatów do handlu Darvas czekał na znak, że akcje są gotowe do ruchu. Jedynym wskaźnikiem, którego użył, była głośność, obserwowanie dużego wolumenu na krótkiej liście kandydatów do handlu. Gdy zauważył nietypowy wolumen, kontaktował się ze swoim brokerem i prosił o codzienne wyceny.

Szukał akcji w wąskim przedziale cenowym, który zdefiniował przy użyciu zestawu precyzyjnych reguł. Górną granicą była najwyższa cena, jaką spółka osiągnęła w ramach bieżącej promocji, która nie została przebita przez co najmniej trzy kolejne dni. Dolną granicą był nowy trzydniowy minim, który utrzymywał się przez co najmniej trzy kolejne dni.

Po wykryciu zakresu, wysłałby swojemu brokerowi polecenie kupna tuż powyżej górnej granicy zakresu handlowego i zlecenie stop-loss tuż poniżej dolnego zakresu. Gdy znalazł się na pozycji, śledził swój stop w oparciu o akcję na giełdzie. Z jego doświadczenia wynika, że ​​pudełka często „piętrzyły się”, co oznaczało, że tworzyły nowe wzory pudełek, gdy zapas wznosił się wyżej. Za każdym razem, gdy ukończono nową formację pudełka, Darvas podnosił stop do ułamka poniżej nowego dna nowego zakresu handlowego.

Turning a Profit in Lorillard

W handlu obraz jest wart tysiąca słów i możemy spojrzeć na przykład z książki Darvasa, aby uzyskać jaśniejsze zrozumienie jego metody. Pod koniec 1957 roku Darvas występował w Sajgonie w Wietnamie (obecnie Ho Chi Minh City) i zauważył skok głośności w Lorillard Tobacco Co. (od czasu wchłonięcia przez British American Tobacco plc). Zaczął uważnie obserwować akcje, prosząc swojego brokera, aby zaczął podawać codzienne notowania.

Odp.: Zidentyfikował branżę Lorillarda i dowiedział się, że sprzedaje ona dużo papierosów Kent i Old Gold. Chociaż papierosy nie były zapasem technologii, w tamtym czasie przemysł papierosów rozwijał się, zanim ostrzeżenie amerykańskiego chirurga ogólnego pojawiło się na każdym opakowaniu.

B. Kupił 200 akcji Lorillarda po 27½, ponieważ pękł nad pudełkiem.

C. Niestety, jego stop na 26 został osiągnięty kilka dni później, kiedy cena akcji wróciła do pudełka.

D. Widzenie ciągłej siły potwierdziło jego przekonanie, że akcje rosną, a Darvas odkupił 200 akcji po 28¾.

E. Pewny swojego wyboru Darvas kupił kolejne 400 akcji po cenach 35 i 36½.

F. Utrzymująca się siła po spadku w lutym 1958 r. Doprowadziła do kolejnego zakupu 400 akcji po 38.

G. Aby zebrać pieniądze na zakup kolejnych akcji, Darvas zamknął całą swoją pozycję na 57, uzyskując zysk przekraczający 60% w ciągu około sześciu miesięcy. Dla porównania, Dow Jones Industrial Average zyskał w tym samym czasie około 7,5%.

Prosta metoda Darvasa używana do zarabiania na Lorillard może również działać na obecnych rynkach. Ale teraz Internet zastąpił telegraf, a także dostarcza notowania w czasie rzeczywistym, eliminując potrzebę czekania na dostarczenie Barron’s w sobotę rano. Wykrywanie wybić o dużym wolumenie jest stosunkowo proste, a zyski takie jak Darvas są możliwe, jeśli handlowcy zastosują jego zdyscyplinowane podejście.

Podsumowanie

Znaczna część sukcesu Nicholasa Darvasa wynika z jego zaufania do jego strategii handlowej. Zdobył biegłość w zarządzaniu ryzykiem i zdejmowaniu zysków ze stołu, zanim pozycja zdążyła się odwrócić.