Przepływy pieniężne po opodatkowaniu (CFAT)
Co to jest przepływ środków pieniężnych po opodatkowaniu?(CFAT)
Przepływy pieniężne po opodatkowaniu (CFAT) to miara wyników finansowych, która pokazuje zdolność firmy do generowania przepływów pieniężnych poprzez swoją działalność. Oblicza się go poprzez dodanie do zysku netto obciążeń niepieniężnych, takich jak amortyzacja, amortyzacja, koszty restrukturyzacji i utrata wartości. CFAT jest również znany jako przepływ pieniężny po opodatkowaniu.
Kluczowe wnioski:
- Przepływy pieniężne po opodatkowaniu (CFAT) bada zdolność firmy do generowania przepływów pieniężnych poprzez swoją działalność.
- Aby obliczyć CFAT, opłaty bezgotówkowe, takie jak amortyzacja, amortyzacja, koszty restrukturyzacji i utrata wartości, są dodawane z powrotem do dochodu netto.
- CFAT może określić przepływy pieniężne inwestycji lub projektu podjętego przez korporację.
- CFAT mierzy kondycję finansową firmy i jej wyniki w czasie i można ją porównać z CFAT konkurentów z tej samej branży.
Zrozumienie przepływów pieniężnych po opodatkowaniu (CFAT)
CFAT po opodatkowaniu to miara przepływów pieniężnych, która uwzględnia wpływ podatków na zyski. Miara ta służy do określenia przepływów pieniężnych inwestycji lub projektu podjętego przez korporację. Aby obliczyć przepływ pieniężny po opodatkowaniu, amortyzację należy ponownie dodać do dochodu netto. Amortyzacja to koszt niegotówkowy, który odzwierciedla malejącą wartość ekonomiczną składnika aktywów, ale nie stanowi faktycznego wypływu środków pieniężnych. (Pamiętaj, że amortyzacja jest odejmowana jako koszt przy obliczaniu zysków. Przy obliczaniu CFAT jest ona dodawana z powrotem).
Oto wzór na obliczenie CFAT:
CFAT = dochód netto + amortyzacja + amortyzacja + inne opłaty bezgotówkowe
Na przykład załóżmy, że projekt z dochodem operacyjnym w wysokości 2 mln USD ma amortyzację równą 180 000 USD. Firma płaci podatek w wysokości 35%. Dochód netto wygenerowany przez projekt można obliczyć jako:
Zysk przed opodatkowaniem (EBT) = 2 miliony USD – 180 000 USD
EBT = 1 820 000 USD
Dochód netto = 1 820 000 USD – (35% x 1 820 000 USD)
Dochód netto = 1 820 000 $ – 637 000 $
Dochód netto = 1183000 USD
CFAT = 1 183 000 USD + 180 000 USD
CFAT = 1 363 000 USD
Amortyzacja to koszt, który działa jak tarcza podatkowa. Ponieważ jednak nie jest to rzeczywisty przepływ pieniężny, należy go dodać z powrotem do dochodu po opodatkowaniu.
Co CFAT może powiedzieć inwestorom
Bieżącą wartość przepływów pieniężnych po opodatkowaniu można obliczyć, aby zdecydować, czy inwestycja w biznes jest opłacalna. CFAT jest ważna dla inwestorów i analityków, ponieważ mierzy zdolność korporacji do wywiązania się z jej zobowiązań pieniężnych, takich jak wzrost kapitału obrotowego i wynagrodzeń w celu wsparcia wzrostu, inwestycji gotówkowych w środki trwałe lub ostatecznie i na dłuższą metę wypłaty dywidend pieniężnych lub dystrybucje.
Im wyższy współczynnik CFAT, tym lepsza pozycja firmy do dokonywania wypłat. Jednak dodatnia wartość współczynnika CFAT niekoniecznie oznacza, że firma znajduje się w wystarczająco zdrowej sytuacji finansowej, aby nadrobić korzyści z wypłat gotówki.
CFAT mierzy również kondycję finansową firmy i jej wyniki w czasie oraz w porównaniu z konkurentami z tej samej branży. Różne branże mają różne poziomy kapitałochłonności, a tym samym różne poziomy amortyzacji. Chociaż przepływy pieniężne po opodatkowaniu to doskonały sposób na ustalenie, czy firma generuje dodatnie przepływy pieniężne po uwzględnieniu skutków podatku dochodowego, nie uwzględnia wydatków gotówkowych na nabycie środków trwałych.