Pula towarów
Co to jest pula towarów?
Pula towarów to prywatna struktura inwestycyjna, która łączy wkład inwestorów w handel kontraktami terminowymi i rynkami towarowymi. Pula towarów lub fundusz jest używany jako pojedynczy podmiot w celu uzyskania dźwigni w handlu w nadziei na maksymalizację potencjału zysku. Tytuł „pula towarów” to termin prawny określony przez National Futures Association (NFA). Pule towarów są również nazywane „zarządzanymi funduszami futures”.
Kluczowe wnioski
- Pula towarów to prywatna struktura inwestycyjna, która łączy wkład inwestorów w handel kontraktami futures i opcjami na towary.
- Pula towarów lub fundusz jest używany jako pojedynczy podmiot w celu uzyskania dźwigni w handlu w nadziei na maksymalizację potencjału zysku.
- Ryzyko inwestowania w pulę towarów jest ograniczone do wysokości wkładu finansowego inwestora do funduszu.
Jak działa pula towarów
Pule towarowe to fundusze zawierające pulę kapitału od wielu inwestorów, w których wniesione pieniądze są łączone i inwestowane przez zespół zarządzający inwestycjami w puli towarów. Inwestycje w pulę towarów zazwyczaj wykorzystują dźwignię finansową, czyli pieniądze pożyczone od brokera, którego celem jest zwiększenie zwrotu z inwestycji. Pule towarów są podobne do funduszy inwestycyjnych, które są funduszami z puli środków, które inwestują w koszyk papierów wartościowych, w tym akcje.
Wiele funduszy hedgingowych prywatnych puli kapitału zarządzanego działalnością – to pule towarowe. Jednak zamiast inwestować w akcje, pule towarów inwestują w koszyk towarowych kontraktów terminowych i opcji. Kontrakt terminowy jest umową kupna lub sprzedaży towarów lub papieru wartościowego po cenie preset, ilości i czasu w przyszłości. Kontrakty futures mają ustandaryzowane kwoty i daty rozliczenia oraz są przedmiotem obrotu na giełdzie futures.
Kontrakty opcji są podobne do kontraktów futures i dają posiadaczowi prawo do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego po ustalonej cenie i w ustalonym terminie. Jednak opcje są bardziej elastyczne niż kontrakty terminowe, ponieważ mają więcej dostępnych dat wygaśnięcia, a rozmiary kontraktów można dostosować. Zarówno kontrakty futures, jak i opcje są uznawane za instrumenty pochodne, ponieważ opierają się na wartości towaru bazowego lub papieru wartościowego. Kontrakty terminowe typu futures i opcje na pulę towarów mogą obejmować inwestycje w złoto, srebro, kukurydzę, ropę naftową i pszenicę.
Operatorzy puli towarów
Zleceniodawca lub partner firmy lub funduszu byłby odpowiedzialny za interesy finansowe w ramach puli towarów. Operator puli towarów otrzymuje fundusze do wykorzystania w zarządzaniu pulą towarów, konsorcjum, funduszem powierniczym lub innym podobnym funduszem, w szczególności na potrzeby obrotu towarami. Operator puli towarów często nakłaniał inwestorów do wniesienia nowych funduszy lub kapitału do puli towarów.
Regulatorzy puli towarów
Pule towarów w Stanach Zjednoczonych są regulowane przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i National Futures Association, a nie przez Securities and Exchange Commission (SEC), która reguluje inne działania rynkowe.
Fundusze hedgingowe będące pulami towarowymi muszą być zarejestrowane w Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi jako pule towarowe i Doradcy handlowi towarami (CTA). CTA są podobne do doradców finansowych, ponieważ są zarejestrowanymi doradcami, ale zamiast udzielać porad dotyczących akcji, CTA doradzają inwestorom w zakresie inwestowania w surowce.
Fundusze ETF z puli towarów
Uproszczoną metodą uzyskiwania dostępu do rynku przez inwestorów detalicznych są fundusze typu ETF. Fundusze te są podobne do funduszy inwestycyjnych, ale mają zwykle znacznie niższe koszty. Towarowe fundusze ETF mogą być rodzajem puli towarów, w której inwestorzy łączą zasoby finansowe, aby uzyskać dostęp do towarowych rynków kontraktów terminowych. Jednym z powodów gwałtownego rozwoju branży ETF jest to, że radykalnie rozszerzyły one sposób, w jaki inwestorzy mogą uzyskać dostęp do towarów.
Jednak nie wszystkie towarowe fundusze ETF inwestują w towarowe kontrakty terminowe typu futures. Niektóre oparte na towarach ETF-y przechowują akcje spółek produkujących surowce, takich jak firmy zajmujące się wydobyciem złota i wydobyciem ropy naftowej. Inne towarowe fundusze ETF kupują i przechowują sam towar fizyczny oraz przechowują inwestycję w skarbcu. Na przykład złoty lub srebrny fundusz ETF może zawierać fizyczny towar. Przed zainwestowaniem w ETF oparty na towarach inwestorzy powinni zbadać, jakie rodzaje udziałów znajdują się w funduszu.
Korzyści z puli towarów
Pule towarów zapewniają inwestorom szereg korzyści zamiast inwestowania w poszczególne towary przechowywane w ramach funduszu.
Profesjonalne zarządzanie
Pule towarów przynoszą korzyści inwestorom, ponieważ uzyskują dostęp do transakcji, które nie byłyby możliwe dla pojedynczego inwestora. Inwestowanie w kontrakty terminowe typu futures i opcje może być dość złożone, a korzystając z usług eksperta posiadającego licencję na handel instrumentami pochodnymi, inwestorzy oszczędzają pieniądze przed potencjalnymi kosztownymi błędami samodzielnego inwestowania w kontrakty terminowe na towary.
Przewaga
Inwestorzy zyskują dźwignię w handlu, co oznacza, że dołączają do puli z wieloma różnymi inwestorami, co zwiększa ich siłę nabywczą. Inwestorzy zyskują większą dźwignię finansową i dywersyfikację, na przykład handlując kontem zbiorczym o wartości 1 miliona USD w przeciwieństwie do rachunku indywidualnego o wartości 10 000 USD, gdyby inwestor poszedł sam.
Zdefiniowane ryzyko
Ryzyko związane z inwestowaniem w pulę towarów jest jednak ograniczone do wysokości wkładu finansowego inwestora w pulę towarów. Kontrakty futures często wykorzystują środki pożyczone od brokera, ale bez względu na to, jak duże są straty funduszu z powodu tej dźwigni, inwestor jest narażony na ryzyko tylko z tytułu wniesionej kwoty. Ograniczone ryzyko jest częściowo spowodowane strukturą puli towarów, ponieważ są one zwykle tworzone jako spółki komandytowe.
W rezultacie inwestorzy mogą kontrolować ilość pieniędzy, które chcą przeznaczyć na pulę towarów, w zależności od ich tolerancji na ryzyko, wieku, sytuacji finansowej i horyzontu czasowego inwestowania. Jednak inwestorzy, którzy nie są zaznajomieni z towarami, kontraktami futures i opcjami, powinni zwrócić się o pomoc do doradcy inwestycyjnego w celu ustalenia, czy pula towarów jest dla nich odpowiednią inwestycją.