Zerwanie syndykatu

DEFINICJA Breaking The Syndicate

Termin „zerwanie konsorcjum” lub „zerwanie konsorcjum” odnosi się do rozwiązania grupy bankierów inwestycyjnych, którzy utworzyli konsorcjum w celu zagwarantowania – lub wyceny, wprowadzenia na rynek i sprzedaży – emisji określonego papieru wartościowego. Przed wygaśnięciem umowy subemitenci muszą sprzedać papiery wartościowe po oferowanej cenie. Konsorcjum zwykle rozwiązuje się 30 dni po dacie sprzedaży, ale może zostać rozwiązane wcześniej za obopólną zgodą uczestników.

ROZKŁADANIE Rozbijanie Syndykatu

Syndykaty są zwykle przerywane z jednego z dwóch powodów: 1) problem został pomyślnie rozpowszechniony;lub 2) subemitenci nie mogą złożyć papierów wartościowych po cenie oferowanej. Jeżeli konsorcjum zostanie rozwiązane przed upływem 30 dni od daty sprzedaży papieru wartościowego, członkowie grupy mogą sprzedać pozostałe pakiety akcji niezależnie od pierwotnych ograniczeń cenowych. Zerwanie konsorcjum pozostawia również subemitentom swobodę obrotu papierami wartościowymi na rynku wtórnym.

Syndykaty ubezpieczeniowe

Gdy dana emisja papierów wartościowych jest zbyt duża, aby pojedynczy subemitent mógł nią zarządzać, grupa gwarantów połączy się tymczasowo, aby utworzyć konsorcjum. Dzieje się tak, ponieważ subemitenci są zwykle zobowiązani do kupowania udziałów lub akcji od emitenta, aby sprzedać je inwestorom. Syndykaty ubezpieczeniowe są zwykle wykorzystywane w celu ułatwienia wprowadzenia na rynek pierwszych ofert publicznych (IPO).

Syndykaty przynoszą korzyści wszystkim zainteresowanym, ponieważ pozwalają firmom wprowadzać duże emisje akcji na rynek, jednocześnie pozwalając bankom inwestycyjnym na ograniczenie własnego ryzyka związanego z ubezpieczaniem emisji poprzez dzielenie tego ryzyka z innymi instytucjami. Subemitenci papierów wartościowych ryzykują, że utkną z papierami wartościowymi, których nie mogą sprzedać, ponieważ są zobowiązani do posiadania papierów wartościowych, których nie można sprzedać w ramach pierwszej oferty publicznej lub innej oferty. Syndykacja rozkłada to ryzyko na wielu ubezpieczycieli. Tymczasem emitent papierów wartościowych uzyskuje dostęp do dużego napływu gotówki, a także do kanałów sprzedaży, kontaktów i kontaktów syndykatów ubezpieczeniowych oraz do pewnego stopnia izolacji od ryzyka rynkowego, gdyż to gwarant pokryje straty, jeśli wyemitowany papier wartościowy nie sprzedaje.

Członkowie syndykatu zazwyczaj podpisują umowę określającą warunki konsorcjum, w tym ilość akcji przydzielonych każdemu subemitentowi, a także inne prawa i obowiązki specyficzne dla każdego członka. Główny subemitent zostanie umieszczony na czele całego konsorcjum. Organizacja ta przydziela akcje, ustala cenę oferowaną, organizuje harmonogram oferty i zapewnia zgodność konsorcjum z przepisami Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) oraz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W razie potrzeby główny subemitent może również współpracować z SEC i FINRA.