Wartość komutowana
Co to jest wartość przemieniona?
Wartość rozliczona to szacowany koszt, w dzisiejszych dolarach, całkowitej kwoty pieniędzy, jakiej organizacja będzie potrzebować, aby wypełnić swoje zobowiązania emerytalne, jeśli zostanie wypłacona w formie ryczałtu. Można go również opisać jako bieżącą wartość netto przyszłego zobowiązania finansowego.
Zobowiązanie funduszu emerytalnego jest przede wszystkim iloczynem długoterminowych stóp procentowych i oczekiwanej długości życia jego beneficjentów na podstawie tablic umieralności.
Kluczowe wnioski
- Wartość przemieniona jest wykorzystywana przez menedżerów ds. Emerytur do obliczania sumy pieniędzy, do otrzymania której beneficjent jest uprawniony w postaci zryczałtowanej wypłaty na emeryturze.
- Ta zmieniona wartość jest szacunkiem opartym na czynnikach, w tym przewidywanej długości życia beneficjenta.
- Jest to obliczenie kwoty pieniędzy w dzisiejszych dolarach, które zapewnią obiecany dochód na całe życie.
Pracownikowi przechodzącemu na emeryturę można dać do wyboru wypłatę ryczałtową lub regularną wypłatę emerytury. Opłata ryczałtowa zostanie wypłacona według wartości zamienionej.
Zrozumieć wartość zamienną
Wartość przemieniona jest z konieczności szacunkiem. Oblicza się go na podstawie wieku, w którym pracownik przechodzi na emeryturę, oczekiwanej długości życia danej osoby oraz stopy zwrotu, jakiej można oczekiwać w przypadku zainwestowania ryczałtu.
Zarządzający funduszami emerytalnymi muszą obliczyć wartość przemienioną, aby określić swoje zobowiązania do wypłaty i rezerwy obowiązkowe. Proces jest podobny do obliczania bieżącej wartości netto projektu budżetowania kapitałowego.
Założenia dotyczące stóp procentowych
Obie zależą od założeń dotyczących przyszłych stóp procentowych. Im wyższa przewidywana stopa procentowa, tym niższa wymagana kwota i odwrotnie. Im dalej w przyszłości pieniądze będą potrzebne, tym niższa będzie wartość zamieniona i odwrotnie.
Podobnie, stopy procentowe są kluczowym czynnikiem decydującym o wyborze kwoty ryczałtu lub miesięcznej kwoty świadczenia przez pracownika. Pracownik, który pobiera ryczałt, stawia na zwrot z inwestycji wyższy niż stopa procentowa zastosowana w prognozie firmy.
Przykład wartości rozliczonej
Załóżmy na przykład, że XYZ Corporation ma program emerytalny ze zdefiniowanymi świadczeniami dla swoich pracowników. A pracownik, Bert, przechodzi na emeryturę w wieku 65 lat. Ma prawo do emerytury, która będzie mu wypłacać co roku 80% jego ostatniego wynagrodzenia do końca życia. Na podstawie aktualnych tabel śmiertelności oczekuje się, że Bert dożyje 85 lat.
Podobnie jak wartość bieżąca netto, obliczenie wartości zamienionej zależy w dużej mierze od przyjętych założeń dotyczących stóp procentowych.
Odkąd Bert rozpoczął pracę w XYZ Corporation, XYZ Corporation odkłada część jego wynagrodzenia na fundusz emerytalny w oczekiwaniu na przyszłe zobowiązanie. Teraz, gdy Bert jest gotowy do przejścia na emeryturę i rozpoczęcia otrzymywania płatności, zaoszczędzono wystarczająco dużo pieniędzy, aby wygenerować oczekiwany strumień płatności na resztę życia Berta, przy założeniu bieżącej stopy zwrotu z inwestycji i braku dodatkowych wpłat do funduszu.
To jest wartość zamieniona. Bert może pozostać w planie emerytalnym i otrzymywać płatności lub może zdecydować się na wypłatę kwoty zamienionej w formie ryczałtu.