CFLEX
Co to jest CFLEX?
CFLEX to elektroniczna platforma handlowa dla spersonalizowanych opcji, prowadzona przez Chicago Board Options Exchange ( CBOE ) od 2007 roku. Umożliwia ona traderom automatyczne i anonimowe zawieranie transakcji z dostosowywanymi zmiennymi, zamiast obsługiwać każdą transakcję ręcznie ze względu na unikalne warunki. każdej opcji.
CFLEX to rozszerzenie systemu elastycznej giełdy opcji ( FLEX ) firmy CBOE, służącego do zawierania i raportowania niestandardowych pozycji opcji na parkiecie giełdowym.
Kluczowe wnioski
- CFLEX to elektroniczny system do zawierania i raportowania niestandardowych transakcji na opcjach.
- Te spersonalizowane kontrakty na opcje nie mają regularnych strumieni ofert, ale publikują oferty na żądanie.
- Wprowadzony w 2007 roku przez CBOE, CFLEX jest technologicznym ulepszeniem istniejącego systemu FLEX.
Zrozumieć CFLEX
CFLEX jest obsługiwany przez CBOE, wiodącą giełdę opcji, która rozpoczęła się w 1973 roku i była pierwszym rynkiem dla traderów i inwestorów, na którym handlowano pochodnymi papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie. W 1993 roku CBOE stworzyło swój produkt opcji FLexible EXchange (FLEX), z możliwością wyboru własnych warunków w handlu opcjami.
Przed FLEX wszystkie spersonalizowane transakcje opcjami musiały być wykonywane ręcznie i poza rynkiem regulowanym (OTC), ponieważ były niestandardowe i każda z nich miała swoje własne unikalne warunki. Oprócz umożliwienia zarówno kupującemu, jak i sprzedającemu dostosowania warunków umowy do własnych upodobań, opcje FLEX zapewniają inne korzyści. Korzyści te obejmują ochronę przed ryzykiem kontrahenta związanym z obrotem pozagiełdowym. Transakcje są gwarantowane przez Options Clearing Corporation ( OCC ), podobnie jak inne opcje notowane na giełdzie.
CFLEX umożliwia traderom łatwe i proste handlowanie skomplikowanymi opcjami przez Internet. Aby handlować za pośrednictwem CFLEX, przedsiębiorca musi podpisać umowę użytkownika z CFLEX, a następnie rozpocząć handel za pomocą platformy internetowej jako aplikacji opartej na przeglądarce lub jako internetowego interfejsu API.
CFLEX oferuje handlowcom możliwość anonimowego handlu w czasie rzeczywistym za pomocą algorytmu dopasowywania ceny do czasu i dzienników zamówień na żywo. Obsługuje również rynek wtórny, na którym można zmienić warunki lub anulować zamówienie innym zleceniem, funkcja, która służy do zamykania pozycji, ale w przypadku opcji, których czasami technicznie nie można zamknąć tak, jak można to zrobić w przypadku akcji.
Dostosowywanie kontraktów opcji
Opcje są rodzajem kontraktów pochodnych, ponieważ pochodzą z bezpośrednich papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje. Kupujesz lub sprzedajesz bezpośrednio papier wartościowy. Kupno instrumentu pochodnego daje ci prawo, ale nie zobowiązuje, do kupna lub sprzedaży bezpośredniego papieru wartościowego w określonym czasie za określoną kwotę, a sprzedaż instrumentu pochodnego sprzedaje twoje prawo do zrobienia tego samego. Kontrakty pochodne zawierają szczegóły, które są znacznie bardziej złożone niż zwykła cena kupna lub cena sprzedaży w przypadku tradycyjnych aktywów, takich jak akcje. Opcje notowane na giełdzie są znormalizowane pod tym względem w celu utrzymania wydajnego i przejrzystego handlu.
Opcje sprzedaży z dostosowanymi szczegółami wymagały ręcznego przetwarzania każdej sprzedaży, ponieważ wymagało znalezienia kupującego, w niektórych przypadkach znalezienia sprzedawcy i dopasowania wszystkich tych niestandardowych szczegółów. Kiedy na giełdzie pojawiły się niektóre opcje ze znormalizowanymi szczegółami, można było nimi handlować elektronicznie. Jednak technologia i wyobraźnia traderów opcyjnych nie dogoniły możliwości wykorzystania handlu elektronicznego do handlu opcjami dostosowanymi do 2007 roku.