Opcja walutowa

Co to jest opcja walutowa?

Opcja walutowa (znana również jako opcja forex) to umowa, która daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży określonej waluty po określonym kursie wymiany w określonym dniu lub wcześniej. Za to prawo sprzedającemu płaci się premię.

Opcje walutowe są jednym z najpowszechniejszych sposobów zabezpieczania się przedsiębiorstw, osób fizycznych lub instytucji finansowych przed niekorzystnymi zmianami kursów wymiany.

Podstawy opcji walutowych

Inwestorzy mogą zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym, kupując walutę typu put lub call. Opcje walutowe to instrumenty pochodne oparte na bazowych parach walutowych. Handel opcjami walutowymi obejmuje szeroką gamę strategii dostępnych do wykorzystania na rynkach Forex. Strategia, którą może zastosować przedsiębiorca, zależy w dużej mierze od rodzaju wybranej opcji oraz brokera lub platformy, za pośrednictwem której jest oferowana. Cechy opcji na zdecentralizowanych rynkach walutowych różnią się znacznie bardziej niż opcje na bardziej scentralizowanych giełdach akcji i rynkach terminowych.

Handlowcy lubią używać opcji walutowych z kilku powodów. Mają limit ryzyka związanego ze spadkiem i mogą stracić tylko premię, którą zapłacili za zakup opcji, ale mają nieograniczony potencjał wzrostu. Niektórzy handlowcy będą używać opcji walutowych do zabezpieczenia otwartych pozycji, które mogą posiadać na rynku kasowym forex . W przeciwieństwie do rynku kontraktów terminowych, rynek kasowy, zwany także rynkiem fizycznym i kasowym, umożliwia natychmiastowe rozliczenie transakcji towarowych i papierów wartościowych. Handlowcy lubią również handel opcjami forex, ponieważ daje im szansę na handel i czerpanie zysków z przewidywania kierunku rynku na podstawie wiadomości ekonomicznych, politycznych lub innych.

Jednak premia pobierana od kontraktów handlowych na opcje walutowe może być dość wysoka. Premia zależy od  ceny wykonania  i daty wygaśnięcia. Ponadto po zakupie kontraktu opcyjnego nie można go odsprzedać ani odsprzedać. Handel opcjami na rynku Forex jest złożony i ma wiele ruchomych części, co utrudnia określenie ich wartości. Ryzyko obejmuje  różnice stóp procentowych  (IRD), zmienność rynku, horyzont czasowy wygaśnięcia i aktualną cenę pary walutowej.

Podstawy opcji waniliowych

Istnieją dwa główne typy opcji, call i put.

• Opcje kupna dają posiadaczowi prawo (ale nie obowiązek) zakupu instrumentu bazowego po określonej cenie (cena wykonania) przez określony czas. Jeśli akcje nie osiągną ceny wykonania przed datą wygaśnięcia, opcja wygasa i staje się bezwartościowa. Inwestorzy kupują wezwania, gdy sądzą, że cena akcji bazowego papieru wartościowego wzrośnie lub sprzedają opcję kupna, jeśli sądzą, że spadnie. Sprzedawanie opcji jest również określane jako „wystawianie” opcji.
• Opcje sprzedaży dają posiadaczowi prawo do sprzedaży instrumentu bazowego po określonej cenie (cena wykonania). Sprzedawca (lub wystawca) opcji sprzedaży jest zobowiązany do zakupu akcji po cenie wykonania. Opcje sprzedaży można wykonać w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Inwestorzy kupują opcje sprzedaży, jeśli uważają, że cena akcji bazowych spadnie, lub sprzedają jedną, jeśli sądzą, że wzrośnie. Kupujący typu „put” – ci, którzy posiadają „długą” opcję sprzedaży to albo nabywcy spekulacyjni poszukujący dźwigni finansowej, albo nabywcy „ubezpieczeniowi”, którzy chcą chronić swoje długie pozycje na akcjach przez okres objęty opcją. Sprzedawcy typu „put” trzymają „short” spodziewając się, że rynek pójdzie w górę (lub przynajmniej pozostanie stabilny). Najgorszym scenariuszem dla sprzedawcy oferującego opcję sprzedaży jest spadek na rynku. Maksymalny zysk jest ograniczony do otrzymanej premii sprzedaży i jest osiągany, gdy cena instrumentu bazowego jest równa lub wyższa od ceny wykonania opcji w momencie wygaśnięcia. Maksymalna strata jest nieograniczona dla niezabezpieczonego autora sprzedaży.

Handel nadal będzie wymagał długiej pozycji jednej waluty i krótkiej pozycji innej pary walutowej. Zasadniczo kupujący poda, ile chciałby kupić, cenę, za jaką chce kupić i datę wygaśnięcia. Sprzedawca odpowie wówczas kwotowaną premią za transakcję. Tradycyjne opcje mogą mieć wygaśnięcia w stylu amerykańskim lub europejskim. Zarówno opcje sprzedaży, jak i opcje kupna dają inwestorom prawo, ale nie są do tego zobowiązane. Jeśli aktualny kurs wymiany wyklucza opcje  z pieniędzy  (OTM), wówczas wygasają one bezwartościowo.

Opcje SPOT

Egzotyczne opcja używana do walut handlowych obejmują pojedyncze opcje płatności obrotu (spot) kontrakty. Opcje spot mają wyższy koszt premium w porównaniu z tradycyjnymi opcjami, ale są łatwiejsze do ustawienia i wykonania. Inwestor walutowy kupuje opcję SPOT, wprowadzając pożądany scenariusz (np. „Myślę, że za 15 dni EUR / USD będzie miał kurs wymiany powyżej 1,5205”) i jest kwotowany jako premia. Jeśli kupujący kupi tę opcję, SPOT automatycznie wypłaci, jeśli wystąpi taki scenariusz. Zasadniczo opcja jest automatycznie konwertowana na gotówkę.

SPOT to produkt finansowy, który ma bardziej elastyczną strukturę kontraktu niż tradycyjne opcje. Ta strategia to handel typu wszystko albo nic, znany również jako  opcje binarne lub cyfrowe. Kupujący zaoferuje scenariusz, na przykład EUR / USD przełamie 1,3000 w ciągu 12 dni. Otrzymają kwoty premium reprezentujące wypłatę na podstawie prawdopodobieństwa zajścia zdarzenia. Jeśli to wydarzenie ma miejsce, kupujący osiąga zysk. Jeśli taka sytuacja nie nastąpi, kupujący straci zapłaconą składkę. Kontrakty SPOT wymagają wyższej premii niż tradycyjne kontrakty na opcje. Ponadto kontrakty SPOT mogą być wypisane w celu wypłaty, jeśli osiągną określony punkt, kilka określonych punktów lub jeśli w ogóle nie dotrą do określonego punktu. Oczywiście wymagania premium będą wyższe w przypadku wyspecjalizowanych struktur opcji.

Dodatkowe rodzaje opcji egzotycznych może dołączyć wypłat do więcej niż wartość instrumentu bazowego w terminie zapadalności, w tym, lecz nie ograniczając się do cech, takich jak na jej wartość na konkretnych momentów w czasie takiego jak  opcja azjatycka, w  opcji barierowych, opcji binarnych,  opcja cyfrowa lub   opcja retrospektywna.

Przykład opcji walutowej

Powiedzmy, że inwestor jest nastawiony optymistycznie na euro i uważa, że ​​wzrośnie ono w stosunku do dolara amerykańskiego. Inwestor kupuje opcję kupna waluty na euro z ceną wykonania 115 USD, ponieważ ceny walut są kwotowane jako 100-krotność kursu wymiany. Kiedy inwestor kupuje kontrakt, kurs kasowy euro wynosi 110 USD. Załóżmy, że cena spot euro w dniu wygaśnięcia wynosi 118 USD. W konsekwencji mówi się, że opcja walutowa wygasła w pieniądzu. W związku z tym zysk inwestora wynosi 300 USD lub (100 * (118 USD – 115 USD)), pomniejszony o premię zapłaconą za opcję kupna waluty.