Kariera: badania kapitałowe a bankowość inwestycyjna
Badania kapitałowe a bankowość inwestycyjna
Bankowość inwestycyjna może już nie być niekwestionowanym pierwszym wyborem dla najlepszych i najzdolniejszych. Zamiast przechodzić do bankowości inwestycyjnej, wielu najlepszych absolwentów wybiera obecnie karierę w zakresie doradztwa w zakresie zarządzania, technologii lub zakładania własnych start-upów. Chociaż urok bankowości inwestycyjnej mógł przygasnąć, dla wielu studentów finansów nadal pozostaje ona głównym wyborem kariery, a badania kapitałowe zajmują odległe drugie miejsce.
Badania kapitałowe są czasami postrzegane jako mało efektowny, nisko opłacany kuzyn bankowości inwestycyjnej. Rzeczywistość jednak różni się od tego szeroko rozpowszechnionego postrzegania. Aby pomóc Ci sformułować własną opinię, przedstawiamy bezpośrednie porównanie badań akcji (badania po stronie sprzedaży, które są prowadzone przez działy badawcze brokerów-dealerów) i bankowości inwestycyjnej w 10 kluczowych obszarach.
Kluczowe wnioski
- Kariera w finansach może mieć wiele ścieżek, w tym bankowość inwestycyjną i badania kapitału.
- Bankowcy inwestycyjni pomagają przy fuzjach i przejęciach oraz emitują nowe papiery wartościowe na rynek.
- Badacze rynku kapitałowego przeprowadzają dogłębne analizy i badania spółek oraz ich cen akcji, aby wydawać rekomendacje inwestycyjne.
Badanie kapitału
Badacze rynku akcji analizują akcje, aby pomóc zarządzającym portfelami w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych. Badacze równości stosują umiejętności rozwiązywania problemów, interpretację danych i różne inne narzędzia, aby zrozumieć i przewidzieć perspektywy behawioralne danego zabezpieczenia. Często wiąże się to z ilościową analizą danych statystycznych akcji w odniesieniu do ostatniej aktywności rynkowej. Wreszcie, badacze akcji mogą otrzymać zadanie opracowania modeli inwestycyjnych i narzędzi przesiewowych, które identyfikują strategie handlowe, które pomagają w zarządzaniu ryzykiem portfela.
Badacze rynku akcji są odpowiedzialni za identyfikację wzorców z bieżącymi zmianami cen rynkowych i wykorzystanie tych informacji do tworzenia algorytmów identyfikujących opłacalne możliwości inwestowania w akcje. Badacz akcji powinien być w stanie zrozumieć specyficzne różnice między różnymi rynkami międzynarodowymi, aby móc porównać akcje krajowe i zagraniczne.
Najniższy przedział wynagrodzenia to 47 000 USD, a górny około 136 000 USD. Firmy private equity i inne firmy świadczące usługi finansowe są głównymi pracodawcami naukowców zajmujących się kapitałem. Większość tych miejsc pracy znajduje się w Nowym Jorku, chociaż firmy coraz częściej oferują stanowiska w głównych ośrodkach metropolitalnych, takich jak Chicago, Boston i San Francisco.
Bankowość inwestycyjna
Bankowość inwestycyjna to specyficzny dział bankowości związany z tworzeniem kapitału dla innych firm, rządów i innych podmiotów. Banki inwestycyjne udzielają gwarancji na nowe dłużne i kapitałowe papiery wartościowe dla wszystkich typów przedsiębiorstw; pomoc w sprzedaży papierów wartościowych; oraz pomagać w ułatwianiu fuzji i przejęć, reorganizacji i handlu brokerskiego zarówno dla instytucji, jak i inwestorów prywatnych.
Banki inwestycyjne udzielają również emitentom wskazówek dotyczących emisji i plasowania akcji. Stanowiska w zakresie bankowości inwestycyjnej obejmują konsultantów, analityków bankowych, analityków rynków kapitałowych, współpracowników badawczych, specjalistów ds. Handlu i wielu innych. Każdy z nich wymaga własnego wykształcenia i umiejętności.
Dyplom z finansów, ekonomii, rachunkowości lub matematyki to dobry początek każdej kariery bankowej. W rzeczywistości może to być wszystko, czego potrzebujesz na wielu podstawowych stanowiskach bankowości komercyjnej, takich jak osobisty bankier lub kasjer.
Osoby zainteresowane bankowością inwestycyjną powinny zdecydowanie rozważyć zdobycie tytułu Master of Business Administration (MBA) lub innych kwalifikacji zawodowych.
Doskonałe umiejętności interpersonalne są ogromnym plusem na każdym stanowisku bankowym. Nawet dedykowani analitycy badawczy spędzają dużo czasu pracując w zespole lub doradzając klientom. Niektóre stanowiska wymagają więcej kontaktu ze sprzedażą niż inne, ale komfort w profesjonalnym środowisku społecznym jest kluczowy. Inne ważne umiejętności obejmują umiejętności komunikacyjne (wyjaśnianie koncepcji klientom lub innym działom) oraz wysoki stopień inicjatywy.
Kluczowe różnice
1. Równowaga między życiem zawodowym a prywatnym
Badania kapitałowe są tutaj wyraźnym zwycięzcą. Chociaż 12-godzinne dni są normą dla pracowników zajmujących się badaniami giełdowymi i analityków, istnieją przynajmniej fazy względnego spokoju. Najbardziej ruchliwe okresy obejmują rozpoczęcie pokrycia sektora lub określonych akcji oraz sezon zysków, kiedy raporty zysków przedsiębiorstw muszą być szybko analizowane.
Godziny pracy w bankowości inwestycyjnej są prawie zawsze brutalne, a 90-100-godzinny tydzień pracy jest dość powszechny dla analityków bankowości inwestycyjnej (najniższy na biegunie totemu).
Nastąpił narastający sprzeciw wobec okropnych godzin żądanych przez analityków bankowości inwestycyjnej. Chociaż doprowadziło to do tego, że wiele firm z Wall Street ogranicza liczbę godzin przepracowanych przez młodszych bankierów, ograniczenia te mogą w niewielkim stopniu zmienić kulturę bankowości inwestycyjnej „pracuj ciężko, graj ciężko”. Najczęstszą skargą osób, które zrezygnowały z bankowości inwestycyjnej, jest to, że całkowity brak równowagi między życiem zawodowym a prywatnym prowadzi do wypalenia zawodowego. Rzadko słyszy się ten zarzut od osób zatrudnionych przy badaniach równości.
Główne miejsca pracy w sektorze finansowym koncentrują się zazwyczaj w głównych ośrodkach finansowych, takich jak Nowy Jork, Chicago, Londyn i Hongkong. Nie inaczej jest w przypadku analityków zajmujących się badaniami rynku akcji, a zwłaszcza bankierów inwestycyjnych, z których wielu płaci się za przeprowadzkę do rodzinnego miasta swojej firmy.
2. Widoczność
Również w tym obszarze zwycięzcą są badania kapitałowe. Współpracownicy i młodsi analitycy często zyskują uznanie za swoją pracę, gdy są wymieniani w raportach badawczych, które są dystrybuowane do przedstawicieli handlowych, klientów i mediów. Ponieważ starsi analitycy są uznanymi ekspertami w zakresie firm, którymi zajmują się w danym sektorze, są poszukiwani przez media w celu uzyskania komentarzy na temat tych spółek po tym, jak poinformują o swoich dochodach lub poinformują o istotnych zmianach.
Z drugiej strony bankierzy inwestycyjni trudzą się we względnej niewiedzy na niższym szczeblu. Jednak ich widoczność znacznie wzrasta, gdy wspinają się po drabinie bankowości inwestycyjnej, zwłaszcza jeśli są częścią zespołu, który pracuje nad dużymi, prestiżowymi transakcjami.
3. Postęp
Bankowość inwestycyjna wygrywa w tej dziedzinie. Istnieje wyraźna ścieżka z określonymi ramami czasowymi dla rozwoju kariery w bankowości inwestycyjnej. Zaczyna się od stanowiska analityka (dwa do trzech lat), a następnie przechodzi na stanowisko współpracownika (trzy lata i więcej), po którym zostaje wiceprezesem, a ostatecznie dyrektorem lub dyrektorem zarządzającym.
Ścieżka kariery w badaniach równości jest mniej jasno określona, ale generalnie przebiega następująco – współpracownik, analityk, starszy analityk i wreszcie wiceprezes lub dyrektor ds. Badań. Jednak w firmie bankierzy inwestycyjni mają prawdopodobnie lepsze perspektywy na zdobycie szczytu, ponieważ zajmują się transakcjami i zarządzają relacjami z największymi klientami firmy. Z drugiej strony analitycy badawczy mogą być postrzegani jako ci, którzy nie mają takiej samej zdolności do przyciągania dużych przedsiębiorstw.
4. Funkcje zawodowe
Prawdopodobnie wygrywa również bankowość inwestycyjna, choć tylko w dłuższej perspektywie. Współpracownicy zajmujący się badaniami rynku kapitałowego rozpoczynają od wykonania wielu modeli i analiz finansowych pod nadzorem analityka, który jest odpowiedzialny za pokrycie określonego sektora lub grupy spółek.
Jednak pracownicy komunikują się również w ograniczonym zakresie z klientami po stronie kupujących, najwyższym kierownictwem firm objętych ubezpieczeniem oraz handlowcami i sprzedawcami firmy. Z biegiem czasu ich obowiązki ewoluują w kierunku mniejszego modelowania finansowego i większego stopnia pisania raportów oraz formułowania opinii i tez inwestycyjnych. Jednak nie ma dużej zmienności w funkcjach zawodowych współpracowników i analityków. To, co się różni, to względny czas spędzony na tych funkcjach.
Z drugiej strony bankierzy inwestycyjni spędzają kilka pierwszych lat swojej kariery na modelowaniu finansowym, analizie porównawczej oraz przygotowywaniu prezentacji i poradników. Ale gdy wspinają się po szczeblach kariery, mają okazję pracować nad ekscytującymi transakcjami, takimi jak fuzje i przejęcia lub pierwsze oferty publiczne. Analitycy zajmujący się badaniami naukowymi mają taką możliwość tylko od czasu do czasu, kiedy zostają „za mur” („mur” odnosi się do obowiązkowego oddzielenia bankowości inwestycyjnej od badań), aby pomóc w konkretnej transakcji obejmującej firmę, którą znają od podszewki.
5. Wykształcenie i nominacje
Stopień licencjata jest koniecznością dla każdego aspirującego analityka badań akcji lub współpracownika bankowości inwestycyjnej. Typowe obszary studiów obejmują ekonomię, rachunkowość, finanse, matematykę, a nawet fizykę i biologię, które są innymi dziedzinami analitycznymi. Jest jednak mało prawdopodobne, że sam tytuł licencjata wystarczy, aby dostać pracę w tych dziedzinach.
Różnica między bankierem inwestycyjnym a badaczem kapitału sprowadza się do uzyskania tytułu Chartered Financial Analyst (CFA) lub tytułu Master of Business Administration (MBA). CFA, powszechnie uważany za złoty standard w analizie bezpieczeństwa, stał się niemal obowiązkowy dla każdego, kto chce rozpocząć karierę w dziedzinie badań nad akcjami. Ale chociaż CFA można ukończyć za ułamek kosztów programu MBA, jest to żmudny program, który wymaga dużego zaangażowania przez wiele lat. Będąc programem samokształcenia, CFA nie zapewnia natychmiastowej sieci zawodowej, jak robi to klasa MBA.
Z drugiej strony program MBA, ze względu na to, że jest bardziej zorientowany na biznes i mniej zorientowany na inwestycje niż CFA, sprawia, że jest on bardziej odpowiedni dla zawodu bankowości inwestycyjnej. Jednak rywalizacja o dostanie się do najlepszych szkół biznesu – tam, gdzie większość firm z Wall Street zatrudnia swoich współpracowników – jest intensywna. Wielu aspirujących bankierów inwestycyjnych zajmuje się inną dziedziną finansów, być może pracując jako analitycy lub doradcy, i pracuje nad uzyskaniem tytułu MBA.
Bankierzy inwestycyjni powinni mieć imponującą wiedzę na temat rynków finansowych, inwestycji i organizacji firm. Wiele osób korzysta zlicencji FINRA serii 7 lub serii 63, aby zademonstrować tę wiedzę.3 Najbardziej powszechna ścieżka kariery bankowców inwestycyjnych to ukończenie prestiżowej uczelni przed podjęciem pracy w dużym banku globalnym, takim jak Goldman Sachs czy Morgan Stanley. Po kilku latach aspirujący bankier inwestycyjny wraca, aby ukończyć MBA lub uzyskać profesjonalne certyfikaty i licencje. Kiedy wszystko jest powiedziane i zrobione, może minąć pięć do sześciu lat po uzyskaniu tytułu licencjata, zanim zostanie rozważony do roli bankowości inwestycyjnej.
6. Zestawy umiejętności
Oba zawody wymagają dużej ilości umiejętności analitycznych i matematyczno-technicznych, ale dotyczy to zwłaszcza analityków zajmujących się badaniami w zakresie równości. Analitycy ci muszą być w stanie wykonywać złożone obliczenia, uruchamiać modele predykcyjne i przygotowywać sprawozdania finansowe z szybkimi zmianami.
Jak wspomniano wcześniej, modelowanie finansowe i dogłębna analiza są wspólne zarówno dla bankierów inwestycyjnych, jak i analityków na wcześniejszych etapach kariery. Później zestawy umiejętności się rozchodzą, a bankierzy inwestycyjni muszą być biegli w zamykaniu transakcji, obsłudze dużych transakcji i zarządzaniu relacjami z klientami. Z drugiej strony analitycy naukowi muszą być skuteczni zarówno w komunikacji werbalnej, jak i pisemnej oraz posiadać umiejętność podejmowania wyważonych decyzji w oparciu o rygorystyczną analizę i należytą staranność.
7. Szanse zewnętrzne
Odnoszący sukcesy analitycy badawczy i bankierzy inwestycyjni generalnie nie brakuje zewnętrznych możliwości ze względu na ich doświadczenie, wiedzę i umiejętności. Analitycy badawczy prawdopodobnie skierują się w stronę kupujących (tj. Zarządzających pieniędzmi, funduszy hedgingowych i funduszy emerytalnych), podczas gdy doświadczeni bankierzy inwestycyjni zwykle dołączają do firm private equity lub venture capital.
8. Bariery wejścia
Zarówno bankowość inwestycyjna, jak i badania kapitałowe są trudnymi obszarami, do których można się dostać, ale bariery wejścia mogą być nieco niższe w przypadku badań dotyczących akcji. Chociaż nierzadko zdarza się, że profesjonalista z kilkuletnim doświadczeniem w określonym sektorze lub obszarze dołącza do firmy sprzedającej jako analityk akcji lub starszy analityk, to rzadko zdarza się to w bankowości inwestycyjnej.
9. Konflikty interesów
Chociaż bankierzy inwestycyjni i analitycy badawczy muszą unikaćdziałania egzekucyjne amerykańskiejprzeciwko 10 wiodącym firmom z Wall Street i dwugwiazdkowym analitykom w 2003 r., Odnoszące się do konfliktów analityków podczas boomu telekomunikacyjnego / internetowego i załamania pod koniec lat 90. i na początku XXI wieku.. W ramach ugody firmy zapłaciły odszkodowanie i kary cywilne w łącznej wysokości 875 mln USD, które są jednymi z najwyższych, jakie kiedykolwiek nałożono w postępowaniu egzekucyjnym z tytułu cywilnych papierów wartościowych. Dziesięć firm musiało również zgodzić się na podjęcie szeregu reform strukturalnych mających na celu całkowite oddzielenie ich części bankowości badawczej i inwestycyjnej.
10. Odszkodowanie
Zarówno bankowość inwestycyjna, jak i badania kapitału są dobrze płatnymi zawodami, ale z czasem bankowość inwestycyjna jest znacznie bardziej lukratywnym wyborem kariery.
Bankierzy inwestycyjni słyną z wysokich zarobków i dużych premii za podpisanie. Według internetowej społeczności finansowej „Wall Street Oasis”, stażyści w okresie letnim zarabiają równowartość około 70 000 USD plus premię za podpisanie umowy w wysokości około 10 000 USD. Według PayScale pierwszoroczni analitycy w dużych bankach zarabiali średnio 80 000 dolarów plus premie.
Jednak prawdziwymi zarabiającymi są pracownicy bankowości inwestycyjnej, którzy zarabiają średnio 138 000 USD i 77 000 USD premii, przy czym pracownicy pierwszego roku prawdopodobnie zarabiają mniej, a trzeciego roku więcej. Nie jest też niczym niezwykłym, że całkowite wynagrodzenie wiceprezesa lub dyrektora zarządzającego przekracza 400 000 USD rocznie.
Według PayScale przeciętny analityk zajmujący się badaniami akcyjnymi zarabia około 79 000 USD rocznie. Analitycy badawczy również pośrednio generują przychody poprzez sprzedaż i działalność handlową opartą na ich rekomendacjach. Reputacja działu badań firmy może być istotnym czynnikiem wpływającym na decyzję firmy przy wyborze ubezpieczyciela, gdy musi ona pozyskać kapitał. Ale nawet jeśli firma inwestycyjna może zarobić znaczną kwotę z opłat i prowizji za ubezpieczenie, analitykom analitycznym nie wolno uzyskiwać rekompensat bezpośrednio lub pośrednio z przychodów z bankowości inwestycyjnej.
Uwagi specjalne
Zamiast tego analitycy zajmujący się badaniami naukowymi otrzymują wynagrodzenie ponad swoje wynagrodzenie z puli premii. O premiach okresowych decyduje szereg czynników, w tym aktywność handlowa oparta na rekomendacjach analityków, sukces takich rekomendacji, rentowność firmy oraz jej podział rynków kapitałowych i rankingi kupujących.
Niemniej jednak bankierzy inwestycyjni na podstawowym poziomie mogą otrzymać łączną rekompensatę, która może być od 20% do 50% wyższa niż ich koledzy prowadzący badania, a luka ta może z czasem ulec znacznemu zwiększeniu.
Podsumowanie
Ogólnie rzecz biorąc, jeśli ktoś musi dokonać wyboru między rozpoczęciem kariery w dziedzinie badań kapitałowych a karierą w bankowości inwestycyjnej, czynniki takie jak równowaga między życiem zawodowym a prywatnym, widoczność i bariery wejścia sprzyjają badaniom kapitałowym. Z drugiej strony czynniki takie jak perspektywy awansu, funkcje zawodowe i wynagrodzenie przechylają szalę na korzyść bankowości inwestycyjnej. Ostatecznie jednak wybór sprowadza się do twojego własnego zestawu umiejętności, osobowości, wykształcenia i umiejętności radzenia sobie z presją w pracy i konfliktami interesów.