Catastrophe Futures
Jakie są przyszłościowe katastrofy?
Catastrophe futures lub cat futures to kontrakty pochodne, którymi handluje Chicago Board of Trade ( CBOT ). Są wykorzystywane przede wszystkim przez firmy ubezpieczeniowe do ochrony przed przyszłymi katastrofalnymi stratami. Wartość katastroficznego kontraktu futures jest zwykle równa 25 000 USD pomnożona przez współczynnik katastroficzny, który jest wartością liczbową podawaną przez CBOT co kwartał.
Kluczowe wnioski
- Catastrophe lub cat futures to kontrakty pochodne wykorzystywane przez firmy ubezpieczeniowe do zabezpieczenia się przed katastrofalną stratą.
- Kontrakty te są przedmiotem obrotu na CBOT i powstały jako alternatywa dla tradycyjnego rynku reasekuracji.
- Wypłaty są oparte na potencjalnych stratach w wyniku katastrof, zgodnie z przewidywaniami wskaźnika strat katastroficznych ustalonego przez CBOT.
Understanding Catastrophe Futures
Kontrakty terminowe na katastrofy zaczęły być przedmiotem obrotu w Chicago Board of Trading (CBOT) w 1992 roku. Wartość kontraktów terminowych na katastrofy rośnie, gdy straty w wyniku katastrof są wysokie, i zmniejszają się, gdy straty w wyniku katastrof są niskie.
W przypadku katastrofy, jeśli straty są wysokie, wartość umowy wzrasta, a ubezpieczyciel osiąga zysk, który, miejmy nadzieję, rekompensuje wszelkie straty, które mogą zostać poniesione. Odwrotna jest również prawda. Jeśli straty katastroficzne są niższe od przewidywanych, wartość kontraktu spada, a ubezpieczyciel (kupujący) traci pieniądze.
Właściciele nieruchomości, zwłaszcza ci na obszarach podatnych na katastrofy, stają w obliczu niedostępności ubezpieczenia, a także zwiększonego poziomu odliczenia, ograniczonego zakresu i wyższych cen, gdy ochrona jest dostępna. Firmy ubezpieczeniowe mają do czynienia ze zwiększonym popytem ze strony ubezpieczonych, ograniczeniami regulacyjnymi dotyczącymi wzrostu cen oraz rosnącymi poziomami retencji i cenami związanymi z malejącą zdolnością reasekuracji.
Reasekuratorzy, którzy kiedyś byli w stanie przenieść ryzyko na innych reasekuratorów, obecnie przyjmują transakcje od cedentów na bardzo ograniczonych warunkach. Rządy, jako organy regulacyjne rynków ubezpieczeniowych, muszą odgrywać rolę w zarządzaniu majątkiem spółek, które upadły w wyniku katastrof i organizowaniu rządowych lub quasi-rządowych obiektów zapewniających podstawowe możliwości ubezpieczeniowe lub reasekuracyjne.
Jak działają Catastrophe Futures
Terminowe kontrakty terminowe na katastrofy wykorzystują współczynnik szkodowości ubezpieczeniowej, który szacuje potencjalne straty katastroficzne poniesione przez amerykański przemysł ubezpieczeniowy w przypadku polis wystawionych, które obejmują określony region geograficzny przez określony czas. Współczynnik szkodowości obliczony przez CBOT jest następnie wykorzystywany do uzyskania rzeczywistej spłaty kontraktu.
Kontrakty terminowe na wypadek katastrofy pomagają chronić firmy ubezpieczeniowe w następstwie poważnej klęski żywiołowej, gdy wielu ubezpieczających składa roszczenia w krótkim czasie. Tego typu wydarzenia powodują znaczną presję finansową na firmy ubezpieczeniowe. Katastrofalna przyszłość pozwala towarzystwom ubezpieczeniowym na przeniesienie części ryzyka, które przyjęły poprzez wystawienie polisy i stanowi alternatywę dla zakupu reasekuracji lub emisji obligacji katastroficznych (CAT). CAT to instrument dłużny o wysokiej rentowności , zwykle powiązany z ubezpieczeniem i przeznaczony do gromadzenia funduszy w przypadku katastrofy, takiej jak huragan lub trzęsienie ziemi. Jednak niektóre zamiany katastroficzne obejmują wykorzystanie obligacji katastroficznych.
W niektórych przypadkach ubezpieczyciele handlują kontraktami futures z różnych regionów kraju. Handel polisami umożliwia ubezpieczycielom dywersyfikację portfeli. Na przykład handel między ubezpieczycielem z Florydy lub Południowej Karoliny a ubezpieczycielem z Waszyngtonu lub Oregonu może złagodzić znaczne szkody spowodowane przez pojedynczy huragan.