Definicja transakcji na rynku zamkniętym

Co to jest transakcja na rynku zamkniętym?

Transakcja na rynku zamkniętym to zlecenie złożone przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych w firmie, aby kupić lub sprzedać papiery wartościowe podlegające ograniczeniom z własnego skarbca firmy. Przed złożeniem zlecenia transakcji na rynku zamkniętym należy złożyć odpowiednią dokumentację.

Z technicznego punktu widzenia transakcje na rynku zamkniętym są formą legalnego wykorzystywania informacji poufnych; transakcje te są zawierane przez osobę posiadającą dostęp do informacji poufnych zgodnie z zasadami i przepisami określonymi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd ( SEC ). W przypadku zlecenia zamkniętego rynku osoba posiadająca dostęp do informacji poufnych kupuje lub sprzedaje akcje po cenie wyższej lub niższej od rynku i bezpośrednio od i do firmy, a nie otwarcie na rynku. Tego rodzaju transakcje wewnętrzne generalnie nie są uważane za znaczące, ponieważ nie odzwierciedlają sentymentu osoby mającej dostęp do informacji poufnych wobec firmy. Takie transakcje zwykle nie wpływają na cenę papierów wartościowych oferowanych na otwartym rynku.

Transakcje na rynku zamkniętym a transakcje na rynku otwartym

Zwykle transakcje na rynku zamkniętym mają miejsce, gdy pracownik firmy handluje akcjami lub opcjami na akcje tej firmy z samą firmą. Jest to przeciwieństwo transakcji otwartego rynku, w której zwykły inwestor kupuje lub sprzedaje papiery wartościowe na publicznie dostępnej giełdzie papierów wartościowych. Z drugiej strony, transakcja na rynku zamkniętym ma miejsce między firmą a osobą mającą dostęp do informacji poufnych, bez udziału innych stron; nie odbywa się w drodze otwartej wymiany. Dokumentacja złożona w SEC wskazuje innym inwestorom, że doszło do transakcji.

Opcje na akcje dla pracowników (ESO) jako transakcja na rynku zamkniętym

Typowym przykładem transakcji na rynku zamkniętym jest sytuacja, w której pracownik otrzymuje w ramach wynagrodzenia pracownicze opcje na akcje (ESO) lub udziały w firmie. Transakcje na rynku zamkniętym niekoniecznie odzwierciedlają odczucia osób mających dostęp do informacji poufnych lub przekonania dotyczące wartości akcji lub innych papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu. Nie są też koniecznie dokonywane dobrowolnie przez insiderów; mogą być zainicjowane przez firmę, która woli oferować swoim pracownikom opcje na akcje lub akcje w ramach wynagrodzenia. Opcje na akcje to korzyść często kojarzona ze start-upami, które mogą je wydawać w celu nagrodzenia wczesnych pracowników, kiedy i kiedy firma wejdzie na giełdę.

Osoba mająca dostęp do informacji poufnych może również otwarcie kupować akcje na wolnym rynku. Nie jest to uważane za transakcję na rynku zamkniętym, ponieważ transakcja nie jest przeprowadzana między firmą a osobą mającą dostęp do informacji poufnych. O ile zostanie dostarczona odpowiednia dokumentacja, transakcje na wolnym rynku dokonywane przez osoby z wewnątrz firmy są legalne. Jako transakcja dobrowolna, transakcja na wolnym rynku przeprowadzana przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych może ujawnić odczucia tej osoby na temat akcji lub ich wartości, a taka transakcja może wpłynąć na cenę rynkową akcji.