Państwo wierzycielskie

Co to jest naród wierzycielski?

Państwo wierzycielskie ma skumulowaną nadwyżkę bilansu płatniczego. Wierzyciel naród ma pozytywny międzynarodowej pozycji inwestycyjnej netto (NIIP) po pogodzenia wszystkich zrealizowanych transakcji finansowych pomiędzy nim a resztą świata.

Zrozumieć narody wierzycieli

Kraje będące wierzycielami zainwestowały więcej zasobów w innych krajach niż reszta świata w nie zainwestowała. Aby określić, czy dany kraj jest krajem wierzycielem, przy obliczaniu bilansu płatniczego należy uwzględnić całkowity bilans zadłużenia kraju. Kraje wierzycieli mogą czasami utracić swój status i stać się narodami dłużnikami. Stało się to w Stanach Zjednoczonych w latach 80., kiedy ich bilans płatniczy stał się ujemny.

Od 2006 r. Statystyki bilansu płatniczego opracowywane przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy  są umieszczane w użytecznej internetowej bazie danych, do której można uzyskać dostęp za pośrednictwem strony internetowej MFW. Oprócz danych dotyczących bilansów płatniczych krajów, baza danych zawiera również międzynarodową pozycję inwestycyjną netto danego kraju. NIIP składa się z różnicy między zagranicznymi aktywami posiadanymi przez rezydentów krajowych a aktywami krajowymi posiadanymi przez podmioty zagraniczne.

Światowe narody wierzycieli

Jak wspomniano, status narodu wierzyciela może zostać uzyskany lub utracony w wyniku zmian zarówno w krajowej gospodarce kraju, jak iw gospodarce światowej jako całości. Od 2018 r. Niemcy i Szwajcaria są głównymi krajami wierzycielami strefy euro i przez wiele lat utrzymywały dodatni wskaźnik NIIP. W Azji, Japonii, Chinach kontynentalnych, Hongkongu i Singapurze są głównymi krajami inwestującymi coraz większe kwoty w innych krajach. Chiny, Japonia i Singapur zwiększają swoje międzynarodowe pozycje inwestycyjne, przy czym Chiny w szczególności kupują duże ilości amerykańskich obligacji skarbowych. W Ameryce Północnej tylko Kanada jest krajem wierzycielskim.

Inwestorzy zwracają uwagę na dane dotyczące NIIP podczas pomiaru zdolności kredytowej kraju i jego przedsiębiorstw. Ostatecznie warunki handlu będą określane przez narody posiadające kapitał do pożyczenia, a kraje zadłużone będą musiały zapłacić rachunek. Dla zwykłych inwestorów wskaźnik NIIP kraju obiecuje być głównym wskaźnikiem ogólnej odpowiedzialności budżetowej kraju. Dywersyfikacja udziałów zarówno w krajach wierzycieli, jak i dłużników może pomóc w rozłożeniu ryzyka portfela w czasie.

Stany Zjednoczone: nie są już narodem wierzycielem

Stany Zjednoczone są obecnie najbardziej zadłużonym krajem według NIIP. Oznacza to, że wartość jego aktywów krajowych jest mniejsza niż zobowiązania wobec inwestorów zagranicznych. Stany Zjednoczone stały się krajem-dłużnikiem w 1985 roku, po raz pierwszy od I wojny światowej. Jednak status kraju jako kraju dłużnika niekoniecznie wskazuje na siłę gospodarki tego kraju. W momencie zmiany statusu analitycy ostrzegali przed porównywaniem Stanów Zjednoczonych do innych krajów o dużym zadłużeniu, takich jak Brazylia i Meksyk, ponieważ amerykańska gospodarka była znacznie silniejsza.

Analitycy zasugerowali również, że Stany Zjednoczone muszą wysłać więcej pieniędzy, które zarobiły za granicę, niż otrzymały z inwestycji zagranicznych. Nie wydarzyło się to w żaden znaczący sposób, więc Stany Zjednoczone pozostają zadłużone wobec reszty świata. Często przypisywano to nadmiernemu konsumowaniu przez Amerykanów w stosunku do reszty świata zapewniającej zarówno finansowanie, jak i produkty. Co ciekawe, kryzys finansowy rozpoczynający się w 2008 r. Wydawał się wyginać krzywą z powrotem w kierunku równowagi, ale potem ponownie ustabilizował się negatywny trend NIIP, przechodząc z ujemnego 2,5 bln USD w 2010 r. Do ujemnego 9,5 bln USD w 2018 r.