Coattail Investing
W co inwestuje Coattail?
Inwestowanie w Coattail to strategia inwestycyjna polegająca na naśladowaniu transakcji znanych i odnoszących sukcesy inwestorów. Inwestując w te transakcje, inwestorzy „jeżdżą na flecie” szanowanych inwestorów w nadziei na zarobienie pieniędzy na ich własnych kontach.
Dzisiaj, poprzez publiczne zgłoszenia, relacje w mediach i raporty napisane przez zarządzających funduszami, przeciętny inwestor może szybko dowiedzieć się, gdzie inwestorzy lokują swoje pieniądze.
Kluczowe wnioski
- Inwestowanie w Coattail to strategia inwestycyjna polegająca na naśladowaniu transakcji znanych i odnoszących sukcesy inwestorów.
- Jest to możliwe dzięki temu, że menedżerowie posiadający aktywa o wartości ponad 100 mln USD muszą raz na kwartał ujawniać swoje pozycje w SEC.
- Te ujawnienia są dokonywane za pomocą formularza SEC 13F i są dostępne do publicznego wyszukiwania w Internecie.
- Inwestowanie w Coattail jest prawdopodobnie bardziej odpowiednie dla inwestorów typu „kup i trzymaj” z długimi horyzontami czasowymi, ponieważ 90-dniowe opóźnienie w zgłoszeniach 13F ma mniejszy wpływ na takie strategie.
Jak działa inwestowanie w Coattail
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga od inwestorów, którzy zarządzają kwotą powyżej 100 milionów dolarów, ujawniania swoich udziałów raz na 90 dni. Informacje te są zawarte w formularzu SEC 13F, do którego obywatele mają swobodny dostęp online.
Przeglądając te dokumenty, inwestorzy mogą śledzić decyzje inwestycyjne inwestorów odnoszących sukcesy w przeszłości, takich jak Warren Buffett czy Carl Icahn. Czyniąc to, inwestorzy powinni jednak mieć świadomość, że z powodu 90-dniowego opóźnienia w uzyskaniu nowych informacji mogą działać „niezsynchronizowani” z inwestorem, którego chcą naśladować.
Inwestorzy, którzy chcą wdrożyć strategię inwestycyjną coattail, powinni również zachować ostrożność przy podejmowaniu decyzji, który modelowy inwestor wybrać. Na przykład inwestorzy długoterminowi, którzy chcą zminimalizować częste zmiany w swoim portfelu, mogą lepiej dopasować się do Warrena Buffetta w porównaniu z inwestorem aktywistą, takim jak Carl Icahn. Z drugiej strony inwestorzy o krótkich horyzontach czasowych mogą nie być dobrze przystosowani do podążania za charakterystycznym dla Buffetta cierpliwym stylem inwestowania.
Ponieważ czas jest prawdopodobnie ważniejszy dla inwestorów-aktywistów, inwestowanie coattail może być bardziej odpowiednie dla inwestorów typu „kup i trzymaj”, którzy mają długie horyzonty czasowe.
Prawdziwy przykład inwestowania w Coattail
Aby zilustrować proces inwestowania w coattail, rozważ zgłoszenie 13F złożone 14 sierpnia 2019 r. Przez Berkshire Hathaway ( BRK ), spółkę holdingową Warrena Buffetta. Z tego zgłoszenia widać, że za kwartał kończący się 30 czerwca 2019 r. Buffett zwiększył swoje pozycje w Amazon ( AMZN ), Bank of America ( BAC ), US Bancorp ( USB ) i Red Hat ( RHT ) o około 11%, Odpowiednio 3,5%, 2,5% i 1,2%. Widzimy również, że zmniejszył swoją pozycję w Charter Communications ( CHTR ) o niecałe 5%.
Wszystkie inne pozycje w portfelu Buffetta pozostały niezmienione, co odzwierciedla jego ogólnie stabilny styl inwestowania. Inwestorzy, którzy chcieliby skopiować podejście Buffetta, mogli rutynowo przeglądać zgłoszenia 13F jego firmy i odpowiednio dostosowywać swoje portfele.