Punkt rentowności (BEP)
Co to jest punkt rentowności (BEP)?
W rachunkowości formuła progu rentowności jest określana przez podzielenie całkowitych kosztów stałych związanych z produkcją przez przychód na pojedynczą jednostkę minus koszty zmienne na jednostkę. W tym przypadku koszty stałe odnoszą się do tych, które nie zmieniają się w zależności od liczby sprzedanych jednostek. Inaczej mówiąc, próg rentowności to poziom produkcji, przy którym całkowite przychody z produktu są równe całkowitym wydatkom.
Termin ten jest również używany w inwestowaniu. Formuła progu rentowności dla transakcji na akcjach lub kontraktach terminowych jest określana przez porównanie ceny rynkowej składnika aktywów z pierwotnym kosztem; próg rentowności zostaje osiągnięty, gdy dwie ceny są równe.
W przypadku handlu opcjami próg rentowności to cena rynkowa, jaką musi osiągnąć instrument bazowy dla nabywcy opcji, aby uniknąć straty w przypadku wykonania opcji. W przypadku kupującego kupującego, próg rentowności jest osiągany, gdy instrument bazowy jest równy cenie wykonania powiększonej o zapłaconą premię, podczas gdy BEP dla pozycji sprzedaży zostaje osiągnięty, gdy instrument bazowy jest równy cenie wykonania pomniejszonej o zapłaconą premię. Próg rentowności zazwyczaj nie uwzględnia kosztów prowizji, chociaż opłaty te mogą być uwzględnione w razie potrzeby.
Kluczowe wnioski
- W rachunkowości próg rentowności oblicza się, dzieląc koszty stałe produkcji przez cenę jednostkową minus koszty zmienne produkcji.
- Punkt rentowności to poziom produkcji, przy którym koszty produkcji są równe przychodom z produktu.
- W inwestowaniu mówi się, że próg rentowności osiąga się, gdy cena rynkowa składnika aktywów jest taka sama, jak jego pierwotny koszt.
Zrozumieć Breakeven Point (BEP)
Handlowcy mają BEP dla transakcji, a firmy również mają progi rentowności. Próg rentowności firmy oblicza się, biorąc koszty stałe i dzieląc tę wartość przez procent marży zysku brutto.
Wzór na rentowność podaje wartość w dolarach, których potrzebują, aby osiągnąć rentowność. Można to przeliczyć na jednostki, obliczając marżę składkową (jednostkowa cena sprzedaży pomniejszona o koszty zmienne). Dzielenie kosztów stałych przez marżę składkową zapewni, ile jednostek będzie potrzebnych do osiągnięcia progu rentowności.
Przykład punktu rentowności giełdowej (BEP)
Załóżmy, że inwestor kupuje akcje firmy Microsoft po cenie 110 USD. To jest teraz ich próg rentowności na handlu. Jeśli cena wzrośnie powyżej 110 USD, inwestor zarabia. Jeśli akcje spadną poniżej 110 USD, tracą pieniądze. Jeśli cena pozostanie na poziomie 110 USD, będą na BEP, ponieważ nic nie zarabiają ani nie tracą.
Przykład punktu rentowności opcji kupna
Załóżmy, że inwestor płaci 5 USD premii za opcję kupna akcji Apple z ceną wykonania 170 USD. Oznacza to, że inwestor ma prawo do zakupu 100 akcji Apple po 170 USD za akcję w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Punktem rentowności opcji kupna jest cena wykonania 170 USD plus 5 USD premii za wezwanie, czyli 175 USD. Jeśli kurs akcji jest niższy od tego, korzyść z opcji nie przekroczyła jej kosztu.
Jeśli cena akcji wynosi 190 USD, właściciel wezwania kupuje Apple po 170 USD i sprzedaje papiery wartościowe po cenie rynkowej 190 USD. Zysk wynosi 190 USD minus cena progu rentowności 175 USD, czyli 15 USD za akcję.
Przykład punktu rentowności opcji sprzedaży
Załóżmy, że inwestor płaci 4 USD premii za opcję sprzedaży Facebooka z ceną wykonania 180 USD. To pozwala kupującemu sprzedać 100 akcji Facebooka po 180 USD za akcję do daty wygaśnięcia opcji. Cena progu rentowności pozycji put wynosi 180 USD minus premia 4 USD, czyli 176 USD. Jeśli kurs akcji przekracza tę cenę, korzyść z opcji nie przekroczyła jej kosztu.
Jeśli na przykład akcje są notowane po cenie rynkowej 170 USD, trader osiąga zysk w wysokości 6 USD (rentowność 176 USD minus aktualna cena rynkowa 170 USD).
Przykład Business Breakeven Point (BEP)
Informacje wymagane do obliczenia BEP firmy można znaleźć w jej sprawozdaniach finansowych. Pierwsze wymagane informacje to koszty stałe i procent marży brutto.
Załóżmy, że firma ma 1 milion dolarów kosztów stałych i marżę brutto w wysokości 37%. Jego próg rentowności wynosi 2,7 mln USD (1 mln USD / 0,37). W tym przykładzie progu rentowności firma musi wygenerować 2,7 mln USD przychodu, aby pokryć koszty stałe i zmienne. Jeśli wygenerują większą sprzedaż, firma odniesie zysk. Jeśli wygenerują mniejszą sprzedaż, przyniosą stratę.
Możliwe jest również wyliczenie, ile jednostek trzeba sprzedać, aby pokryć koszty stałe, co doprowadzi do przełomu w firmie. Aby to zrobić, oblicz marżę składkową, która jest ceną sprzedaży produktu pomniejszoną o koszty zmienne.
Załóżmy, że firma ma cenę sprzedaży 50 USD za swój produkt i koszty zmienne w wysokości 10 USD. Marża na składkę wynosi 40 USD (50 USD – 10 USD). Podziel koszty stałe przez marżę wkładu, aby określić, ile jednostek ma sprzedać firma: 1 milion USD / 40 USD = 25 000 jednostek. Jeśli firma sprzeda więcej jednostek niż to, osiągnie zysk. Jeśli sprzedają mniej, będą mieli stratę.
Często Zadawane Pytania
Co to jest próg rentowności?
Próg rentowności jest stosowany w wielu obszarach biznesowych i finansowych. W ujęciu księgowym odnosi się do poziomu produkcji, na którym całkowite przychody z produkcji są równe całkowitym kosztom produkcji. W inwestowaniu próg rentowności to punkt, w którym pierwotny koszt jest równy cenie rynkowej. Tymczasem próg rentowności w obrocie opcjami występuje, gdy cena rynkowa instrumentu bazowego osiągnie poziom, na którym kupujący nie poniesie straty.
Jak obliczyć próg rentowności?
Generalnie, aby obliczyć próg rentowności w biznesie, koszty stałe dzieli się przez marżę zysku brutto. Daje to kwotę w dolarach, którą firma musi wyjść na zero. Jeśli chodzi o akcje, gdyby trader kupił akcje za 200 USD, a dziewięć miesięcy później ponownie osiągnął 200 USD po spadku z 250 USD, osiągnąłby próg rentowności.
Jak obliczyć próg rentowności w handlu opcjami?
Rozważmy następujący przykład, w którym inwestor płaci 10 USD premii za opcję kupna akcji, a cena wykonania wynosi 100 USD. Próg rentowności byłby równy premii w wysokości 10 USD plus cena wykonania 100 USD, czyli 110 USD. Z drugiej strony, gdyby zostało to zastosowane do opcji sprzedaży, próg rentowności zostałby obliczony jako cena wykonania 100 USD minus zapłacona premia w wysokości 10 USD, czyli 90 USD.