Teoria karalucha
Co to jest teoria karalucha?
Teoria karalucha odnosi się do teorii rynku, która mówi, że kiedy firma ujawni opinii publicznej złe wieści, w przyszłości może ujawnić się wiele innych powiązanych, negatywnych wydarzeń. Złe wieści mogą przyjść w postaci utraty zarobków, pozwu sądowego lub innego nieoczekiwanego, negatywnego zdarzenia. Termin teoria karalucha wywodzi się z powszechnego przekonania, że widok jednego karalucha jest zwykle dowodem na to, że jest ich o wiele więcej.
Kluczowe wnioski
- Teoria karalucha głosi, że kiedy firma ujawnia złe wieści, w przyszłości może ujawnić się wiele innych powiązanych, negatywnych wydarzeń.
- Termin wywodzi się z powszechnego przekonania, że widok jednego karalucha jest dowodem na to, że jest ich więcej.
- Teorię można wykorzystać do opisu sytuacji wpływających zarówno na przedsiębiorstwa, jak i na całe branże.
- Ponieważ inwestorzy mogą ponownie rozważyć inne udziały w tej samej branży z powodu złych wiadomości, teoria karalucha ma zwykle negatywny wpływ na rynek jako całość.
Zrozumienie teorii karalucha
Teoria karalucha jest nienaukową teorią, która opiera się na założeniu, że losy firmy zależą zarówno od sił zewnętrznych, jak i wewnętrznych, i może wpływać na nie nie tylko jedna zła wiadomość. Mówiąc prościej, kiedy zobaczysz jednego karalucha, może być o wiele więcej, których nie możesz zobaczyć od razu. W końcu jeden karaluch zwykle oznacza, że w ciemności leży więcej. Zatem gdy na firmę negatywnie wpływają siły zewnętrzne, jest mało prawdopodobne, aby jej rówieśnicy z branży byli odporni na te same siły. Dlatego też, gdy nieszczęścia jednej firmy zostaną ujawnione opinii publicznej, prawdopodobne jest, że podobne nieszczęścia przytrafią się innym podobnie dotkniętym firmom.
Niespodzianki lub straty w zyskach są wskaźnikami trendów w branży, zwłaszcza jeśli występują one dla więcej niż jednej firmy w branży. Jeśli jedna odizolowana firma w sektorze okaże się zaskoczeniem dla zysków, można to zignorować. Jednakże, jeśli więcej niż jedna firma ogłasza niespodziankę lub chybienie zarobków, może to być mocną wskazówką, że inne firmy z branży osiągną podobne wyniki finansowe.
Złe wieści są nieuniknione i nieuniknione – niezależnie od firmy czy branży. Jednak w wielu przypadkach wyższa kadra kierownicza firmy może próbować bagatelizować skutki złych wiadomości. W rzeczywistości niektórzy próbują to zmienić, nadając wiadomościom pozytywny obrót, nawet jeśli ma to wpływ na cenę akcji firmy. W przypadku niektórych firm może to być jednorazowe. Ale niekoniecznie tak musi być w przypadku innych. Mądrzy inwestorzy mogą przejrzeć te strategie public relations i zrozumieć, że nagłe ujawnienie złych wiadomości może doprowadzić do czegoś większego w przyszłości – dla firmy, a nawet całej branży.
Uwagi specjalne
Teoria karalucha może mieć szkodliwy wpływ na rynek. Inwestorzy często ponownie rozważają swoje udziały w innych spółkach z tej samej branży, gdy napotykają złe wieści dotyczące jednej lub więcej firm z danej branży. W niektórych przypadkach wiadomości są wystarczająco negatywne, aby przekonać inwestorów do rozładowania akcji przemysłu, co może spowodować spadek cen w całym sektorze. Co więcej, wiadomości o niewłaściwym zachowaniu w jednej firmie mogą wywołać panikę i oburzenie społeczne, co zwykle skutkuje zainteresowaniem rządowych organów regulacyjnych, które będą badać konkurentów z branży.
Skandal z udziałem jednej firmy może wzbudzić zainteresowanie rządowych organów nadzoru, które będą badać inne firmy z branży.
Przykłady teorii karalucha
Teoria karalucha została wykorzystana do opisania kilku kluczowych wydarzeń w świecie finansów, a mianowicie skandali księgowych, które odkryto po Enronie, a także kryzysu finansowego będącego skutkiem krachu kredytów hipotecznych subprime.
W październiku 2001 roku Enron, która była uznawana za model sukcesu amerykańskich korporacji, przez lata angażowała się w zwodnicze praktyki księgowe, wprowadzając inwestorów i opinię publiczną w błąd na temat kondycji finansowej firmy. W sierpniu 2002 r. Enron był w stanie upadłości, a firma księgowa odpowiedzialna za jego audyty, Arthur Andersen, zrzekła się licencji CPA. Skandal z firmą Enron sugerował, że nielegalne praktyki księgowe mogą być bardziej rozpowszechnione, niż początkowo sądzono, i ostrzegł organy regulacyjne i inwestującą opinię publiczną o potencjalnych nadużyciach finansowych. W ciągu następnych 18 miesięcy podobne skandale księgowe doprowadziły do upadku wielu innych firm, w tym WorldCom, Tyco i Adelphia.
W lutym 2007 r. New Century Financial Corporation, pożyczkodawca subprime, stanął w obliczu obaw związanych z płynnością, ponieważ zaczęły pojawiać się straty wynikające ze złych kredytów udzielonych niespłacającym się kredytobiorcom subprime. Ta firma była pierwszym z wielu innych pożyczkodawców subprime, którzy borykali się z problemami finansowymi przyczyniającymi się do krachu hipotecznego subprime. Innymi słowy, problemy finansowe jednego pożyczkodawcy subprime – jednego karalucha – wskazywały, że wiele innych podobnych firm było w tej samej sytuacji.