Udział w kapitale

Co to jest udział kapitałowy?

Udziały kapitałowe to klasa jednostek uczestnictwa oferowana przez fundusz o podwójnym przeznaczeniu. W funduszu o podwójnym przeznaczeniu inwestorzy mogą inwestować w akcje kapitałowe w celu uzyskania zysków lub w dochody w celu uzyskania dywidendy.

Zrozumienie udziałów kapitałowych

Akcje kapitałowe zazwyczaj przyciągają inwestorów poszukujących wzrostu wartości kapitału. To jeden typ klasy jednostek uczestnictwa oferowany w funduszach o podwójnym przeznaczeniu. Fundusze o podwójnym przeznaczeniu zostały wprowadzone w latach sześćdziesiątych i zyskały popularność w latach siedemdziesiątych dzięki funduszom oferowanym przez niektóre z najlepszych menedżerów finansowych w branży.

Popularne wersje tych funduszy obejmowały amerykański fundusz Dual Vest, zarządzany przez Haywood Management; Gemini Fund, zarządzany przez Wellington Management; Income & Capital Shares Inc., zarządzana przez Johna P. Chase Inc.; Leverage Fund z Bostonu, zarządzany przez Vance, Sanders & Co.; oraz fundusz Scudder Duo Vest, zarządzany przez Scudder, Stevens & Clark.

Wiele funduszy dwufunkcyjnych zostało zamkniętych w latach 80. XX wieku po zmianie przepisów podatkowych przez Urząd Skarbowy w zakresie obowiązków podatkowych dla tych funduszy. W latach dziewięćdziesiątych większość funduszy dwufunkcyjnych została całkowicie wycofana.

Fundusze o podwójnym przeznaczeniu miały strukturę funduszy zamkniętych, w których oferowane były dwa rodzaje akcji. Podobnie jak fundusze inwestycyjne reprezentowały portfele połączonych papierów wartościowych. Akcje funduszy będących przedmiotem obrotu na giełdach. Towarzystwa funduszy powierniczych mogą według własnego uznania ustrukturyzować każdą klasę tytułów uczestnictwa, decydując o indywidualnych opłatach i kosztach według klas jednostek uczestnictwa.

Inną unikalną cechą funduszy dwufunkcyjnych był okres ich utrzymywania. Fundusze te posiadały określony czas na rynku z docelową datą likwidacji. W docelowym terminie fundusze o podwójnym przeznaczeniu zwróciłyby kapitał inwestorom.

Udziały kapitałowe a akcje dochodowe

Jednostki uczestnictwa z dochodem stanowią drugi typ klasy jednostek uczestnictwa w funduszach o podwójnym przeznaczeniu. Akcje te można nazwać akcjami uprzywilejowanymi. Tytuły uczestnictwa funduszu były skierowane do inwestorów dochodowych poszukujących wypłat i dywidend. Uprawniały inwestorów do wypłat i dywidend wypłacanych z funduszu.

Chociaż większość funduszy o podwójnym przeznaczeniu koncentrowała się głównie na akcjach i akcjach przynoszących dochód, posiadały one również pewien stały dochód i środki pieniężne, z których dokonywano dystrybucji odsetek.

Tytuły uczestnictwa z dochodami otrzymywały wypłaty i dywidendy przez cały okres funkcjonowania funduszu. W momencie wygaśnięcia fundusz zwrócił kapitał. Akcje te były również uprzywilejowane, co nadało im pierwszeństwo w docelowym terminie zapadalności.

Inwestowanie w udział kapitałowy

Jak sama nazwa wskazuje, udziały kapitałowe koncentrowały się na wzroście zysków kapitałowych. Akcje te najbardziej skorzystały na wzroście cen i aktywnym zarządzaniu. Większość funduszy o podwójnym przeznaczeniu miała elastyczne style zarządzania, które pozwalały zarządzającym funduszami wybierać papiery wartościowe z szerokiego wachlarza. Udziały kapitałowe można również nazywać akcjami zwykłymi.

Akcje kapitałowe dawały korzyści dzięki długoterminowej inwestycji. Chociaż nie wypłacali dywidend, zwracali kapitał i zyski kapitałowe inwestorom w terminie zapadalności.