Zwrot gotówki z zainwestowanego kapitału (CROCI)
Co to jest zwrot gotówki z zainwestowanego kapitału (CROCI)?
Zwrot gotówki z zainwestowanego kapitału (CROCI) to formuła wyceny polegająca na porównaniu zwrotu gotówki przedsiębiorstwa z kapitałem własnym. Opracowany przez globalną grupę ds. Wycen Deutsche Bank, CROCI zapewnia analitykom miernik oparty na przepływach pieniężnych do oceny zysków firmy.
CROCI jest również określane jako „zwrot gotówki z zainwestowanej gotówki”.
Zrozumieć CROCI
Zasadniczo CROCI mierzy zyski pieniężne przedsiębiorstwa jako proporcję finansowania wymaganego do ich wygenerowania. Uwzględnia akcje zwykłe i uprzywilejowane, a także długoterminowe zadłużenie jako źródła kapitału.
Wzór na CROCI to:
Co mówi Ci CROCI?
Wycena reprezentowana przez CROCI eliminuje skutki kosztów niepieniężnych, pozwalając inwestorom i analitykom skupić się na przepływach pieniężnych spółki. Może również przeciwdziałać subiektywnym reprezentacjom dochodów, na które mogą wpływać określone praktyki księgowe przyjęte przez firmę.
Kluczowe wnioski
- Formuła CROCI mierzy efektywność przedsięwzięcia poprzez porównanie wymaganych nakładów inwestycyjnych z przychodami, które przyniosło.
- Wyniki są prawdopodobnie najbardziej pouczające, gdy są śledzone w kilku okresach sprawozdawczych.
- Jej siłą jest prostota formuły. Wąski koncentruje się na przepływach pieniężnych.
CROCI może służyć jako miernik efektywności i efektywności zarządzania przedsiębiorstwem, gdyż jasno pokazuje rezultaty stosowanej strategii inwestowania kapitału.
Wyniki tej formuły można wykorzystać na wiele sposobów. Wyższy wskaźnik zwracanej gotówki jest oczywiście pożądany w każdym raporcie. Jednak zastosowanie tej formuły w kilku okresach finansowych może dać jaśniejszy obraz.
Przykład
Na przykład firma może mieć wskaźnik CROCI, który wskazuje, że jest obecnie dobrze zarządzany, ale śledzenie wskaźnika w kilku okresach może wskazywać na wzrost lub spadek. Firma może utrzymać pozytywną wycenę określoną przez ten miernik, ale nadal wykazuje stały spadek, który sugeruje utratę wydajności lub inne wątpliwe wybory strategiczne.
Formuła CROCI może ujawnić mocne lub słabe strony strategii, zwłaszcza jeśli jest ona śledzona w czasie.
Na przykład firmy regularnie inwestują w tworzenie nowych produktów, kampanie marketingowe lub strategie rozwoju. O wynikach tych inwestycji świadczy formuła CROCI, która zawęża uwagę na przepływy pieniężne. To jest liczba, której nie można ukryć.
Na przykład, jeśli detalista przeznaczył kapitał na otwarcie nowych sklepów, ale przychody ze sprzedaży nie wzrosną proporcjonalnie, formuła CROCI ujawni wady strategii. Inny detalista może osiągnąć silniejszy wskaźnik CROCI, przyjmując inne podejście, które albo przynosi wyższą sprzedaż, albo wymaga mniejszych inwestycji kapitałowych.
Różnica między CROCI a ROIC
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) to kolejna kalkulacja używana do oceny efektywności firmy w alokowaniu kapitału, który jest pod jej kontrolą, w celu generowania dochodowych inwestycji. Obliczenie zwrotu z zainwestowanego kapitału polega na oszacowaniu wartości całkowitego kapitału, który jest sumą zadłużenia i kapitału własnego przedsiębiorstwa.
Natomiast CROCI zajmuje się tylko przepływami pieniężnymi związanymi z kapitałem własnym.