Kupuj akcje za pomocą niejawnych testerów: jak śledzić kupowanie informacji poufnych
Legendarny menadżer Fidelity Investments, Peter Lynch, powiedział kiedyś: „Osoby posiadające wiedzę mogą sprzedawać swoje akcje z wielu powodów, ale kupują je tylko z jednego: uważają, że cena wzrośnie”.
Lynch, który w ciągu 13 lat zwiększył fundusz Fidelity Magellan z 18 milionów do 14 miliardów dolarów, był zwolennikiem analizy fundamentalnej i zrozumienia produktu i praktyk firmy na długo przed zainwestowaniem w nie. A kto jako grupa rozumie produkt firmy, zarządzanie i perspektywy na przyszłość lepiej niż jej liderzy? Inwestorzy mogą legalnie wykorzystać wiedzę poufną, śledząc publiczne bazy danych, które śledzą zakup informacji poufnych.
Rzeczywiście, niektórzy mogą powiedzieć, że śledzenie czynności kupna i sprzedaży wewnętrznych pracowników firmy jest integralną częścią należytej staranności przy inwestowaniu w firmę. Oto jak to zrobić.
- Baza danych SEC Edgar umożliwia bezpłatny publiczny dostęp do wszystkich dokumentów związanych z kupowaniem i sprzedażą akcji przez osoby posiadające dostęp do informacji poufnych.
- Szereg witryn z informacjami finansowymi oferuje łatwiejsze w użyciu bazy danych dotyczące zakupów poufnych.
- Transakcje kanadyjskie są dostępne na rządowej stronie internetowej i na stronach finansowych.
Kim są znawcy i dlaczego kupują lub sprzedają?
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) definiuje osoby posiadające dostęp do informacji poufnych jako „kierownictwo, funkcjonariusze lub dowolnych beneficjentów rzeczywistych z ponad 10% klasą zabezpieczeń firmy”.
Osoby posiadające dostęp do informacji poufnych muszą przestrzegać pewnych zasad, w tym składać formularze SEC za każdym razem, gdy kupują lub sprzedają akcje. Ponadto, aby zapobiec insider trading, albo nielegalnie korzystają z istotnych informacji niepublicznych , że ich pozycje dać im dostęp do, zabezpiecza przed law wtajemniczeni z deposing akcji w ciągu sześciu miesięcy od ich zakupu.
Skutecznie powstrzymuje to osoby z wewnątrz przed czerpaniem zysków z szybkich transakcji typu swing w oparciu o ich wiedzę.
Opłaca się pilnować informacji poufnych. Jeśli myślą, że ich akcje wkrótce wzrosną (lub spadną), prawdopodobnie mają rację.
Co to znaczy, gdy osoby z zewnątrz kupują lub sprzedają?
Zasadniczo kupowanie informacji poufnych świadczy o zaufaniu kierownictwa do firmy i jest uważane za znak zwyżkowy. Innymi słowy, osoby wtajemniczone uważają, że ich ceny akcji prawdopodobnie wzrosną. Sprzedaż poufna jest uważana za niedźwiedzia; ci, którzy wiedzą, mogą rozładowywać swoje akcje w oczekiwaniu, że ceny wkrótce spadną.
Badanie przeprowadzone w 2003 r. Przez Lesliego A. Jenga z Harvard University i Richarda Zeckhausera oraz Andrew Metricka z Yale University wykazało, że zakupy poufnych informacji przewyższają rynek o 11,2% rocznie. Warto zauważyć, że sprzedaż informacji poufnych nie była porównywalnie zyskowna.
Dlatego wielu inwestorów obserwuje działania insiderów.
Zakup informacji poufnych w USA
W przypadku spółek publicznych SEC wymaga, aby wszystkie mikrokapy, z wyjątkiem najmniejszych, które znajdują się w obrocie na giełdach pozagiełdowych, musiały zgłaszać transakcje poufne w ciągu dwóch dni roboczych. Muszą złożyć formularz SEC-3 przy początkowym posiadaniu, formularz SEC-4 za każdym razem, gdy nastąpią jakiekolwiek zmiany, a formularz SEC-5 w przypadku wszelkich zmian, które nie zostały zgłoszone wcześniej lub kwalifikowały się do odroczenia.
Listę zgłoszeń na formularzu 4 można znaleźć w bazie danych SEC EDGAR, zbiorze wniosków prawnych specyficznych dla każdej spółki obecnie notowanej publicznie na dowolnej giełdzie w USA. Jeśli przeszukiwanie bazy danych EDGAR jest zbyt czasochłonne, masz szczęście. Wiele witryn z wiadomościami finansowymi śledzi i publikuje transakcje poufne. Poniżej znajduje się kilka witryn zawierających bazy danych oraz raporty dotyczące transakcji z wykorzystaniem informacji poufnych.
- Forbes co pół dnia publikuje raport przedstawiający niektóre ważne transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych.
- Finviz oferuje bezpłatną i przeszukiwalną bazę danych zawierającą informacje poufne.
- GuruFocus posiada bezpłatną bazę danych z możliwością wyszukiwania informacji poufnych w USA oraz opcjonalną płatną subskrypcję na transakcje poufne na rynkach holenderskim i kanadyjskim.
- J3SG to bezpłatna strona internetowa (chociaż wymagana jest rejestracja, aby uzyskać dostęp do wszystkich funkcji) z aktualizacjami w czasie rzeczywistym na temat transakcji poufnych oraz obszerną i przeszukiwalną bazą danych o właścicielach poufnych i instytucjonalnych.
Zakup informacji poufnych w Kanadzie
W Kanadzie transakcje poufne są regulowane przez regionalne organy regulacyjne, a zgłoszenia informacji poufnych muszą być składane w Systemie elektronicznego ujawniania informacji przezInsiderów (SEDI ) w ciągu pięciu dni kalendarzowych.
Aby ułatwić dostęp do tych informacji, istnieją witryny, takie jak Canadianinsider.com, które zawierają dane SEDI dotyczące spółek notowanych na TSX i TSX Venture.
Podsumowanie
W Stanach Zjednoczonych i Kanadzie prawo wymaga, aby osoby posiadające dostęp do informacji poufnych szybko ujawniały informacje o zakupach i sprzedaży akcji firmy i umieszczały je w publicznej bazie danych. Ponieważ osoby mające dostęp do informacji poufnych mają tendencję do pokonywania rynku, inwestorzy dobrze zrobiliby, śledząc ich zakup. Kupowanie informacji poufnych może oznaczać, że cena akcji wkrótce wzrośnie.