Firmy, na które ceny ropy mają największy wpływ
Cena ropy naftowej ponownie wzrosła pod koniec 2018 r., A to niepożądana wiadomość dla konsumentów, dla których tankowanie samochodów było droższe. Warto przyjrzeć się wpływowi tego wzrostu, jeśli nadal będzie on dotyczył wielu gałęzi przemysłu, które wykorzystują ropę jako surowiec, takich jak transport, producenci dóbr konsumpcyjnych i przemysł spożywczy.
We wrześniu 2018 r. Ceny ropy Brent wynosiły średnio 79 USD za baryłkę, co oznacza wzrost o 6 USD za baryłkę od sierpnia. Krótkoterminowa prognoza amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej przewidywała wzrost średniej ceny za baryłkę z 74 USD w 2018 r. Do 75 USD w 2019 r. Nie jest to drastyczna zmiana, ale może sygnalizować, że okazyjne ceny w ostatnich latach zbliżają się do koniec.
sektor energetyczny odnotowali drastyczny spadek cen akcji, gdy cena ropy spadła z ponad 120 USD za baryłkę do przedziału 45–55 USD. Można się założyć, że w 2019 roku wzrosną, jeśli ceny ropy będą nadal rosły.
Koncerny naftowe
Oczywisty związek między cenami ropy a rentownością jest najbardziej widoczny w firmach bezpośrednio związanych z przemysłem naftowym. Sektor naftowy ma różne aspekty, w tym poszukiwanie ropy naftowej, wiercenia, rafinację i dystrybucję do konsumentów.
Te części branży można podzielić na dwie główne grupy: przedsiębiorstwa działające na rynku wyższego i niższego szczebla. Spółki wydobywcze są bezpośrednio zaangażowane w poszukiwanie i wydobycie ropy naftowej. Ich zadaniem jest zlokalizowanie i przetestowanie potencjalnych miejsc odwiertów, a następnie skonfigurowanie urządzeń do wydobycia ropy naftowej. Firmy działające na rynku niższego szczebla uszlachetniają i dystrybuują gotowe produkty, w tym benzynę i olej napędowy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Różnica między usługami naftowymi a rafineriami ).
Przedsiębiorstwa działające na rynku wydobycia najbardziej odczuwają skutki, gdy ceny ropy spadają, ponieważ cena, po której sprzedają ropę, jest określana przez rynek, ale ich koszty produkcji są w dużej mierze stałe. Jeśli wyprodukowanie baryłki ropy kosztuje więcej, niż uzyskałaby na rynku, producenci poniosą straty i ostatecznie upadną. Duże, kosztowne i kapitałochłonne operacje wiertnicze są bardziej dotknięte niż mniejsze, bardziej zwinne platformy wiertnicze, które mogą zostać tymczasowo wyłączone, a następnie wznowione, gdy ceny wzrosną. Firmy działające na niższym szczeblu łańcucha nie ucierpią tak mocno, ponieważ czerpią zyski z zakupu ropy naftowej i sprzedaży produktów rafinowanych z premią. Ich marże zysku powinny pozostać dość stabilne nawet przy wahaniach cen ropy.
Obecnie większość dużych koncernów naftowych prowadzi zarówno duże operacje na wyższym, jak i na niższym szczeblu i są one określane jako zintegrowane przedsiębiorstwa naftowe. Spółki te odnotowały spadek cen akcji ze względu na zaangażowanie w działalność wydobywczą. W przypadku spółek zajmujących się czystą produkcją, które nie mają komponentu niższego szczebla, ceny ich akcji spadły jeszcze bardziej. Czysta gra firm niższego szczebla, które koncentrują się całkowicie na rafinacji i sprzedaży gotowych produktów, czerpały zyski w tym okresie niskich cen ropy naftowej.
Poniższa tabela przedstawia sześciomiesięczne zmiany cen akcji niektórych dużych zintegrowanych i działających w czystej postaci spółek w okresie spadających cen ropy:
Źródło: Reuters, dane na dzień 09.02.2015 r
Firmy przemysłowe
Firmy naftowe nie są jedynymi, którzy odczuwają ból niskich cen ropy. Producenci i przedsiębiorstwa przemysłowe również odczuwają presję, ponieważ ta branża jest odpowiedzialna za dostarczanie materiałów do budowy i rozszerzania operacji wiertniczych. Pod koniec 2015 roku producenci ropy nie podejmowali nowych projektów i zamiast tego ograniczali produkcję. Spowolnienie dotknęło wszystkich producentów stali, maszyn i części maszyn oraz ciężkiego sprzętu.
US Steel ( zdywersyfikowana firma specjalizująca się w usługach związanych z polami naftowymi w celu wsparcia przemysłu energetycznego, spadła o 36,31%. Inna firma z sektora usług naftowych, Schlumberger ( SLB ), straciła prawie 21%.
Firmy finansowe
Kiedy ceny ropy są wysokie, widzimy lawinę nowych inwestycji kapitałowych dokonywanych w celu wydobycia ropy, które byłyby uważane za zbyt drogie, aby je osiągnąć w czasach, gdy ropa jest tania. Doskonałym przykładem był boom na ropę łupkową na początku XXI wieku, który wyniósł USA na eksporter netto ropy. Produkcja ropy łupkowej jest droższa. Wielu z tych nowych operatorów wiertniczych zostało zmuszonych do zwolnienia pracowników i ograniczenia produkcji, gdy ceny spadły. Niektórzy nawet wystąpili o ochronę przed bankructwem. Posiadacze obligacji wyemitowanych przez ten sektor ponieśli straty w wyniku obniżenia ratingu tych długów.
Najwięksi gracze sektora finansowego w USA są piasków roponośnych. Texas bank Cullen / Frost Bankers ( CFR ) stracił w tym samym okresie ponad 10%, ponieważ prawie 12% jego portfela kredytowego przypadło na sektor energetyczny. Texas Capital Bank ( TCBI ) stracił ponad 7%.
Podsumowanie
Ceny ropy wpływają na przedsiębiorstwa w wielu sektorach, znacznie poza przemysłem naftowym. Ostatni wzrost cen ropy naftowej jest łagodny, a wpływ na konsumentów nie był dotkliwy na koniec 2018 roku. Jednak mądrzy inwestorzy zwracają uwagę na wzrosty i spadki cen ropy. Ich wahania mają wpływ na całą gospodarkę USA.