Połączenie konglomeratu
Co to jest fuzja konglomeratu?
Konglomerat fuzji jest połączenie pomiędzy firmami, które są zaangażowane w zupełnie niepowiązanych działalności. Fuzje te zwykle mają miejsce między firmami z różnych branż lub firmami zlokalizowanymi w różnych lokalizacjach geograficznych.
Istnieją dwa rodzaje fuzji konglomeratów: czyste i mieszane. Czyste fuzje konglomeratowe obejmują firmy, które nie mają ze sobą nic wspólnego, podczas gdy mieszane fuzje konglomeratowe obejmują firmy, które szukają rozszerzeń produktów lub rynków.
Kluczowe wnioski
- Fuzja konglomeratu to połączenie dwóch firm, które prowadzą zupełnie niezwiązaną działalność gospodarczą.
- Istnieją dwa rodzaje fuzji konglomeratów: czyste, w przypadku których obie firmy nadal działają na swoich rynkach, oraz mieszane, w przypadku których firmy poszukują produktów i rozszerzeń rynkowych.
- Dwie firmy zawarłyby fuzję konglomeratu, aby zwiększyć swój udział w rynku, zdywersyfikować swoją działalność, sprzedać krzyżowo swoje produkty i skorzystać z synergii.
- Wadą fuzji konglomeratu może być utrata wydajności, zderzenie kultur i odejście od podstawowej działalności.
- Przeciwnicy fuzji konglomeratów uważają, że mogą one prowadzić do nieefektywności rynkowej, gdy duże firmy konsolidują branżę poprzez przejmowanie mniejszych firm.
Zrozumienie fuzji konglomeratu
Fuzja konglomeratu składa się z dwóch firm, które nie mają ze sobą nic wspólnego. Ich biznesy nie pokrywają się ani nie są dla siebie konkurentami; jednak wierzą, że dołączenie do ich firm przynosi korzyści.
Istnieje wiele powodów fuzji konglomeratów, takich jak większy udział w rynku, synergia i możliwości sprzedaży krzyżowej. Mogłyby one przybrać formę reklamy, planowania finansowego, badań i rozwoju (B + R), produkcji lub jakiejkolwiek innej dziedziny. Ogólnie uważa się, że w przypadku każdej fuzji nowo utworzona firma będzie lepsza niż dwie oddzielne firmy dla wszystkich interesariuszy.
Firmy również łączą się, aby zmniejszyć ryzyko strat poprzez dywersyfikację. Jeśli jednak konglomerat stanie się zbyt duży w wyniku przejęć, wyniki firmy mogą ucierpieć. W latach sześćdziesiątych i siedemdziesiątych fuzje konglomeratów były popularne i najliczniejsze. Dziś są rzadkością ze względu na ograniczone korzyści finansowe.
Istnieje wielu przeciwników łączenia konglomeratów, którzy uważają, że przynoszą one mniejszą wydajność na rynku. Uważają przede wszystkim, że dzieje się tak, gdy większe firmy przejmują mniejsze firmy, co pozwala większym firmom na zdobywanie większej siły rynkowej, gdy „pożerają” i konsolidują określone branże. Przykładem tego jest sektor bankowy, w którym duże banki krajowe lub regionalne w większości przejęły małe, lokalne banki i skonsolidowały sektor bankowy pod swoją kontrolą.
Niektóre słynne fuzje konglomeratów ostatnich czasów to Amazon i Whole Foods, eBay i PayPal oraz Disney i Pixar.
Zalety i wady połączenia konglomeratu
Zalety
Pomimo swojej rzadkości, fuzje konglomeratów mają kilka zalet: dywersyfikację, rozszerzoną bazę klientów i zwiększoną wydajność. Dzięki dywersyfikacji zmniejsza się ryzyko strat. Jeśli jeden sektor biznesowy radzi sobie słabo, inne, lepiej działające jednostki biznesowe mogą zrekompensować straty. Można to również postrzegać jako okazję inwestycyjną dla firmy.
Fuzja umożliwia również firmie dostęp do nowej puli klientów, poszerzając tym samym bazę klientów. Ta nowa możliwość umożliwia firmie wprowadzanie na rynek i sprzedaż krzyżową nowych produktów, co prowadzi do zwiększenia przychodów. Na przykład firma A, specjalizująca się w produkcji radioodbiorników, łączy się z firmą B, która specjalizuje się w produkcji zegarków, tworząc firmę C. Firma C ma teraz dostęp do dużej bazy klientów, do których może sprzedawać swoje produkty (np. produkt klientom firmy B i odwrotnie).
Oprócz zwiększonej sprzedaży z większego rynku, nowa firma zyskuje na zwiększonej wydajności, gdy każda połączona firma wnosi najlepsze praktyki i kompetencje, które umożliwiają firmie optymalne działanie.
Niedogodności
Chociaż dywersyfikacja często wiąże się z nagrodą, niesie ze sobą również ryzyko. Dywersyfikacja może spowodować odwrócenie uwagi i zasobów od podstawowej działalności, przyczyniając się do słabych wyników. Jeśli firma przejmująca nie ma odpowiedniego doświadczenia w branży nabywanej firmy, nowa firma prawdopodobnie opracuje nieskuteczne zasady ładu korporacyjnego, słabe struktury cenowe i niedoświadczoną, słabo wydajną siłę roboczą.
Również dla firm z różnych branż lub z różnymi modelami biznesowymi może być wyzwaniem, aby z powodzeniem opracować nową kulturę korporacyjną, w której zachowania i wartości są zgodne z misją i wizją nowej firmy. Rozwój nowej kultury korporacyjnej nie jest uzależniony od rozpuszczania wcześniej istniejących kultur. Udane połączenie kultur wymaga raczej konsensusu w sprawie procesów operacyjnych, wartości i zasad, które promują sukces firmy i jej interesariuszy.